«Al-Shal»: «Federal» ay maaaring harapin ang kritikal na sitwasyon sa Oktubre

Isinangguni ng ulat ng konsultasyong kumpanya na “Al-Shal” ang desisyon ng Federal Reserve ng Estados Unidos noong nakaraang arawng Miyerkules na itaas ang base rate ng interes sa dolyar ng quarter point o 0.25%, upang ito’y nasa hanay ng 3.75% hanggang 4.00%. Ang mga dahilan sa pagtaas ng mga rate ng interes ay dulot ng pagtaas ng antas ng alalahanin tungkol sa presyur ng inflation.

Sa detalye, ang opisyal na ahensya ng estadistika ng trabaho ng Estados Unidos ay nagpahayag sa huling ulat nito na ang Consumer Price Index para sa mga urban na lugar ay tumataas ng humigit-kumulang 0.4% noong Agosto, kumpara sa pagtaas na humigit-kumulang 0.1% noong Hulyo, na nagresulta sa kabuuang antas ng 3.4% para sa lahat ng mga kalakal at serbisyo.

Ang pinakamalaking bahagi ng epekto sa pagtaas nito ay dulot ng pagtaas ng index ng presyo ng gasolina, na mas sensitibo sa politika, na tumataas ng humigit-kumulang 3.9%, at ang kontribusyon ng pagtaas ng index ng pangkalahatang fuel na humigit-kumulang 2.1%.

Ang pagtaas ng rate ng interes ay isang propesyonal at tiyak na desisyon na karapat-dapat, ngunit hindi ito popular sa pamahalaan ng Estados Unidos. Si Pangulong Donald Trump ay gustong itaas lamang ng 1% o mas mababa pa, at lumala ang hindi pagpapasalamat nito dahil ito’y naging bago ng dalawang buwan bago ang halalan sa gitnang panahon para sa mga Kapulungan at Senado, na maaaring magdulot ng negatibong epekto sa mga resulta para sa mga Republikano.

Sa kabilang banda, ang mga presyur ng inflation ay isang politikal na isyu. Ang hindi paglutas ng digmaan sa rehiyon sa pagitan ng Estados Unidos at Iran at ang epekto nito sa pagtaas ng presyo ng langis, ang digmaan sa mga tariff, at ang paglampas ng kabuuang utang ng Estados Unidos sa hadlang na 40 trilyong dolyar, ang mga ito ang pinakamahalagang sanhi ng pagtaas ng antas ng inflation o ng alalahanin sa mga konsekwensye nito, kahit na matibay ang pagganap ng ekonomiya at stable ang merkado ng trabaho.

Naniniwala kami na maaaring kailanganin ng Federal Reserve ng Estados Unidos na itaas ang mga rate ng interes sa mas mataas na antas, ngunit pinili nitong gawin ang kabaligtaran dahil sa sensitibong sitwasyong politikal sa loob ng Estados Unidos at upang hindi ito akusahan ng pagkiling sa isa sa mga kandidato sa darating na halalan sa gitnang panahon.

Kung hindi mangyayari ang pangunahing pagbaba ng tensyon sa krisis sa Strait of Hormuz at ang pagtigil sa digmaan sa mga tariff, partikular na sa Canada, maaaring harapin ng Federal Reserve ng Estados Unidos ang isang kritikal na sitwasyon sa kanyang susunod na pulong sa huling bahagi ng Oktubre, o ilang araw bago ang halalan sa gitnang panahon noong 3 ng Nobyembre, kung saan wala na siyang pagpipilian kundi patuloy na itaas ang rate ng interes.

Sa antas ng rehiyon, wala nang ibang pagpipilian para sa limang sentral na bangko sa anim na bansa ng Gulf Cooperation Council kundi sumunod at itaas ang mga rate ng interes sa kanilang mga pera sa parehong antas. Sa ilalim ng mga kondisyon ng kasalukuyang geopolitical na pagkabagabag, at dahil ang exchange rate ng kanilang mga pera ay ganap na nakakabit sa dolyar ng Estados Unidos, ang pagpapatibay ng kanilang mga pera ay mas mahalaga kaysa sa iba pang mga layunin.

Bagama’t ang kanilang interes sa ekonomiya, pinansya, at kahit sa politika ay mas mainam na babaan ang mga rate ng interes, sila ang pinakanaapektuhan ng patuloy na kawalan ng katiyakan sa kanilang rehiyon matapos mawalan ng malaking bahagi ng kanilang kita mula sa langis. Ang pagpapalakas ng kanilang ekonomiya sa pamamagitan ng sektor ng pamahalaan at pribado, at ang pagbaba ng gastos sa pagpautang para sa mga sektor na ito, ay dalawang napakahalagang salik sa paghikayat ng ekonomikal na gawain at pagbabawas ng mga konsekwensye ng pagtaas ng gastos sa pondo.

Ang Central Bank ng Kuwait lamang ang nagdesisyon na panatilihin ang discount rate sa Kuwaiti dinar na naka-fix sa 3.50%, na nagresulta sa pagkakaiba na nasa benepisyo ng rate ng interes sa dolyar ng Estados Unidos na humigit-kumulang 0.25% hanggang 0.50%. Ang taya ng Central Bank ay ang kanyang pagbasa sa mga indikador ng ekonomiya ng Kuwait ay nagpapahiwatig ng kalamangan sa pagpapatibay ng rate ng interes.