اوراق قرضه جهانی پس از اقدام خزانهداری آمریکا برای حمایت از بازار، جان میگیرند
بازار اوراق قرض جهانی در معاملات روز گذشته نوسان داشت، با کاهش بازدهی اوراق قرضه دولتی بلندمدت از بالاترین سطح خود در چند دهه گذشته، پس از آنکه وزارت خزانهداری آمریکا حجم عملیات بازخرید اوراق قرضه را برای حمایت از نقدینگی دو برابر کرد؛ نشانهای که نگرانیها درباره فشارهای فزاینده در بازار بدهی جهانی را کاهش داد. وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرد که حجم عملیات بازخرید اوراق قرضه خزانهداری بلندمدت اسمی را حداقل به ۴ میلیارد دلار برای هر عملیات افزایش خواهد داد، از ۲ میلیارد دلار فعلی؛ اقدامی که منجر به کاهش بازدهی اوراق قرضه بلندمدت آمریکا به میزان تا ۱۰ نقطه پایه شد و اثرات آن به بازارهای اروپایی نیز گسترش یافت. بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا پیش از این به حدود ۵.۳۴ درصد رسیده بود که بالاترین سطح آن در حدود ۲۰ سال گذشته بود و نگرانیها درباره تورم و افزایش سطوح بدهی دولتها در حال شدت گرفتن بود. پس از اعلامیه خزانهداری، بازدهیها کاهش یافت؛ بازدهی اوراق قرضه بلندمدت آمریکا تا ۱۰ نقطه پایه پایین آمد و بازدهی اوراق قرضه دولتی آلمان و فرانسه نیز کاهش یافت که پیشتر به ترتیب بالاترین سطوح خود را در ۱۵ و ۱۸ سال گذشته ثبت کرده بودند. اهمیت تحولات در بازار اوراق قرضه بلندمدت در این است که بازدهیهای آن به عنوان معیار اصلی برای قیمتگذاری طیف وسیعی از داراییها و هزینههای استقراض در اقتصاد جهانی، از جمله نرخهای وام مسکن و تأمین مالی شرکتها، عمل میکند. جرمی استریچ، رئیس استراتژی ارزها در گروه دوازدهگانه در سیآیبیاسسی، گفت که موج فروش اخیر در بخش بلندمدت بازار اوراق قرضه به یک مشکل بالقوه برای انتقال اثرات خود به دستههای دیگر داراییها تبدیل شده است و افزود که وزیر خزانهداری آمریکا مجبور شد این خطرات را در نظر بگیرد و اصلاحاتی انجام دهد. بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا پس از اعلامیه به شدت کاهش یافت و دلار نیز افت کرد. فشارها تنها محدود به بازار بدهی آمریکا نیست. هزینههای استقراض بلندمدت از ایالات متحده تا آلمان و ژاپن افزایش یافته است و سرمایهگذاران نگران تورم مستمر و افزایش سطوح بدهی دولتها هستند. در ژاپن، بازدهی اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله به نزدیک ۳ درصد رسید، سطحی که سه دهه پیش شاهد آن نبودیم؛ تحولی که اهمیت ویژهای برای بازارهای جهانی دارد، زیرا بازارهای بدهی سالها بر پایه نرخهای پایین بهره ژاپن و جریان سرمایهگذاریهای ژاپنی به خارج استوار بودهاند. نیل فیشر، متخصص سرمایهگذاری در سنت جیمز پلاس، گفت که بازارها با دو پرسش موازی روبرو هستند: آیا تورم برای مدت طولانیتری در سطوح بالا باقی خواهد ماند؟ و این چه معنایی برای نرخهای بهره بلندمدت دارد؟ در مقابل، پرسشهایی درباره پایداری بدهی بلندمدت دولت در بریتانیا، اروپا و ایالات متحده مطرح میشود.
