عوامل فنی و ژئوپلیتیک در نوسان معاملات بورس کویت هفته گذشته

«الشال»: نقد آگوست به ۱.۷۷۷ میلیارد دینار افزایش یافت و شاخص‌های بازار عملکرد مثبتی را نسبت به جولای ثبت کردند

بورس کویت معاملات هفته گذشته را با نوسان در شاخص‌های اصلی خود به پایان رساند که ناشی از عوامل فنی شامل عملیات انباشت، سودگیری و تبادل پست‌ها بود؛ علاوه بر تحولاتی که از وضعیت ژئوپلیتیکی منطقه سرچشمه گرفت و این امر بر سرعت احتیاط و تأمل معامله‌گران در ثبت سفارشات خرید یا فروش افزود، به گونه‌ای که آن‌ها در تلاش برای پیش‌بینی تحولات جدید بودند.

پیامدهای این تحولات ژئوپلیتیکی متوالی، که با افت بسیاری از بازارهای مالی جهانی در جلسه میانه هفته همراه بود، بر بازارهای خلیج فارس و از جمله بازار کویت نیز تأثیر گذاشت و اثرات آن بر جلسات چهارشنبه و پنجشنبه هفته گذشته ادامه یافت. این موضوع به ایجاد فعالیت‌های سفته‌بازانه بر روی برخی سهام منجر شد که در ارقام ارزش پولی و حجم سهام منعکس گردید.

با وجود فشارهایی که بر بسیاری از سهام معامله‌شده وارد شد، هفته بورس شاهد اجرای بازبینی دوره‌ای شاخص‌های «مورگان استنلی» برای بورس کویت بود که زمینه‌ساز عملیات ایجاد پست‌های سرمایه‌گذاری جدید در بازار اصلی شد، اشتها را در میان معامله‌برانگیز کرد و سطوح نقدینگی در گردش، حجم معاملات و تعداد معاملات را تقویت نمود که این امر اعتماد معامله‌گران به بازار را افزایش داد.

با توجه به روند معاملات شاخص کلی بازار در هفته منتهی، شرکت‌های «فیوچرکید»، «اولی تکافول»، «فنادق»، «راسیات» و «شعیبه» بیشترین افزایش را داشتند، در حالی که شرکت‌های «خلیج تی»، «ساحل»، «سینما»، «التخصیص» و «مخازن» بیشترین کاهش را ثبت کردند.

از سوی دیگر، گزارش شرکت «الشال برای مشاوره» که امروز شنبه منتشر شد، بیان داشت که عملکرد ماه آگوست نسبت به عملکرد ماه جولای مثبت بوده است؛ به طوری که میانگین ارزش معاملات روزانه با عملکرد مثبت تمام شاخص‌های بازار افزایش یافت. شاخص بازار اول حدود ۰.۸ درصد، شاخص اصلی حدود ۵.۷ درصد و شاخص کلی بازار (که حاصل عملکرد هر دو بازار است) حدود ۱.۶ درصد افزایش یافت؛ همچنین شاخص «اصلی ۵۰» نیز حدود ۹.۳ درصد رشد کرد.

گزارش توضیح داد که نقدینگی بورس در آگوست نسبت به جولای افزایش یافته است؛ به طوری که به حدود ۱.۷۷۷ میلیارد دینار کویت (معادل حدود ۵.۴۵۵ میلیارد دلار آمریکا) رسید که در مقایسه با حدود ۱.۶۰۲ میلیارد دینار (معادل حدود ۴.۹۱۸ میلیارد دلار) در جولای، نشان‌دهنده افزایشی به میزان ۱۰.۹ درصد است.

گزارش اشاره کرد که میانگین ارزش معاملات روزانه برای ماه آگوست به حدود ۸۴.۶ میلیون دینار (معادل حدود ۲۵۹.۷ میلیون دلار) رسید که «مهم‌ترین» معیار است و افزایشی حدود ۱۶.۲ درصدی نسبت به میانگین آن در ماه جولای، که حدود ۷۲.۸ میلیون دینار (معادل حدود ۲۲۳.۴ میلیون دلار) بود، ثبت کرد.

همچنین مشخص شد که حجم نقدینگی بورس در هشت ماه اول سال جاری (یعنی در ۱۵۹ روز کاری) به حدود ۱۳.۲۰۱ میلیارد دینار (معادل حدود ۴۰.۵۲۷ میلیارد دلار) رسید که میانگین ارزش معاملات روزانه برای این دوره را به حدود ۸۳ میلیون دینار (معادل حدود ۲۵۴ میلیون دلار) رساند؛ این رقم نشان‌دهنده کاهشی حدود ۲۲.۲ درصدی نسبت به میانگین ارزش معاملات روزانه برای دوره مشابه در سال ۲۰۲۵ است که حدود ۱۰۶.۷ میلیون دینار (معادل حدود ۳۲۷.۵ میلیون دلار) بود.

به گزارش، روندهای نقدینگی از ابتدای سال نشان می‌دهد که نیمی از شرکت‌های فهرست‌شده تنها ۷.۴ درصد از این نقدینگی را جذب کرده‌اند؛ از این میان، ۵۰ شرکت تنها حدود ۳.۱ درصد از این نقدینگی را به خود اختصاص داده‌اند و دو شرکت نیز بدون هیچ‌گونه معامله‌ای بوده‌اند.

گزارش افزود: «در مقابل، شرکت‌های نسبتاً کوچک و نقدشونده، تنها ۱۲ شرکت که ارزش بازار آن‌ها حدود ۳.۴ درصد از کل ارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس است، به حدود ۱۹.۳ درصد از نقدشوندگی بورس دست یافتند؛ به این معنا که سهم آن‌ها از نقدشوندگی حدود ۵.۷ برابر سهمشان در ارزش بازار است. این موضوع نشان می‌دهد که فعالیت گسترده نقدشوندگی همچنان حدود نیمی از شرکت‌های پذیرفته‌شده را محروم نگه داشته و در عین حال، شدت تمایل به سمت شرکت‌هایی با ارزش بازار ناچیز دارد.»

گزارش اشاره کرد که بازار اول حدود ۱.۰۵۰ میلیارد دینار (معادل حدود ۳.۲۲۳ میلیارد دلار)، یا ۵۹.۱ درصد از کل نقدشوندگی بورس را به خود اختصاص داد. در این بازار، حدود نیمی از شرکت‌ها به ۷۴.۳ درصد از نقدشوندگی خود دست یافتند که معادل ۴۳.۹ درصد از کل نقدشوندگی بورس است، در حالی که نیمه دیگر شرکت‌ها تنها به مابقی، یا حدود ۲۵.۷ درصد از نقدشوندگی خود رسیدند.

همچنین مشخص شد که بازار اصلی حدود ۷۲۶.۱ میلیون دینار (معادل حدود ۲.۲ میلیارد دلار)، یا ۴۰.۹ درصد از نقدشوندگی بورس را جذب کرد. در این بازار، ۲۰ درصد از شرکت‌ها به ۷۲.۶ درصد از نقدشوندگی خود دست یافتند، در حالی که ۸۰ درصد باقی‌مانده شرکت‌ها تنها به ۲۷.۴ درصد از نقدشوندگی بسنده کردند؛ «که نشان‌دهنده سطح بالای تمرکز نقدشوندگی در این بازار نیز هست». سهم معاملات بازار اصلی از کل ارزش معاملات بورس در هشت ماه نخست سال جاری، حدود ۳۳.۷۷ درصد بود.

گزارش با مقایسه توزیع نقدشوندگی بین بازار اول و بازار اصلی به پایان رسید و کاهش سهم بازار اصلی از کل نقدشوندگی را در سال ۲۰۲۶ نسبت به دوره مشابه در سال ۲۰۲۵ نشان داد. در آن زمان، سهم بازار اول ۵۶.۸ درصد و سهم نقدشوندگی بازار اصلی حدود ۴۳.۲ درصد بود.