الجزاف: بورس تماسک گرفت و توانست شوک تنشها را جذب کند
سود بانکها عامل قدرت و افتهای جزئی ماهانه در اکثر شاخصها
ناجح بلال
تنشهای ژئوپلیتیک کنونی سایه سنگین خود را بر پهنه مالی و سرمایهگذاری منطقهای انداخته است؛ بازارهای مالی نوسانات و شدت وضعیت امنیتی را به حرکتهای فوری در صندوقهای معاملاتی ترجمه میکنند. با حملات تهاجمی ایران به تأسیسات حیاتی و غیرنظامی در کویت، بورس زیر ذرهبین تحلیل دقیق قرار گرفت تا عمق تأثیرات ژئوپلیتیک بر اعتماد سرمایهگذاران و جریانهای سرمایه شناسایی شود.
روزنامه «السیاسة» تأثیر این حملات بر بازار را رصد کرد که از برجستهترین آنها میتوان به افزایش فعالیت سهام سفتهبازانه و ارزان اشاره کرد؛ موضوعی که راه را برای پرسش اساسی باز میگذارد: چرا سفتهبازیهای سریع در زمانی که کشور با تهدیدات استثنایی و خصمانه روبروست، فعال شد؟
پوشش مجلس ملی
فلک
اشتراک روزنامه السیاسة
در این راستا، سلطان الجزاف، تحلیلگر مالی و کارشناس اقتصادی و عضو انجمن اقتصادی کویت، به «السیاسة» تأکید کرد که برجستهترین تأثیرات اقتصادی این حملات بر روند معاملات بورس حول چند محور اصلی متمرکز بود: نخست، فشار بر شاخصهای کلیدی و کاهش نقدینگی. موجهای حمله موشکی و پهپادی که تأسیسات حیاتی و غیرنظامی کویت از جمله تأسیسات انرژی و محیط فرودگاه بینالمللی کویت را هدف قرار داد، بازار را وارد مرحلهای از انتظار و احتیاط شدید کرد.
وی اشاره کرد که این منظره، سرمایهگذاران را به سمت احتیاط و نقد کردن بخشی از پوزیشنهای مالیشان سوق داد که منجر به افتهای جزئی، نوسان شاخصها در جلسات متعدد و کاهش سطوح نقدینگی روزانه به حدود ۶۰ تا ۷۰ میلیون دینار کویت شد.
الجزاف خاطرنشان کرد که نقطه دوم حول محور بازتوزیع نقدینگی به سمت سهام رهبر و سفتهبازانه میچرخد؛ جایی که سبدگردانهای بزرگ، نقدینگی موجود خود را بر سهام رهبر با تراز مالی بالا مانند سهم «بیتک» و بخش بانکی متمرکز کردند و از آگهیهای سود فصلی و تقسیمات نصفسالانه که نوعی حمایت ایجاد کردند و از وقوع ریزش جمعی و شدید جلوگیری نمودند، بهره بردند.
در مورد نقطه سوم، الجزاف گفت که بحث بر سر افزایش هزینههای بیمه و حملونقل و تأثیر بخشمحور آن است. تشدید نظامی، بسته شدن تنگه هرمز توسط تهران و همچنین هدف قرار دادن نفتکشها در این مسیر آبی، منجر به جهش بزرگ در قیمتهای جهانی نفت، هزینههای بیمه دریایی و ریسکهای زنجیره تأمین شد که این امر به ترتیب بر بخشهای فهرستشده در بورس تأثیر گذاشت.
الجزاف یادآور شد که برخی بخشها مانند «صنعت» و «املاک» به دلیل نگرانی از کندی پروژهها یا افزایش هزینه مواد وارداتی و عملیاتی، با فشار فروش مواجه شدند؛ اما بخشهای انعطافپذیری مانند «مواد اولیه» و «فناوری» بخشهای دیگر را جذب کردند. با این حال، میتوان گفت که بورس کویت تا حدی در جذب شوک مستقیم موفق بود که این امر مدیون دفاعات مالی ناشی از قدرت سود بانکهای رهبر است، اما تداوم عدم قطعیت ژئوپلیتیک، سقفهای محتاطانهای بر روند صعودی بازار تحمیل میکند.
الجزاف اضاف: رغم تسجيل المؤشرات انخفاضات طفيفة في بعض الجلسات نتيجة حالة الترقب خلال هذا الشهر، إلا أن السوق الرئيسي شهد في المقابل نشاطاً ملحوظاً وضخاً للسيولة، لا سيما في الأسهم المضاربية. ويعزو ذلك إلى عدة عوامل فنية ونفسية، أبرزها انخفاض تكلفة اقتنائها وسرعة حركتها السعرية، في وقت تفرض فيه الظروف الجيوسياسية الحذر، لا سيما وأن انخفاض القيمة السعرية للأسهم المضاربية يتيح للمتداولين الأفراد والمحافظ الصغيرة بناء مراكز مالية بأعداد كبيرة من الأسهم وبسيولة محدودة. فضلاً عن أن سرعة دورانها وجني أرباحها توفر فرصاً لتحقيق مكاسب سريعة وخروج مفاجئ في ذات الجلسة أو خلال أيام قليلة، وهو ما يفضله المستثمرون في أوقات عدم اليقين السياسي.
أخبار عاجلة
أدلة سفر وقصص الرحلات
تاريخ
وأشار الجزاف إلى أن هناك أسباباً أخرى ساهمت في زيادة توجه أموال المضاربين إلى السوق الرئيسي، أبرزها تجنب الجمود السعري في الأسهم الثقيلة في ظل غياب صناع السوق عن الأسهم الكبرى. حيث أدى التحفظ المؤقت لصناع السوق والمحافظ الكبرى في الأسهم القيادية إلى فتح المجال للسيولة الفردية لتوجيه دفة التداول نحو الأسهم الصغيرة، خاصة وأنها تتسم بقلة عدد أسهمها الحرة المتاحة للتداول مقارنة بالشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، مما يجعل رفع أسعارها أو خفضها يتطلب سيولة أقل وجهداً مضاربياً بسيطاً.
