«الوطني»: أعلى سطح للعجز منذ الجائحة مع تراجع الإيرادات النفطية
حساب پایانی سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶ نشان داد که کسری به شکل غیرمنتظرهای گسترش یافته است
تحلیل اقتصادی بانک ملی کویت نشان داد که حساب پایانی دولت برای سال مالی منتهی به ۲۰۲۶/۲۰۲۵، گسترش کسری بودجه عمومی را به ۷.۱ میلیارد دینار نشان میدهد که در مقایسه با حدود ۱.۱ میلیارد دینار در سال مالی پیشین، سطحی بزرگ و غیرمنتظره (تقریباً ۱۵٪ از تولید ناخالص داخلی) محسوب میشود و این گستردهترین کسری از سال مالی ۲۰۲۰/۲۰۲۱ است که تحت تأثیر همهگیری کرونا قرار داشت.
همچنین این کسری، برآوردهای خود دولت در بودجه را حدود ۸۰۰ میلیون دینار تجاوز کرده است. دلیل اصلی این امر، کاهش محسوس درآمدهای نفتی ناشی از کندی در روند لغو کاهشهای تولیدی که توسط گروه اوپک پلاس تصویب شده بود، در مقایسه با پیشبینیها، به علاوه اختلالات در صادرات نفت ناشی از درگیری میان ایالات متحده و ایران است.
در مقابل، افزایش هزینههای دولتی عامل اصلی نبود، زیرا هزینههای واقعی نزدیک به سطوح تعیینشده در بودجه عمومی بود. درآمدهای غیرنفتی به رشد خود ادامه دادند، اما در سطوح نسبتاً پایینی باقی ماندند. از سوی هزینهها، افزایش حاشیهای حدود ۲٪ سالانه نشاندهنده رویکرد انضباطی دولت و همچنین اثر مثبت کاهش هزینههای یارانهها به دلیل کاهش قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ است. افزایش هزینههای سرمایهای اگرچه برای توسعه اقتصادی تحولی مثبت بود، اما در سطوح تاریخی پایین باقی ماند. به طور کلی، نتایج مالی تداوم وابستگی مالیات عمومی دولت به درآمدهای نوسانی نفت را تأیید میکند و نیاز به تسریع برنامههای انضباط مالی و اصلاحات اقتصادی را برجسته میسازد، به ویژه در محیطی ژئوپلیتیکی منطقهای که با افزایش عدم قطعیت همراه است.
افزایش قابل توجه در کسری
نکته برجسته در این دادهها، علاوه بر افزایش چشمگیر کسری، کاهش شدید در مجموع درآمدها است که ۲۵٪ نسبت به سال قبل کاهش داشته و بزرگترین افت از سال مالی ۲۰۲۰/۲۰۲۱ (تحت تأثیر همهگیری) محسوب میشود. این امر تقریباً به طور کامل به کاهش درآمدهای نفتی نسبت داده میشود که ۳۰٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته و به ۱۳.۶ میلیارد دینار رسیده است؛ یعنی بیش از ۱۱٪ کمتر از برآوردهای موجود در بودجه. این موضوع غیرمعمول است، زیرا بودجه معمولاً بر اساس فرضیات محتاطانه درباره قیمتهای نفت و سطوح تولید تنظیم میشود. اگرچه میانگین قیمت واقعی نفت در سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶ تا حد زیادی با قیمت فرضشده در بودجه که ۶۹ دلار برای هر بشکه بود، همخوانی داشت، اما برآوردهای تولید نفتی به طور قابل توجهی بالاتر از واقعیت بود. این امر به تصمیم اوپک پلاس برای به تعویق انداختن افزایش تولید در سهماهه اول سال برای کاهش احتمال مازاد عرضه در شرایط ضعف قیمتها، و سپس بستن ایران تنگه هرمز در ماه مارس نسبت داده میشود که تأثیر منفی بر درآمدهای کویت از صادرات نفت گذاشت.
بهبود درآمدهای غیرنفتی
در مقابل، درآمدهای غیرنفتی بهبود خود را ادامه دادند و ۶٪ نسبت به سال قبل افزایش یافتند که سومین افزایش سالانه متوالی را ثبت کرد. این عملکرد ناشی از تلاشهای مستمر برای تقویت منابع غیرنفتی از طریق اقداماتی مانند افزایش عوارض خدمات و افزایش درآمدهای اجاره املاک دولتی است. این اقدامات پس از اعمال مالیات بر زمینهای بلااستفاده و مالیات بر درآمد شرکتهای چندملیتی با نرخ ۱۵٪ صورت گرفت که انتظار میرود آثار آن در حسابهای سال مالی ۲۰۲۶/۲۰۲۷ ظاهر شود. احتمالاً در کوتاهمدت تا میانمدت اقدامات بیشتری در این زمینه اتخاذ خواهد شد، از جمله احتمال اعمال مالیات انتخابی در سال ۲۰۲۷.
در بخش هزینهها، نتایج مالی تا حد زیادی با پیشبینیها همخوانی داشت؛ به طوری که هزینهها به میزان ۲.۱ درصد در مقایسه با سال گذشته افزایش یافت و به ۲۳.۶ میلیارد دینار رسید، اما همچنان زیر سقف تعیینشده در بودجه عمومی باقی ماند که همسو با روند تاریخی معمول است. هزینههای مربوط به جبران خدمات کارکنان نسبت به سال قبل ۵ درصد افزایش یافت که این میزان از کاهش هزینههای یارانهها (۸ درصد) و سایر هزینهها (۴ درصد) فراتر بود. کنترل هزینهها در سالهای اخیر به یکی از ویژگیهای اصلی سیاست مالی تبدیل شده است و انتظار میرود این رویه با تلاش دولت برای بهینهسازی هزینههای اختیاری، از جمله حقوق و پاداشها، کالاها و خدمات و موارد دیگر، ادامه یابد؛ ضمن جستجو برای کسب بهرهوری عملیاتی بیشتر. شایان ذکر است که هزینههای سرمایهای با رشد ۱۷ درصدی در مقایسه با سال گذشته به ۱.۸ میلیارد دینار رسید و نرخ اجرای هزینههای سرمایهای نیز به ۷۹ درصد از اعتبارات مصوب بودجه افزایش یافت. این موضوع باید به عنوان نشانهای از احیای فعالیت پروژهها و بازگشت تمایل دولت به سرمایهگذاری داخلی پیش از تشدید تنشهای منطقهای مورد توجه قرار گیرد.
تأمین کسری
پس از تصویب قانون تأمین مالی و نقدینگی در مارس ۲۰۲۵، دولت برای نخستین بار از سال ۲۰۱۷ به بازارهای بدهی بازگشت و اوراق قرضهای به ارزش کل ۷.۸ میلیارد دینار منتشر کرد که از این میزان، ۶ میلیارد دینار مربوط به سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶ بود. این انتشارات از طریق عرضههای داخلی و بینالمللی انجام شد که تقاضای آنها از عرضه بیشتر بود. این اقدام شامل انتشار اوراق یوروباند به ارزش کل ۱۱.۳ میلیارد دلار در اکتبر ۲۰۲۵ نیز میشد. برآورد میشود که بدهی عمومی در پایان سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶ به حدود ۱۴ درصد از تولید ناخالص داخلی افزایش یابد. ممکن است کسری در سال مالی جاری (۲۰۲۶/۲۰۲۷) به بیش از ۲۰ درصد از تولید ناخالص داخلی برسد؛ این امر ناشی از تأثیر درگیری منطقهای بر وضعیت مالی عمومی، بهویژه از طریق کاهش درآمدهای صادرات نفتی ناشی از بستن تنگه هرمز توسط ایران از مارس، و همچنین افزایش هزینههای مرتبط با بحران از جمله یارانههای دولتی، راهکارهای لجستیکی جایگزین و واردات مواد ضروری و موارد دیگر است. این موضوع به افزایش هزینههای مربوط به بندهای غیرتکراری اضافه میشود که پیشتر توسط وزارت مالیات در بودجه ۲۰۲۶/۲۰۲۷ تعیین شده بود و پیش از آغاز درگیری منتشر شد و کسری آن زمان حدود ۹.۸ میلیارد دینار برآورد میشد. بنابراین، بعید نیست که دولت در طول امسال به انتشار بیشتر ابزارهای بدهی متوسل شود، بهویژه با توجه به اینکه قانون تأمین مالی و نقدینگی امکان اخذ وام تجمعی تا ۳۰ میلیارد دینار را در طول ۵۰ سال فراهم میکند، علاوه بر امکان برداشت از صندوق ذخیره عمومی که هنوز سطح داراییهای نقدی آن اعلام نشده است. با وجود افزایش فشارهای مالی، بهویژه به دلیل درگیری در منطقه خلیج فارس، سطوح بدهی همچنان در چارچوب قابل مدیریت قرار دارد. هر دو آژانس رتبهبندی استاندرد اند پورز (S&P) و مودیز (Moody’s) رتبه اعتباری کویت را به ترتیب AA- و A1 تأیید کردند که این تصمیم بر اساس قدرت ذخایر خارجی کشور اتخاذ شد.
... و راهکارهای پسانداز یکپارچهای ارائه میدهد که به مشتریان کمک میکند تا به اهداف مالی خود دست یابند
بانک ملی کویت به توسعه راهکارهای بانکی نوآورانه خود برای کمک به مشتریان جهت دستیابی به اهداف مالی و تقویت فرهنگ پسانداز ادامه میدهد. این بانک مجموعهای یکپارچه از راهکارها را طراحی کرده است تا نیازهای مختلف را برآورده کند، چه اهداف کوتاهمدت و میانمدت باشند و چه برنامههای بلندمدت که نیازمند ساخت پسانداز و توسعه ثروت باشند.
بانک ملی برای مشتریان خود دو مسیر پسانداز ارائه میدهد که به آنها امکان انتخاب مناسبترین راهحل را بر اساس اهداف مالی و نیازهای آیندهشان میدهد. مسیر اول، حساب پسانداز الکترونیکی است که برای اهداف پسانداز کوتاهمدت و میانمدت طراحی شده است؛ در حالی که مسیر دوم، حساب پسانداز ثابت است که برای اهداف بلندمدت مهندسی شده است. این ساختار به مشتریان انعطافپذیری لازم برای دستیابی به اهداف فعلی و اطمینان برای برنامهریزی مالی آینده را فراهم میکند.
**حساب پسانداز الکترونیکی**
حساب پسانداز الکترونیکی «الوطني» یک حساب پسانداز کاملاً دیجیتال است که مشتریان میتوانند آن را بهطور کامل از طریق اپلیکیشن موبایل خدمات «الوطني» افتتاح و مدیریت کنند. این حساب به مشتری امکان میدهد تا یک برنامه پسانداز شخصی تنظیم کرده و پیشرفت خود را در جهت دستیابی به اهداف مالی، گامبهگام، از هر مکان و در هر زمانی پیگیری کند.
مشتریان میتوانند پس از افتتاح حساب، مدتزمان برنامه پسانداز خود را بین یک ماه تا پنج سال انتخاب کنند و مبلغ هدفی را از ۲۰۰ دینار کویت تا ۵,۰۰۰ دینار کویت تعیین نمایند. این ویژگی انعطافپذیری بالایی را برای برآورده کردن مختلفترین اهداف کوتاهمدت و میانمدت فراهم میسازد.
حساب پسانداز الکترونیکی گزینهای مناسب برای طیف وسیعی از نیازهای مالی است، از جمله برنامهریزی برای تعطیلات و سفر، خرید لوازم و تجهیزات شخصی، آمادهسازی برای ازدواج یا نامزدی، پوشش هزینههای تحصیل و دورههای آموزشی، و همچنین ایجاد صندوق اضطراری.
**ابزارهای بانکی هوشمند**
این حساب بر پایه مجموعهای از ابزارهای هوشمند استوار است که پسانداز را به بخشی طبیعی از زندگی روزمره تبدیل میکند. این ابزارها شامل خدمات «پسانداز خودکار» (Auto Saver) است که مبالغ مشخصی را بهطور دورهای به حساب پسانداز منتقل میکند، و خدمات «پسانداز باقیمانده» (Save the Change) که ارزش خریدهای انجامشده از طریق نقاط فروش یا وبسایتها را گرد کرده و مابهالتفاوت را مستقیماً به حساب منتقل مینماید. همچنین، خدمات «برای پسانداز ضربه بزنید» (Tap to Save) امکان انتقال مبلغی از پیش تعیینشده به حساب پسانداز را تنها با یک ضربه از طریق اپلیکیشن موبایل «الوطني» فراهم میکند.
علاوه بر این، حساب گزینههای پاداش انعطافپذیری را ارائه میدهد که به مشتریان اجازه میدهد بین دریافت سود ماهانه با بازدهی رقابتی یا جمعآوری نقاط وفاداری حساب پسانداز الکترونیکی (در صورت دستیابی به هدف پسانداز در موعد مقرر) انتخاب کنند. این نقاط قابل تبدیل به کوپنهای الکترونیکی از طیف متنوعی از برندها هستند.
**حساب پسانداز ثابت**
برای مشتریانی که به دنبال تحقق اهداف مالی بلندمدت هستند، بانک ملی کویت حساب پسانداز ثابتی را ارائه میدهد که به آنها کمک میکند تا داراییهای خود را بر اساس برنامهای روشن که ترکیبی از پسانداز منظم و بازدهی تضمینشده است، افزایش دهند.
این حساب امکان تعیین اهداف پساندازی با ارزش بین ۵,۰۰۰ تا ۵۰,۰۰۰ دینار کویت را از طریق برنامهای با مدتزمان ۵ تا ۱۵ سال فراهم میکند. در این فرآیند، مبلغی ثابت ماهانه از طریق دستور انتقال دائم از حساب اصلی به حساب پسانداز ثابت کسر میشود که به مشتریان کمک میکند تا به برنامه پسانداز منظم پایبند بوده و اهداف آینده خود را با دقت و برنامهریزی دقیقتر محقق سازند.
این حساب برای اهداف بلندمدت مانند خرید خانه در آینده، تأمین مالی تحصیل دانشگاهی فرزندان، راهاندازی کسبوکار شخصی، برنامهریزی برای بازنشستگی راحتتر و پایدارتر، و همچنین ساخت ثروت در بلندمدت از طریق پسانداز منظم و بهرهمندی از بازدهیهای تضمینشده، مناسب است.
ویژگی بارز این حساب، شفافیت بیشتر در برنامهریزی مالی است؛ زیرا نرخ سود در زمان افتتاح حساب توافق شده و در طول کل مدت برنامه پسانداز ثابت میماند. این امر به مشتریان امکان میدهد بازدهی مورد انتظار را از پیش بدانند و با اطمینان بیشتری برنامهریزی مالی خود را انجام دهند. سود بهصورت روزانه بر اساس موجودی حساب در پایان هر روز محاسبه و بهصورت ماهانه پرداخت میشود.
نرخ سود برای طرحهای با مدت ۵ تا ۷ سال ۳.۲۵ درصد، برای طرحهای ۷ تا ۱۰ ساله ۳.۷۵ درصد و برای طرحهای ۱۰ تا ۱۵ ساله به ۴ درصد میرسد. مشتریان میتوانند حساب خود را از طریق برنامه خدمات موبایلی «الوطني» یا با مراجعه به نزدیکترین شعبه بانک افتتاح کنند.
ارائه این راهکارها در چارچوب استراتژی بانک الكويت الوطني برای تقویت نوآوری دیجیتال و توسعه محصولات بانکی دستیافتنیتر و انعطافپذیرتر صورت میگیرد که به مشتریان کمک میکند تا اموال خود را با کارایی بیشتری مدیریت کنند و پسانداز را به یک عادت مالی تبدیل نمایند که تحقق اهداف و چشماندازهای آینده آنها را پشتیبانی کند.
با تلفیق حساب پسانداز الکترونیکی برای اهداف کوتاهمدت و میانمدت و حساب پسانداز ثابت برای اهداف بلندمدت، بانک الكويت الوطني به ارائه یک سیستم پسانداز یکپارچه ادامه میدهد که با نیازهای مختلف مشتریان همسو است و ابزارهای مناسبی را برای دستیابی به اهداف مالی آنها، چه در قالب برنامههای کوتاهمدت و چه در قالب آرزوهای بلندمدت چندساله، در اختیار آنان قرار میدهد.
