هرمس: پیش‌بینی رشد ۲ درصدی سود بانک‌های کویت در سه‌ماهه سوم
ای‌اف‌جی هرمس رشد سالانه سود بانک‌های کویت را ۲ درصد پیش‌بینی کرد، با ثبات حاشیه سود بانکی و رشد اعتبارات ناشی از وام‌دهی خارجی.
ترجمهٔ قیاس از الراي — منبع اصلی
- وام‌های خارجی پشتیبان رشد قوی اعتبارات بانکی کویت در نیمه اول سال بوده‌اند.
- تمرکز وام‌های خرد به شهروندان شاغل در بخش دولتی به استحکام کیفیت دارایی‌ها کمک کرده است.
- تأثیر اندک بر سود خالص بهره ناشی از افزایش جزئی هزینه سپرده‌های بین‌المللی
شرکت «ای‌اف‌جی هرمس» رشد سود بانک‌های کویتی را در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به میزان ۲ درصد نسبت به سال قبل پیش‌بینی کرده است؛ این پیش‌بینی با تداوم رشد تسهیلات اعتباری با سرعتی نسبتاً قوی و ثبات حاشیه سود خالص بهره به صورت فصلی همراه است. همچنین انتظار می‌رود سود دو بانک بزرگ کشور، یعنی بانک ملی کویت و مؤسسه تأمین مالی کویت (بيت التمويل الكويتي)، در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ در مقایسه با سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ ثبات داشته باشد.
در مقابل، «هرمس» پیش‌بینی کرده است که بانک ملی کویت و بانک بین‌المللی کویت (KIB) با تداوم عملکرد برتر از نظر رشد سود، به دلیل افزایش درآمدها و بهبود هزینه ریسک‌ها که به سطوح متعارف‌تری بازگشته‌اند، پیشرو باقی بمانند.
از سوی دیگر، بر اساس برآوردهای فصلی، کاهش ۱۰ درصدی سود خالص پیش‌بینی می‌شود که ناشی از مقایسه با سطوح بسیار پایین هزینه ریسک ثبت‌شده توسط این بخش در سه‌ماهه دوم سال جاری است.
شرکت «هرمس» رشد وام‌ها در بخش بانکی کویت را در طول نه ماه اول سال ۲۰۲۶ به میزان ۹ درصد نسبت به سال قبل و ۲ درصد افزایش فصلی پیش‌بینی کرده است. این شرکت توضیح داده است که بانک‌های محلی در نیمه اول سال با وجود چالش‌های ژئوپلیتیک و تأخیر در راه‌اندازی برخی پروژه‌های بزرگ دولتی، سرعت رشد قوی خود را حفظ کرده‌اند که این امر با حمایت وام‌های خارجی امکان‌پذیر شده است.
در خصوص هزینه‌های تأمین مالی، گزارش ثبات حاشیه سود خالص بهره بخش بانکی را در سطح ۲۴۹ واحد پایه (بیس‌پوینت) به صورت فصلی پیش‌بینی کرده است. این گزارش اشاره می‌کند که بانک مرکزی کویت در سپتامبر نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت، برخلاف فدرال رزرو آمریکا که نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد.
این شرکت افزود که هزینه سپرده‌های بین‌المللی به دلیل حق بیمه ریسک منطقه‌ای به طور جزئی افزایش یافته است، اما تأثیر این افزایش بر حاشیه سود خالص بهره همچنان محدود است.
در زمینه کیفیت دارایی‌ها، این شرکت پیش‌بینی کرده است که هزینه ریسک در مقایسه با سطوح بسیار پایین ثبت‌شده در سه‌ماهه دوم (که برخی بانک‌ها از بازیافت وام‌ها بهره‌مند شدند) به صورت فصلی افزایش یابد.
هیرمز احتمال مواجهه بانک‌های کویت با فشارهای اساسی بر کیفیت دارایی‌ها در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ را کم ارزیابی کرد و این ارزیابی را بر پایه محدود بودن مواجهه آن‌ها با بخش‌های مهمان‌نوازی و کسب‌وکارهای کوچک و متوسط، و همچنین تمرکز وام‌های اعطایی به اشخاص حقیقی در قشر شهروندان شاغل در بخش دولتی استوار ساخت.
از سوی دیگر، هیرمز اشاره کرد که هزینه‌های تأمین مالی و عوامل فصلی نقش اصلی را در تعیین نتایج بانک‌های خلیج فارس در این دوره ایفا خواهند کرد، با توجه به تفاوت در پیش‌بینی‌های عملکرد بین بازارهای منطقه.
این موسسه پیش‌بینی کرد که سود بانک‌های خلیج فارس مشمول پوشش، رشدی در محدوده پایین تا متوسط، در حد ارقام تک‌رقمی به صورت سالانه ثبت کنند؛ به طوری که سود بانک‌های قطر ۲ درصد کاهش، سود بانک‌های امارات ۲ درصد رشد و سود بانک‌های عربستان سعودی ۴ درصد رشد خواهد داشت.
در بخش اعتبارات، هیرمز پیش‌بینی کرد که بانک‌های امارات در صدر بازارهای منطقه از نظر رشد در ۹ ماهه قرار گیرند، با نرخ رشد سالانه ۱۹ درصد، پس از آن بانک‌های کویت با ۹ درصد، بانک‌های قطر با ۷ درصد و بانک‌های عربستان سعودی با ۶ درصد رشد.
این موسسه توضیح داد که این پیش‌بینی‌ها احتمال ثبت کاهش جزئی در حاشیه سود خالص بهره (NIM) برای بانک‌های امارات را به صورت فصلی در نظر می‌گیرند، در حالی که فشارهای ناشی از افزایش هزینه‌های تأمین مالی ادامه دارد. هیرمز اشاره کرد که اثر افزایش اخیر نرخ بهره بر بازدهی دارایی‌ها پیش از فصل چهارم سال ۲۰۲۶ به طور کامل نمایان نخواهد شد.
در مقابل، پیش‌بینی شد که نقدینگی تأمین‌شده توسط نهادهای وابسته به دولت در کویت، همراه با کاهش شدید رشد وام‌های داخلی در قطر، به تثبیت حاشیه سود خالص بهره بانک‌ها در این دو کشور به صورت فصلی کمک خواهد کرد. همچنین محتمل دانسته شد که فصل تابستان منجر به کاهش جزئی یا ثبات درآمد کارمزدها و کمیسیون‌ها در سطح صنعت بانکداری نسبت به فصل دوم سال خواهد شد.
در قطر، هیرمز پیش‌بینی کرد که سود کلی بانک‌ها ۲ درصد به صورت سالانه کاهش یابد که تحت تأثیر افزایش بارهای مالیاتی است. این موسسه احتمال کاهش حاشیه سود خالص بهره به میزان حدود ۵ واحد پایه و کندی رشد درآمدها را مطرح کرد.
گزارش اشاره کرد که رشد پایه وام‌های قطر کند شده است، اگرچه برخی بانک‌ها از جمله بانک اسلامی قطر نرخ‌های رشد بالایی در حد ارقام دو رقمی ثبت کرده‌اند. این موضوع تا حدی به پذیرش اسناد پذیرفته‌شده بانکی (Acceptances) نسبت داده شد که ابزارهای بدون بهره هستند و در ابتدای سال در آمار وام‌ها گنجانده شدند؛ بنابراین نرخ‌های رشد اعلام‌شده لزوماً بازتاب‌دهنده رشد واقعی در وام‌دهی سنتی نیستند.
در امارات متحده عربی، شرکت پیش‌بینی کرد که رشد قوی وام‌ها ۱۹ درصد به صورت سالانه و ۳ درصد به صورت فصلی ادامه یابد، در حالی که حاشیه سود خالص اندکی به دلیل افزایش هزینه‌های تأمین مالی کاهش خواهد یافت. همچنین احتمال افزایش هزینه‌های ریسک نسبت به فصل دوم ۲۰۲۶ به دلیل بازیافت برخی وام‌ها وجود دارد.
در عربستان سعودی، گزارش پیش‌بینی کرد که درآمد کل ۷ درصد و سود ۴ درصد به صورت سالانه در فصل سوم رشد کند و به صورت فصلی، سود حدود ۲ درصد کاهش خواهد یافت که ناشی از افزایش جزئی هزینه‌های ریسک است.
در مصر، «هرمز» پیش‌بینی کرد که سود کل بانک‌ها ۲۱ درصد به صورت سالانه رشد کند، پس از حذف اثر حذف ذخایر استثنایی در بانک تجاری بین‌المللی در فصل سوم ۲۰۲۵. این رشد عمدتاً به دلیل افزایش ۳۲ درصدی وام‌ها است، با وجود کاهش حدود ۵۲ نقطه پایه در حاشیه سود خالص.
