سرمایهگذاری در نیازهای انرژی هوش مصنوعی، فرصتی برای کشورهای منطقه
- برآورد میشود مصرف انرژی تا سال ۲۰۳۰ به ۹۴۵ ترابواتساعت و تا سال ۲۰۳۵ به ۱۲۰۰ ترابواتساعت برسد.
- مصرف برق مراکز داده در آستانهی آن است که یکهشتم از کل تقاضا در ایالات متحده را تشکیل دهد.
- با کمک هوش مصنوعی، میتوان بدون ساخت خطوط جدید، ۱۷۵ گیگاوات ظرفیت انتقال برق را آزاد کرد.
شرکت ملی ثروتها در مجموعهی گزارشهای «رهبری اندیشه» معتقد است که روایت هوش مصنوعی (AI) در سالهای گذشته عمدتاً حول نرمافزارها و تراشههای الکترونیکی میچرخید: مدلهایی که قادر به نوشتن، برنامهنویسی و تفکر منطقی هستند، بهعلاوه پردازندههایی که بر روی آنها آموزش دیدهاند. در این مرحله، برق بهعنوان یک عنصر عملیاتی فرعی در نظر گرفته میشد و توجه قابلتوجهی از سوی سرمایهگذاران به آن معطوف نبود. اما گسترش سریع پذیرش کاربردهای هوش مصنوعی این معادله را تغییر داده است؛ چالش اصلی دیگر تنها محدود به تواناییهای تراشههای الکترونیکی نیست، بلکه به تأمین منابع کافی انرژی و فراهمسازی زیرساختهای فیزیکی لازم برای پشتیبانی از عملیات در مقیاس گسترده تبدیل شده است.
گزارش اشاره میکند که مبالغ سرمایهگذاریشده بهاندازهای بزرگ است که تأثیر مستقیمی بر سبدهای سرمایهگذاری دارد. برآورد آژانس بینالمللی انرژی (IEA) در خصوص ظرفیت مراکز داده نشاندهندهی سرمایهگذاریهای تجمعی به میزان تقریبی ۳.۹ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ است.
همچنین گزارش به مصرف مراکز داده اشاره میکند که در سال ۲۰۲۵ حدود ۴۸۵ ترابواتساعت (TWh) برآورد میشود، معادل حدود ۱.۵ درصد از کل مصرف جهانی برق (بر اساس آژانس بینالمللی انرژی). اما مهمتر از سهم فعلی، سرعت رشد است. برآورد اصلی پیشبینی میکند که مصرف بیش از دو برابر شده و تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۹۴۵ ترابواتساعت برسد؛ رقمی که اندکی بیشتر از کل مصرف فعلی ژاپن است و سپس تا سال ۲۰۳۵ به ۱۲۰۰ ترابواتساعت خواهد رسید.
پس از آنکه مصرف برق مراکز داده تنها چند سال پیش سهمی ناچیز از تقاضای ملی داشت، اکنون در آستانهی آن است که در سالهای آینده حدود یکهشتم از کل تقاضای برق در ایالات متحده را تشکیل دهد.
گزارش تأکید میکند که تقاضای برق این صنعت را از یک حوزهی مجازی و ناملموس به یک صنعت کاملاً فیزیکی تبدیل میکند. اجرای هوش مصنوعی در مقیاس گسترده نیازمند تولید انرژی است.
هیچ منبع سوخت واحدی صحنه را انحصار نمیکند. همچنین شبکههای برق به مانع اصلی گسترش تبدیل شدهاند، امری که به نفع نهادهایی است که قادر به ارائهی راهکارهای مؤثر برای این چالشها هستند. توسعهی خطوط انتقال جدید در اقتصادهای پیشرفته بین ۴ تا ۸ سال زمان میبرد، علاوه بر اینکه در سه سال گذشته، دورههای انتظار برای ترانسفورماتورها و کابلها دو برابر شده است.
با کمک هوش مصنوعی، میتوان بدون نیاز به ساخت خطوط جدید، تا ۱۷۵ گیگاوات ظرفیت انتقال را آزاد کرد.
گزارش به حجم هزینهها برای تأمین مالی مجدد این پروژهها میپردازد. مبلغ برآوردی حدود ۳.۹ تریلیون دلار در پنج سال آینده آنقدر بزرگ است که نمیتواند تنها از طریق بودجههای شرکتها تأمین شود.
میانگین کل انتشار سالانهی اوراق قرضه برای پنج شرکت فناوری بزرگ (هایپراسکلرها) بین سالهای ۲۰۲۰ و ۲۰۲۴ حدود ۳۵ میلیارد دلار در سال بود، پیش از آنکه در سال ۲۰۲۵ به ۹۳ میلیارد دلار و در هفت ماه اول سال ۲۰۲۶ به حدود ۱۳۲ میلیارد دلار جهش کند، بر اساس دادههای «وانگارد».
ساختارهای تأمین مالی جدیدی در کنار اوراق قرضه ظاهر شدهاند؛ در اوت ۲۰۲۶، شرکت «انویدیا» از همکاری با چندین مدیر دارایی جهانی برای راهاندازی پلتفرمهایی خبر داد که هدف آنها جذب بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه از سوی سرمایهگذاران است، که به این ترتیب به اپراتورهای ابری و نهادهای مالی، منابع تأمین مالی اختصاصی برای سیستمهای مبتنی بر فناوریهای «انویدیا» میدهد.
برای صندوقهای سرمایهگذاری متنوع، بزرگترین و واقعیترین مواجهه با این بخش احتمالاً در زیرساختها، اعتبار خصوصی و داراییهای فیزیکی نهفته است، بهجای تمرکز صرف بر سهام فناوری که در بازارهای مالی معامله میشوند.
گزارش معتقد است که این تحول مستقیماً سرمایهگذاران منطقه را در بر میگیرد. آژانس بینالمللی انرژی پیشبینی میکند که بیش از نیمی از انرژی مصرفی مراکز داده خارج از ایالات متحده خواهد بود، در حالی که اپراتورها به دنبال تأمین انرژی، زمین و کنترل بیشتر بر منابع محاسباتی هستند.
در این میان، کشورهای خلیج فارس بهعنوان یکی از بزرگترین بهرهمندان از این تحول جهانی برجسته میشوند؛ شرکت سعودی «هومین» (HUMAIN) قصد دارد ظرفیت مراکز داده هوش مصنوعی را تا سال ۲۰۳۰ به ۱.۹ گیگاوات و تا سال ۲۰۳۴ به ۶.۶ گیگاوات برساند. از سوی دیگر، امارات متحده عربی از ایجاد یک مجموعه در ابوظبی با ظرفیت ۵ گیگاوات خبر داده است که یکی از بزرگترین پروژههای مراکز داده هوش مصنوعی خارج از ایالات متحده محسوب میشود. همچنین قطر سرمایهگذاریهای قابلتوجهی را برای گسترش ظرفیتهای خود در مراکز داده بزرگمقیاس اختصاص داده است. این منطقه از مزایای رقابتی متعددی برخوردار است، از جمله هزینههای انرژی نسبتاً پایین، توسعه زیرساختهای ارتباطات و موقعیت جغرافیای راهبردی که امکان دسترسی به بخش بزرگی از جمعیت جهان را فراهم میآورد. برای سرمایهگذاران منطقهای، این تحولات فرصتی استثنایی برای بهرهمندی از یکی از مهمترین روندهای ساختاری جهانی فراهم میکنند که در دایره مستقیم فعالیت آنها شکل میگیرد و رشد میکند.
گزارش هشدار میدهد که مسیر رشد از چالشها خالی نیست و نیازمند ارزیابی دقیق ریسکهای همراه با آن است.
اولین خطر در سطح خودِ تقاضا نهفته است. پیشبینیهای مربوط به مصرف برق مرتبط با هوش مصنوعی بر فرضیههایی درباره نرخ پذیرش فناوری، توانایی آن در ایجاد درآمد و سطوح کارایی عملیاتی استوارند. این متغیرها ممکن است با گذشت زمان تغییر کنند، بهویژه اگر پیشرفتهای سریع در طراحی تراشههای الکترونیکی و مدلهای هوشمند منجر به کاهش مصرف انرژی با سرعتی بیشتر از انتظار شود.
خطر دوم به کارایی اجرا مربوط میشود. چالشهای مرتبط با اتصال پروژهها به شبکههای برق، طولانی بودن دورههای تأمین تجهیزات اصلی و کمبود نیروی متخصص و ماهر میتواند منجر به تأخیر در اجرای بسیاری از پروژهها شود. برآورد آژانس بینالمللی انرژی نشان میدهد که بخش قابلتوجهی از ظرفیتهای برنامهریزیشده برای افزودن به مراکز داده، به دلیل این عوامل با ریسک تأخیر مواجه هستند.
خطر سوم در بُعد مالی نهفته است؛ زیرساختهای پشتیبان هوش مصنوعی نیازمند سرمایهگذاریهای کلان هستند، که این امر بازدهیهای آینده را بهشدت حساس به هرگونه انحراف در فرضیههای بنیادین میکند. همچنین بُعد اجتماعی و نظارتی نیز از اهمیت کمتری برخوردار نیست، زیرا رشد سریع تقاضا برای برق، در صورت مدیریت ناکارآمد، میتواند منجر به افزایش هزینههای انرژی برای خانوارها و شرکتها شود؛ امری که ممکن است نیازمند مداخله و نظارت بیشتر باشد.
با وجود اهمیت ریسکها، آنها روند کلی رشدی که این بخش تجربه میکند را تغییر نمیدهند، بلکه ضرورت برخورد با آن بهعنوان یک فرصت سرمایهگذاری بلندمدت در حوزه زیرساخت را تأیید میکنند.
۱ - مانع اصلی هوش مصنوعی از تراشهها و نرمافزارها به سمت برق و زیرساختهای فیزیکی جابهجا شده است، که این امر بخش را از یک صنعت مجازی به روایتی درباره انرژی و داراییهای فیزیکی تبدیل میکند.
۲ - انتظار میرود تقاضای جهانی برای برق مراکز داده بیش از دو برابر شود، از حدود ۴۸۵ ترافواتساعت در سال ۲۰۲۵ به حدود ۹۴۵ ترافواتساعت در سال ۲۰۳۰، در حالی که سهم ایالات متحده از مصرف ملی انرژی تا سال ۲۰۳۰ به ۹ تا ۱۷ درصد خواهد رسید، در مقایسه با حدود ۴ تا ۵ درصد در حال حاضر.
۳ - تأمین این تقاضا در آینده به انرژیهای تجدیدپذیر، گاز طبیعی و انرژی هستهای متکی خواهد بود؛ امری که پس از دههها رکود، شرکتهای خدماتی، تجهیزات انرژی و زیرساختهای شبکه را بهعنوان بخشهای رشد دوباره زنده میکند.
۴ - حجم سرمایهگذاریهای لازم تا سال ۲۰۳۰ آنقدر بزرگ است که ترازنامههای شرکتهای فناوری بهتنهایی قادر به پوشش آن نیستند؛ این امر دروازه را برای سرمایهگذاران زیرساخت، اعتبار خصوصی و داراییهای فیزیکی میگشاید، بهجای تمرکز صرف بر سهام فناوریهای بورسی.
۵ - با جابهجایی ظرفیتها از خارج ایالات متحده، منطقه خلیج فارس بهعنوان یک مرکز اصلی برجسته میشود؛ امری که به سرمایهگذاران منطقهای امکان میدهد در نزدیکی میهن خود، در معرض یک روند جهانی قرار گیرند.
۶ - ریسکها واقعی هستند: عدم قطعیت گسترده در میزان تقاضا برای هوش مصنوعی، موانع شبکهها و تجهیزات، و شدت بالای سرمایهبر بودن، همگی عواملی هستند که بهجای شرطبندی مستقیم و متمرکز، به اتخاذ رویکردی بلندمدت و متنوع دعوت میکنند.
