بانکهای اسلامی خلیج فارس چگونه از بحرانهای نقدینگی و کیفیت دوری کردند؟
آژانس رتبهدهی مودیز برای خدمات سرمایهگذاران اعلام کرد که بانکهای اسلامی در کشورهای خلیج فارس در مقایسه با همتایان خود در برخی بازارهای تأمین مالی اسلامی آسیا، از حمایت بیشتری در برابر پیامدهای ثانویه درگیری مستمر در خاورمیانه برخوردارند. این بانکها از ویژگیهای سبد داراییهای خود بهره میبرند که به کاهش ریسک افت کیفیت داراییها، بهویژه در بخش اشخاص حقیقی و شرکتهای کوچک و متوسط، کمک میکند.
این آژانس در یک گزارش تحلیلی توضیح داد که تأمین مالی اشخاص حقیقی در بانکهای اسلامی خلیج فارس تا حد زیادی توسط انتقالهای حقوق، بهویژه برای کارکنان بخش دولتی، پشتیبانی میشود و شرکتهای کوچک و متوسط سهم کمتری از کل سبد تأمین مالی آنها را تشکیل میدهند.
این امر به این بانکها امکان میدهد تا در مقایسه با بازارهایی که بیشتر در معرض شوکهای خارجی هستند، قدرت بیشتری در مقابله با فشارهای ناشی از افزایش هزینههای زندگی و قیمتهای انرژی از خود نشان دهند.
در مقابل، مودیز اشاره کرد که بانکهای اسلامی در بنگلادش، اندونزی و پاکستان در معرض پیامدهای بیشتر این درگیری قرار دارند، در حالی که مالزی وضعیت متعادلتری دارد. تفاوت در این تأثیرات به میزان وابستگی هر اقتصاد به واردات انرژی از خاورمیانه، سطوح تورم، حرکت ارزها و نرخهای بهره، و همچنین ماهیت سبد داراییهای بانکها و منابع تأمین مالی آنها مرتبط است.
آژانس مودیز پیشبینی میکند که تداوم افزایش قیمتهای انرژی، تورم و نرخهای بهره را در سطوح بالا نگه خواهد داشت که این امر فشارهایی بر رشد اقتصادی و توانایی برخی وامگیرندگان برای ایفای تعهدات خود وارد میکند.
ریسکها در اندونزی و پاکستان بیشتر نمایان میشوند، جایی که افزایش نرخهای بهره و هزینههای زندگی فشارها را بر خانوارها و شرکتهای کوچک افزایش داده است.
مودیز معتقد است که ماهیت تأمین مالی اسلامی مبتنی بر مشارکت در ریسک و پشتیبانی از داراییها، بانکهای اسلامی در برخی بازارهای آسیایی را متمرکزتر بر اشخاص حقیقی و شرکتهای کوچک و متوسط کرده است؛ بخشهایی که مستقیماً تحت تأثیر افزایش قیمتهای غذا و انرژی، کاهش درآمد قابل تصرف و جریانهای نقدی قرار دارند.
با این حال، وجود تضمینها و داراییهای وثیقهای در بخش عمدهای از تأمین مالی اسلامی اشخاص حقیقی، مانند تأمین مالی مسکن و خودرو، حجم زیانهای احتمالی در صورت عدم پرداخت را محدود میکند.
در بنگلادش، تصویر به دلیل افزایش مواجهه بانکهای اسلامی با شرکتهای بزرگ، بهویژه در بخشهای تولیدی، پوشاک آماده و منسوجات، متفاوت است که آنها را نسبت به افزایش هزینههای انرژی و ضعف تقاضای جهانی حساستر میسازد.
همچنین آژانس به تفاوت تأثیر نرخهای بهره بر حاشیه سود بانکهای اسلامی بسته به ساختار تأمین مالی اشاره کرد. وابستگی برخی بازارها به سپردههای مدتدار و تأمین مالی با بازده ثابت، هزینههای تأمین مالی را افزایش داده و انتقال افزایش نرخهای بهره به بازده تأمین مالی را کند میکند، در حالی که بازارهای دیگر با سرعت بیشتری قادر به بازتعریف قیمتهای جانبی ترازنامه هستند.
در سطح نقدینگی، مودیز اشاره میکند که برخی بانکهای اسلامی آسیایی به دلیل افزایش نسبت تأمین مالی به سپردهها با فشار مواجه هستند، بهویژه در بنگلادش و مالزی، در حالی که نقدینگی در پاکستان بیشتر در دسترس است. بانکهای اسلامی خلیج فارس از پایه تأمین مالی محلی پایدارتر و ساختار سبد داراییهایی بهره میبرند که نسبتاً انتقال شوکها به کیفیت داراییها را کاهش میدهد.
آژانس تأکید کرد که سطوح کفایت سرمایه در بیشتر بازارهای اسلامی، بهجز بنگلادش، سپرهای مناسبی برای جذب پیامدهای ثانویه درگیری فراهم میکنند و کیفیت داراییها، سودآوری و نقدینگی همچنان عوامل کلیدی در تعیین توانایی بانکها برای حفظ حاشیههای ایمنی در دوره پیشرو خواهند بود.
