اعتبار خصوصی خلیج فارس منتظر پنج نشانه برای بازیابی شتاب است
(شرق بلومبرگ) - بازار اعتبارات خصوصی در خلیج فارس برای بازیابی شتاب خود به بیش از بهبود روحیه سرمایهگذاران نیاز دارد. شرکت «آلوارز اند مارسال» پنج شرط را تعیین کرده که به نظر میرسد زمان بازگشت گسترده سرمایههای نهادی را تعیین کند؛ در حالی که عربستان سعودی به عنوان یک بازار اصلی برای رشد این نوع تأمین مالی در حال ظهور است، زیرا نیازهای شرکتها و پروژهها به منابع تأمین مالی خارج از کانالهای بانکی سنتی در حال گسترش است.
شرکت «آلوارز اند مارسال» در گزارشی جدید اعلام کرد که بازگشت فعالیت نیازمند ثبات پایدار در محیط کسبوکار منطقهای، بازگشت شکاف بین مبادلات پوشش ریسک اعتباری حاکمیتی و معاملات اوراق بدهی با درجه سرمایهگذاری در بازار ثانویه به سطح معمول خود، و همچنین رهبری واضح صندوقهای ثروت ملی منطقهای از طریق معاملاتی است که در آنها سرمایهگذار اصلی باشند.
این شرایط شامل بازگشت قیمتگذاری بیمه ریسکهای سیاسی و دریایی و اعتبار تجاری به سطوح و معیارهای پایدارتر، و همچنین اجرای یک معامله مرجع قابل اعتماد و گسترده است که میتواند الگویی برای سایر معاملات باشد.
این شرایط برای عربستان سعودی اهمیت ویژهای کسب میکنند، زیرا نیاز به تنوعبخشی به منابع تأمین مالی همزمان با حجم پروژهها و سرمایهگذاریهای در حال رشد در این پادشاهی افزایش مییابد که فضای بیشتری را برای ابزارهایی مانند اعتبارات خصوصی و اوراق بهادارسازی در کنار تأمین مالی بانکی و بازارهای عمومی بدهی باز میکند.
«شرق بلومبرگ» در اکتبر ۲۰۲۵ اشاره کرد که مشارکتها با بخش اعتبارات خصوصی و بازارهای اوراق بهادارسازی به ابزاری تبدیل شدهاند که میتوانند نیازهای شرکتهای سعودی برای تأمین مالی خارج از کانالهای بانکی سنتی را برآورده کنند، بر اساس اظهارات مقامات «گلوبال کپیتال».
نقش سرمایههای ملی در پرتو یکی از پنج شرط تعیینشده در گزارش «آلوارز اند مارسال» اهمیت ویژهای کسب میکند. در عربستان سعودی، صندوق سرمایهگذاری عمومی پیشتر توافق کرده است که به عنوان سرمایهگذار اصلی در گروهی از صندوقها که توسط واحد مدیریت داراییهای «گلدمن ساکس» راهاندازی شده، مشارکت کند؛ این صندوقها استراتژیهایی را هدف قرار میدهند که شامل اعتبارات خصوصی و سهام عمومی در کشورهای عضو شورای همکاری خلیج فارس است.
چنین معاملاتی میتوانند به ساخت بازاری عمیقتر کمک کنند، زیرا نقش سرمایهگذار ملی تنها محدود به تأمین سرمایه نیست، بلکه میتواند به سرمایهگذاران بینالمللی نشانهای از اعتماد به بازار بدهد و در ایجاد سوابقی از معاملات مرجع که میتوان در قیمتگذاری معاملات بعدی به آنها استناد کرد، کمک کند.
کورت دیویس، مدیرعامل و رئیس بخش مشاوره بدهی و سرمایه در منطقه خاورمیانه و آفریقای شمالی در شرکت «آلوارز اند مارسال» معتقد است که وامگیرندگان در خلیج فارس از نظر بنیادین همچنان جذاب هستند، اما کمیتههای اعتباری پس از تحولات اخیر منطقهای طیف وسیعتری از ریسکهای آینده را ارزیابی میکنند.
او توضیح داد که سرمایهگذاران اعتبارات خصوصی معمولاً ریسکها را در افقی چندساله ارزیابی میکنند، به این معنی که بهبود روحیه به تنهایی برای ترغیب نهادهای مالی به بازگشت قوی کافی نخواهد بود. به گفته دیویس، کمیتههای سرمایهگذاری به شواهدی نیاز دارند که نشان دهد شرایط عملیاتی، قیمتگذاری ریسک و زیرساختهای لازم برای اجرای معاملات به سطوح عادی بازگشتهاند، پیش از آنکه سرمایهها به گستردهای منتشر شوند.
افزایش علاقه به این فعالیت در خلیج فارس همزمان با تحولی گستردهتر در استراتژی مدیران دارایی جهانی است. به جای اینکه منطقه را صرفاً به عنوان منبعی برای جمعآوری سرمایه برای صندوقهایی که خارج از آن سرمایهگذاری میکنند در نظر بگیرند، تعداد بیشتری از آنها در حال جستجوی فرصتهایی برای به کارگیری سرمایه در خود بازارهای خلیج فارس هستند.
