بستن باب استثنائات نقدینگی و وامها... روی میز بحث
اگر تصمیم به بازگشت مجدد به نسبتهای نقدینگی نظارتیِ مصوب بانکی پیش از کاهش استثنایی آنها، در چارچوب بسته تحریکی که بانک مرکزی کویت در اواخر مارس سال گذشته برای جلوگیری از انتقال اثرات شوک ژئوپلیتیکی که در ۲۸ فوریه سال گذشته در منطقه رخ داد، از بازارهای انرژی به سیستم بانکی اعلام شد، اتخاذ شود، چه مدت زمانی (از نظر زمانی و حسابداری) برای ساماندهی وضعیت خود نیاز دارید؟
این پرسشی که «بانک مرکزی» از برخی بانکها مطرح کرده، ممکن است از دیدگاه برخی افراد خارج از حلقه ذینفعان، کلاسیک یا به بیان دقیقتر، روتین به نظر برسد و هدف آن اطمینانیابی نظارتی باشد، همانگونه که معمولاً در پیشبینی آینده و بهویژه پس از گذشت حدود پنج ماه از اجرای بسته تحریکی مرسوم است.
اما برای سیاستگذاران اعتباری و نهادهای نظارتی، دامنه این پرسش و پاسخ به آن عمق بیشتری دارد، بهویژه که اجرای آن سرشار از جزئیات حسابداری است و بازتابی واقعی از شاخصهای سلامت مالی، نقدینگی و کفایت سرمایه به شمار میرود؛ بهویژه در بانکهایی که از بسته تحریکی استفاده کردهاند. این بانکها شامل کاهش معیارهای نقدینگی مانند پوشش نقدینگی و معیار تأمین مالی پایدار خالص، و همچنین نسبت نقدینگی نظارتی، افزایش سقفهای مجاز برای شکافهای تجمعی در سیستم نقدینگی، و همچنین افزایش سقف مجاز برای اعطای تأمین مالی و آزادسازی بخشی از ضربهگیر سرمایهای محافظتی در چارچوب سرمایه، با هدف اعطای انعطافپذیری بیشتر به بانکها برای پاسخگویی به نیازهای بازار و مشارکت در حمایت از فعالیت اقتصادی است.
در این راستا، اهمیت پرسش نظارتی درباره توانایی واقعی بانکهایی که بسته تحریکی را نه از روی رفاه، بلکه از روی نیاز واقعی به کار گرفتهاند، برای بازگشت به مرزهای پیش از اجرای آن، بیش از پیش نمایان میشود؛ چرا که این حرکت از نظر تحلیلی دو سناریوی احتمالی را نشان میدهد: نخست اینکه «بانک مرکزی» در حال بررسی بازگشت بانکها به نسبتهای عادی نقدینگی است که پیش از آغاز جنگ در منطقه، ملزم به رعایت مرزهای آن بودند.
سناریوی دوم به افزایش انتظارات خوشبینانه درباره کاهش نیاز نظارتی و بانکی برای ادامه باز بودن باب استثنائات مربوط میشود؛ به این معنا که بانکهای محلی توانایی بالایی در مقابله با بحران با استفاده از ضربهگیرهای پیشگیرانه کافی برای غلبه بر چالشهای بار ژئوپلیتیکی بهتنهایی نشان دادهاند، که این امر ناشی از شاخصهای سلامت مالی، نقدینگی و کفایت سرمایه است که قادر به جذب زیانها بدون حاشیههای استثنایی هستند.
تقویت اعتبار هر دو سناریو به این واقعیت است که بر اساس گزارش چندین بانک، برخی اصلاً به اصلاحات احتیاطی مصوب نظارتی بر الزامات نقدینگی، تأمین مالی و نرخ کفایت سرمایه روی نیاوردند و برخی دیگر تنها در مقیاس بسیار محدود و یکباره از آنها استفاده کردند و به سرعت از مرزهای پیشین فراتر رفتند. این امر تأیید میکند که بخش بانکی محلی در مدیریت عملیات خود و تأمین مالی اقتصاد، در محیطی خارجی پرتلاطم، با کارایی بالا و بدون تکیه بر وسایل موقت موفق عمل کرده است.
شاید آنچه به بانکهای کویتی (که احتمالاً اکثریت را تشکیل میدهند) کمک کرد تا از بسته «بانک مرکزی» که بر گسترش حاشیه استفاده از منابع تأمین مالی آنها استوار است، استفاده نکنند، برخورداری از ضربهگیرهای قوی است که استحکام وضعیت مالی آنها را نشان میدهد. این امر ناشی از برتری شاخصهای سلامت مالی آنها، از جمله نقدینگی و نرخ کفایت سرمایه، نسبت به میانگینهای جهانی و الزامات نظارتی با حاشیههای مناسب است که استحکام مراکز مالی و توانایی مستمر آنها در مقابله با چالشهای مختلف را بازتاب میدهد.
از منظر بانکی، تمام بانکهای محلی توانستهاند پایداری توانایی خود برای ایفای تعهدات را تقویت کنند و خدمات بانکی خود را با کارایی و قابلیت اطمینان بالا در طول پنج ماه گذشته ادامه دهند.
آنچه این استحکام را تقویت میکند، تأییدیهای است که بانک مرکزی در بیانیههای پیشین ارائه داده مبنی بر اینکه قدرت بخش بانکی، نتیجهای از سیاستهای پوشش ریسک (hedging) خردمندانه و بلندمدتی است که طی سالهای گذشته اتخاذ شده و اقداماتی که تداوم پایداری فعالیتهای بانکی داخلی را تضمین میکند؛ امری که منجر به افزایش انعطافپذیری بانکهای کویتی برای حمایت از ابعاد مختلف فعالیتهای اقتصادی و تثبیت ثبات کار بانکی شده است، بدون آنکه نیاز به استفاده از استثناها در حدود نقدینگی و تأمین مالی احساس شود.
شاید آنچه استحکام بانکهای کویتی، سلامت شاخصهای مالی، قدرت نقدینگی و کارایی سرمایهای آنها را ریشهدار میکند، این واقعیت تاریخی باشد که آنها از بستههای تحریککنندهای که مقامات پولی در دوران بحرانها راهاندازی کردند، استفاده نکردهاند.
این موضوع در بسته مربوط به همهگیری کرونا، که در ۲۰ آوریل ۲۰۲۰ برای کمک به بخش بانکی جهت عبور از شرایط دشوار و تداوم ارائه وامها و تأمین مالی بیشتر برای حمایت از بخشهای حیاتی اقتصادی، پروژههای دارای ارزش افزوده برای اقتصاد و آسیبدیدگان از جمله اشخاص حقیقی، پروژههای کوچک و متوسط و شرکتها بدون وقفه راهاندازی شد، به وضوح نمایان است. در طول این همهگیری، ثابت نشد که هیچیک از بانکهای داخلی از فضای اضافی تعیینشده نظارتی برای تقویت نقدینگی، در قبال تداوم تأمین مالی مورد نیاز، استفاده کرده باشند؛ با وجود تعطیلیهای اقتصادی که در طول همهگیری، چه به صورت جزئی و چه کامل، رخ داد.
در اینجا شاید مفید باشد اشاره کنیم که در دوران کرونا، استفاده از تسهیلات اعطایی مشروط به عدم توزیع سود بود، در حالی که بسته مارس ۲۰۲۶ به این ضابطه پایبند نبود که این امر نشاندهنده قدرت توانایی ذاتی بانکهای کویتی در غلبه بر چالشهای استثنایی در هر دو حالت، بدون هیچ حاشیه اضافی در نقدینگی است.
شایان ذکر است که دوره اعتبار بسته «کرونا» حدود ۶ ماه به طول انجامید، پیش از آنکه با بازگشت زندگی به حالت عادی در پایان سال ۲۰۲۰ متوقف شود.
