چگونه شرکتهای کویت در برابر آتش جنگ مقاومت کردند؟
- ولید الشریعان به «الرئی»: برخی از پیامدهای جنگ در نتایج سهماهه سوم و چهارم نمایان خواهد شد
- فعالیتهای خرید در داخل کویت، بخش خردهفروشی را احیا کرد
- صالح السلمی به «الرئی»: نتایج نشاندهنده قدرت بخش خصوصی و افزایش ارزش شرکتها نسبت به پیش از بحران است
- عملکرد مثبت شرکتها تا پایان سال ادامه خواهد یافت
شرکتهای کویتی فهرستشده در بورس موفق شدند در برابر پیامدهای جنگ در منطقه مقاومت کنند و در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ عملکردی مثبت ثبت نمایند؛ بهطوری که سود خالص آنها نسبت به سال گذشته ۹۰ درصد افزایش یافت و در سهماهه دوم به ۹۷۰ میلیون دینار رسید که در مقایسه با ۵۱۱.۰۵ میلیون دینار در دوره مشابه سال ۲۰۲۵، رشدی حدود ۱۴۹.۲ درصدی را نشان میدهد. این در حالی است که سود خالص سهماهه اول نیز حدود ۳۸۹.۶ میلیون دینار بود.
همچنین، ۶۴ شرکت در پایان نیمه اول سود خالص کسب کردند که از این تعداد، ۵۰ شرکت سطح سودآوری خود را افزایش دادهاند و ۱۴ شرکت یا به سوددهی دست یافتهاند یا میزان زیان خود را کاهش دادهاند. به عبارت دیگر، ۴۷.۴ درصد از حدود ۱۳۵ شرکت، پیشرفت در عملکرد را تجربه کردهاند.
این رشد در تقابل با انتظاراتی بود که بر کاهش سودها به دلیل آغاز جنگ و بیثباتیهای ژئوپلیتیک تأثیرگذار بر اقتصاد و فعالیتهای تجاری در منطقه تأکید داشتند. این موضوع پرسشهایی را درباره دلایل مقاومت شرکتها در بحران و توانایی آنها برای دو برابر کردن سودآوری در محیطی با ریسکهای بالا، اختلال در تجارت و زنجیرههای تأمین مطرح میکند.
در این زمینه، مدیران ارشد بخش خصوصی معتقدند که رشد سود شرکتها در سهماهه دوم ناشی از یک عامل واحد نبوده، بلکه تحت تأثیر مجموعهای از عوامل بوده است؛ از جمله کارایی عملیاتی در برخی بخشها در طول بحران، بازگشت فروش به سطوح طبیعی پس از کاهش اولیه ناشی از بحران، تداوم پویایی فعالیتهای اعتباری، و همچنین توانایی شرکتها و استراتژیهای آنها در مدیریت هزینهها و ریسکها در حالی که سرمایهگذاران به عملکرد شرکتها و توانایی آنها در عبور از بحران اعتماد داشتهاند.
آنها تأکید کردند که این عملکرد مثبت، نشاندهنده توانایی بخش خصوصی در مقابله با چالشها و مشارکت در حمایت از اقتصاد ملی است و بیان داشتند که دلایل خاصی برای هر شرکت وجود دارد که در کنار عوامل عمومی مرتبط با عملکرد شرکتها و محیط فعالیت آنها قرار میگیرد.
در مقابل، آنها اشاره کردند که بخشی از پیامدهای جنگ، از جمله اختلال در زنجیرههای تأمین و افزایش هزینههای حملونقل، بهطور کامل در نتایج سهماهه دوم نمایان نشده است و ممکن است تأثیرات آن در نتایج سهماهه سوم و چهارم واضحتر شود.
در ابتدا، ولید الشریعان، مدیرعامل شرکت المبانی، گفت که بحران وجود داشت و مشکلات عملیاتی ادامه داشت، اما شرکتها موفق به کسب سود شدند؛ بنابراین مهم است که دادههای مالی شرکتهای فهرستشده برای درک دلایل عملکرد خوب آنها در سهماهه دوم، علیرغم شرایط عملیاتی دشوار و بیثباتیهای سیاسی منطقه، مورد بررسی قرار گیرد.
الشریعان افزود که قضاوت درباره عملکرد شرکتها نیازمند خوانش دقیق صورتهای مالی و اطمینان از ماهیت سودهای کسبشده است؛ آیا این سودها ناشی از فعالیت عملیاتی واقعی هستند یا تحت تأثیر عوامل دیگری مانند تغییرات در سیاستهای حسابداری، ذخایر و استهلاک قرار گرفتهاند. او بر ضرورت انجام مقایسههای صحیح بین نتایج مالی سالهای مختلف تأکید کرد.
الشریعان اشاره کرد که دلایل ممکن است از بخشی به بخش دیگر متفاوت باشد؛ بهطوری که بخش خردهفروشی در ابتدای بحران تحت تأثیر قرار گرفت، بهویژه در دو یا سه هفته اول، پیش از آنکه فروشها مجدداً افزایش یابد. این افزایش فروش ناشی از کاهش سفرهای شهروندان و مقیمان و ثبات آنها در کشور، و همچنین رشد فعالیتهای تجاری در مراکز خرید و رستورانها در پی بهبود وضعیت خرید در داخل کویت بود.
الشريعان تأکید کرد که بخش املاک و مستغلات در شرایط فشارهای عملیاتی مشاهدهشده در فصل دوم، همچنان عملکرد طبیعی خود را حفظ کرده است. وی توضیح داد که تأثیرات واقعی بحران بر این بخش، بهویژه با توجه به تأخیر در تکمیل برخی پروژهها، در فصلهای آینده آغاز به ظهور خواهد کرد.
الشريعان افزود که شرکتهای توسعهدهنده املاک و مستغلات تحت تأخیر در تکمیل و راهاندازی برخی پروژهها قرار گرفتهاند و اشاره کرد که برخی افتتاحیههایی که قرار بود در دوره کنونی انجام شوند، به تاریخهای بعدی موکول شدهاند که این امر بر درآمدها و نتایج فصلهای سوم و چهارم تأثیر خواهد گذاشت.
وی افزود که از دلایل این تأخیرها، پیامدهای جنگ و اختلال در حرکت کشتیها از تنگه هرمز است که منجر به تأخیر در رسیدن برخی مواد، از جمله مصالح ساختمانی و متریالهای تکمیلی، به دلیل اختلال در زنجیرههای تأمین، حملونقل و لجستیک شده است.
الشريعان پیشبینی کرد که دوره تأخیر در تکمیل پروژهها بین ۳ تا ۶ ماه متغیر خواهد بود، چه در کویت و چه در منطقه، و نتایج این تأخیرها در دورههای آتی بر نتایج مالی آشکار خواهد شد. وی توضیح داد که به تعویق افتادن تکمیل پروژهها به معنای تأخیر در تحقق درآمدها است، در حالی که شرکتها همچنان متعهد به پرداخت تعهدات خود، از جمله اقساط بانکی، هستند که ممکن است منجر به فشارهای مالی در فصلهای سوم و چهارم شود.
در زمینه عملکرد بورس، الشريعان ابراز امیدواری نسبت به عملکرد بازار کرده و تأکید نمود که این عملکرد همچنان امیدوارکننده است و معتقد است بسیاری از سهام کویتی در سطوحی پایینتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند.
وی افزود که قیمت سهام تعداد زیادی از شرکتهای کویتی بازتابدهنده ارزش واقعی آنها نیست، اما چشمانداز کلی بازار کویت همچنان مثبت و امیدوارکننده باقی مانده است.
از سوی دیگر، صالح السلمي، رئیس هیئت مدیره شرکت هلدینگ مشاوره مالی بینالمللی «ایوا»، بیان کرد که عملکرد مثبت شرکتهای پذیرفتهشده در بورس در فصل دوم سال جاری، علیرغم شرایط سیاسی و رویدادهای ژئوپلیتیکی، نشاندهنده توانایی بخش خصوصی در مقابله با چالشها و مشارکت در حمایت از اقتصاد ملی است.
السلمي افزود که نتایج مثبت کسبشده توسط شرکتها نیاز به تفسیر پیچیدهای ندارد، زیرا ارقام به وضوح آن را نشان میدهند. وی اشاره کرد که ارزش بازار شرکتهای پذیرفتهشده در بورس نسبت به سطوح پیش از بحران افزایش یافته است که این امر تأیید میکند شرکتهای کویتی و بازار کویت توانایی خوبی در مدیریت بحرانها و مشکلات عملیاتی از خود نشان دادهاند.
وی توضیح داد که این نتایج همچنین نشاندهنده وجود تمایل و اعتماد سرمایهگذاران در بازار و شرکتهای پذیرفتهشده است، همراه با هدایت پساندازهای داخلی به سمت فرصتهای سرمایهگذاری موجود در بازار. السلمي تأکید کرد که شرکتها با وجود شرایط استثنایی، موفق به حفظ اعتماد سرمایهگذاران شدهاند.
وی اشاره کرد که دلایل رشد از شرکتی به شرکت دیگر بسته به ماهیت فعالیت، استراتژی و برنامههای آینده آنها متفاوت است. السلمي خاطرنشان کرد که عملکرد مثبت محدود به یک بخش خاص نبوده، بلکه بخشهای مختلفی از جمله بانکها، شرکتهای سرمایهگذاری، املاک و مستغلات و سایر بخشها را در بر گرفته است.
السلمي بیان کرد که بانکها، به عنوان مثال، علیرغم ماهیت متفاوت فعالیتهایشان، با وجود تداوم فعالیتهای اعتباری و اقتصادی، همچنان نرخهای رشد خوبی را ثبت میکنند. وی تأکید کرد که دلایل خاصی برای هر شرکت وجود دارد که در کنار عوامل کلی مرتبط با عملکرد شرکتها و محیط فعالیت آنها عمل میکند.
السلمي ابراز امیدواری نسبت به عملکرد شرکتها در دوره باقیمانده سال کرده و توضیح داد که تداوم درگیریها و رویدادهای ژئوپلیتیکی و بسته شدن تنگه هرمز ممکن است بر برخی قیمتها و رفتار سرمایهگذاران، بهویژه سرمایهگذاران خرد، تأثیر بگذارد و برخی از آنها را به فروش سهام ترغیب کند.
از سوی دیگر، تأکید کرد که شرکتهای کویتی به تلاش برای دستیابی به اهداف خود، رشد و ارتقای عملکرد خود از طریق برنامهها و راهبردهایی که هر شرکت بر اساس ماهیت فعالیت و جهتگیریهای خود تدوین کرده است، ادامه میدهند. وی با تأکید بر اینکه شاخصهای کنونی نشاندهنده عمق مناسبی در بازار و بخش خصوصی است، افزود که این امر به توسعه محیط سرمایهگذاری کمک کرده و فرصتهای سرمایهگذاری در شرکتهای کویتی را تقویت میکند.
وی همچنین تأکید کرد که این عملکرد مثبت محدود به یک بخش خاص نیست، بلکه به سایر بخشهای اقتصاد نیز گسترش یافته است که این موضوع نشاندهنده توانایی شرکتهای کویتی برای ادامه فعالیت و توسعه با وجود چالشهای موجود است.
