«گلدمن ساکس»: فدرال رزرو نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ ثابت نگه می‌دارد

بانک گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد، که این موضع با انتظارات بازار همخوانی ندارد؛ بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه سپتامبر را حدود ۵۵ درصد قیمت‌گذاری کرده بودند. این پیش‌بینی پس از جلسه کمیته بازار آزاد فدرال که با حفظ نرخ‌های فعلی به پایان رسید، منتشر شد.

دیوید میرکل، اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس برای تحقیقات، گفت که بهبود داده‌های تورم پایه در ژوئن از تداوم احتیاط فدرال رزرو حمایت می‌کند و افزود که بانک هیچ توجیهی برای افزایش نرخ بهره در ماه‌های باقی‌مانده از سال نمی‌بیند.

گزارش اشاره کرد که اظهارات رئیس فدرال رزرو، کوین وارک، پس از جلسه لحن کم‌تر سخت‌گیرانه‌ای داشت؛ او فشارهای قیمتی مرتبط با هوش مصنوعی (AI) را بازتاب‌دهنده روند کلی تورم ندانست و افزایش نرخ‌های بهره واقعی را به قدرت اقتصاد ایالات متحده پیوند زد و ضمن اشاره به اینکه افزایش بازده اوراق قرضه ممکن است نقش مشابهی در تشدید سیاست پولی ایفا کند، این نکته را مطرح نمود.

وی افزود که بازارهای اوراق قرضه نیز نتایج جلسه را به سمت تسهیل تفسیر کردند؛ با وجود افزایش قیمت انرژی، نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت کاهش یافت، در حالی که بازده‌های بلندمدت افزایش یافت.

گلدمن ساکس هشدار داد که جهش سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای در هوش مصنوعی و افزایش نوسانات تورمی، چالش‌های جدیدی را برای سبد دارایی‌ها ایجاد می‌کند و توصیه کرد که exposure به دارایی‌های واقعی مانند طلا، زیرساخت‌ها و املاک افزایش یابد، تنوع‌بخشی جغرافیایی به سرمایه‌گذاری‌ها صورت گیرد، در دارایی‌های جایگزین گسترش داده شود و از ابزارهای پوشش ریسک برای کاهش خطرات استفاده شود.

بانک اشاره کرد که افزایش تقاضا برای فلزات حیاتی و عناصر خاکی کمیاب، که توسط رشد هوش مصنوعی، خودروهای الکتریکی و انرژی پاک هدایت می‌شود، منجر به تسریع فرآیندهای ادغام و تملیک، عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) و جذب سرمایه در این بخش شده است.

توضیح داده شد که شرکت‌های معدنی برای تأمین عرضه مس و فلزات کمیاب رقابت می‌کنند، در حالی که شرکت‌های عناصر خاکی کمیاب استراتژی یکپارچگی عمودی را برای افزایش ارزش افزوده و کاهش وابستگی به زنجیره‌های تأمین جهانی اتخاذ کرده‌اند. همزمان، دولت‌ها، به ویژه ایالات متحده، نقش خود را در تأمین مالی این پروژه‌ها از طریق ابزارهای تأمین مالی حمایت‌شده و سرمایه‌گذاری‌های مستقیم گسترش می‌دهند.