رقابت جهانی سرمایهگذاران برای خرید اوراق قرضه حاکمیتی کویت
- یوسف المطیری به «الرأی»: انتشار اوراق قرض فشار را از روی ذخایر عمومی برداشته و از فروش داراییها جلوگیری میکند
- عصام الطواری به «الرأی»: اوراق قرض کویتی سرمایهگذاران آمریکا، اروپا و آسیا را جذب میکند
- محمد رمضان به «الرأی»: اعتماد به توانایی پرداخت بدهیها، تقاضای بیسابقه برای اوراق قرض کویت را به همراه داشته است
تقاضای بیسابقه برای انتشار اوراق قرض حاکمیتی کویت، که تقاضای آن به ۱۸ میلیارد دلار در برابر حجم انتشار ۶ میلیارد دلار رسید، نشاندهنده قدرت اعتماد بینالمللی به اقتصاد کویت و توانایی مالی آن است، علیرغم شرایط امنیتی و سیاسی پرتنش حاکم بر منطقه.
در این زمینه، کارشناسان اقتصادی و اساتید دانشگاه تأکید کردند که موفقیت این انتشار، جذابیت کویت برای سرمایهگذاران جهانی را نشان میدهد که ناشی از عظیم بودن داراییهای حاکمیتی و توانایی کشور در ایفای تعهدات خود است و همچنین جایگاه این کشور را در بازارهای سرمایه بینالمللی تقویت میکند.
در این خصوص، دکتر یوسف المطیری، معاون دانشکده علوم اداری در دانشگاه کویت، بیان کرد که هدف از انتشار اوراق قرض حاکمیتی، تأمین منابع مالی برای تأمین کسری بودجه، کاهش فشار بر ذخایر عمومی و اجتناب از فروش داراییها، بهویژه در شرایطی است که صادرات نفت خام که دولت به عنوان منبع اصلی درآمد به آن متکی است، متوقف شده است.
وی تأکید کرد که استقبال گسترده سرمایهگذاران از اوراق قرض کویتی تحت تأثیر عواملی از جمله توانایی مالی کشور، حجم داراییهای حاکمیتی و اعتماد به توانایی آن در ایفای تعهدات بوده است. وی افزود که این اوراق قرض فرصتی سرمایهگذاری ایمن محسوب میشوند، بهویژه اینکه با قیمتهای رقابتی عرضه شدهاند، علیرغم شرایط دشوار منطقهای و تحولات امنیتی در منطقه.
المطیری توضیح داد که اوراق قرض فرصتی را برای سرمایهگذاران جهت دستیابی به اهداف سرمایهگذاریشان فراهم میکنند، در مقایسه با سایر گزینههایی که بازدهی کمتری در برابر ریسک بالاتری ارائه میدهند. وی همچنین اشاره کرد که بازدهی این اوراق از آنچه بانکها در برخی ابزارهای سرمایهگذاری ارائه میدهند، بیشتر است و تأکید کرد که اوراق قرض با ضمانت دولت، ایمنتر از ابزارهای صادر شده توسط نهادهای دیگر هستند. وی افزود که سقف تخصیص برای بخشهای مختلف انتشار برای سرمایهگذاران سودآور بوده است.
وی اضافه کرد که این انتشار پیام سیاسی روشنی داشت و تنها یک ابزار برای تأمین کسری بودجه نبود، بلکه نشانهای به بازارها بود مبنی بر اینکه کویت در حال تقویت ابزارهای تأمین مالی و تنوع بخشیدن به منابع خود است. وی اشاره کرد که توزیع جغرافیایی سرمایهگذاران بین ایالات متحده، اروپا و آسیا به تقویت سطح اعتماد به انتشار و اقتصاد کویت کمک کرده است.
از سوی دیگر، عصام الطواری، مدیر شریک در «نیوبری برای مشاوره»، گفت که سرمایهگذاران جهانی برای سرمایهگذاری در انتشارات کویتی پیشی میگیرند که انگیزه اصلی آن توانایی مالی بالای دولت و اعتماد به توانایی آن در ایفای تعهدات است.
وی توضیح داد که بازار اوراق قرض دارای سطح بالاتری از شفافیت نسبت به بازار سهام است، زیرا بهطور مستقیم سطح نقدینگی و توانایی مالی ناشر اوراق بدهی را منعکس میکند و همچنین به سرعت تحت تأثیر هرگونه تغییر در نرخ بهره یا تحولات سیاسی قرار میگیرد.
الطواری تأکید کرد که کویت مجدداً قدرت توانایی مالی و اعتماد سرمایهگذاران به اقتصاد خود را ثابت کرده است که این موضوع در حجم تقاضا برای انتشار و تنوع جغرافیایی سرمایهگذاران شرکتکننده در آن بازتاب یافته است؛ سرمایهگذارانی که شامل سرمایهگذاران از منطقه، ایالات متحده، اروپا و آسیا بودند.
وی اشاره کرد که سطح تقاضا برای اوراق قرض نشاندهنده موفقیت وزارت دارایی در آمادهسازی و مقدمات انتشار قبل از عرضه آن در بازارها است؛ اقداماتی که شامل تورهای بازاریابی، جلسات با سرمایهگذاران و بانکها و پاسخ به پرسشهای آنها بود که به ساخت اعتماد و افزایش تقاضا برای انتشار کمک کرد.
وی افزود که وزارت دارایی توانست حاشیه سود را ۲۵ واحد پایه (بیسپوینت) زیر قیمت هدف کاهش دهد که این امر نشاندهنده قدرت تقاضا و اعتماد سرمایهگذاران به انتشار است.
از سوی دیگر، محمد رمضان، کارشناس اقتصادی، اظهار داشت که استقبال گسترده سرمایهگذاران از اوراق قرضه کویت ناشی از مجموعهای از عوامل کلیدی است که مهمترین آنها توان مالی استثنایی کشور، اعتماد به ثبات مالی کویت و قابلیت آن در ایفای تعهداتش است.
وی توضیح داد که کویت دارای توان مالی قویای است که باعث شده سرمایهگذاران انتشارات حاکمیتی این کشور را بهعنوان یکی از امنترین گزینهها در بازارهای نوظهور ببینند.
رمضان تأکید کرد که توان مالی کویت اطمینان زیادی به سرمایهگذاران میدهد که ریسک اعتباری آن نسبت به کشورهای دیگر منطقه که دارای رتبههای اعتباری پایینتری هستند، کمتر است. وی انتشار اوراق قرضه حاکمیتی را عاملی در ایجاد بازار داخلی برای ابزارهای بدهی دانست که ورود شرکتها و مؤسسات مالی جهانی به بازار کویت را ممکن میسازد و به توسعه بخش مالی، که یکی از ارکان اصلی چشمانداز کویت است، کمک میکند.
وی افزود که قیمتگذاری اوراق قرضه با بازدهی بسیار جذاب برای سرمایهگذاران جهانی همراه بود، زیرا ریسک پایین را که با رتبه اعتباری بالا و داراییهای حاکمیتی عظیم پشتیبانی میشود، با بازدهی بالاتر از اوراق قرضه آمریکا و اروپا ترکیب کرد؛ امری که جذابیت انتشار را افزایش داده و تقاضا برای آن را بالا برد.
