«اس اند پی»: کویت با تکیه بر ذخایر مالی و بخش نفتی خود، چالشهای جنگ را جذب میکند
آژانس رتبهبندی اعتباری استاندارد اند بورز گلوبال (S&P Global Ratings) تأیید کرد که کشورهای عضو شورای همکاری خلیج فارس دارای پایههای قوی برای جذب پیامدهای جنگ در خاورمیانه هستند که این امر با تکیه بر قدرت مراکز مالی، تنوع اقتصادی و توانایی شرکتها برای سازگاری با متغیرها همراه است. این آژانس اشاره کرد که تأثیرات بحران از صنعتی به صنعت دیگر متفاوت است.
این آژانس در گزارش خود با عنوان «تحلیل سناریوها و حساسیت: جنگ در خاورمیانه ریسکهای ناهمگنی را برای بخشهای شرکتهای خلیج فارس ایجاد میکند» توضیح داد که پیامدهای درگیری از اختلالات عملیاتی مستقیم به وضعیتی از عدم قطعیت تغییر یافته است که میتواند بر اعتماد، سرمایهگذاری و زنجیرههای تأمین تأثیر بگذارد. با این حال، توانایی شرکتها در مدیریت ریسک و تنوعبخشی به عملیاتهایشان همچنان عاملی کلیدی در حفظ ثبات اعتباری باقی خواهد ماند.
«اس اند پی» اشاره کرد که کویت، با وجود تأثیرپذیری به دلیل موقعیت جغرافیایی و وابستگی بخشی از صادراتش به جریان کشتیرانی در خلیج فارس، دارای پایههای حمایتی از جمله جایگاه خود به عنوان یک تولیدکننده اصلی انرژی، ذخایر مالی و ثبات بخش نفتی است.
گزارش نشان میدهد که بخش انرژی خلیج فارس تحت تأثیرات ناهمگنی قرار دارد که به گزینههای لجستیکی موجود در هر کشور بستگی دارد. مسیرهای جایگزین صادرات انعطافپذیری بیشتری را برای مقابله با اختلالات حملونقل فراهم میکنند، در حالی که شرکتهای خلیج فارس در حال افزایش کارایی عملیاتی و تنوعبخشی به زنجیرههای تأمین برای کاهش تأثیر ریسکها هستند.
«اس اند پی» خاطرنشان کرد که بخش شیمیایی خلیج فارس، با وجود فشارهای عملیاتی موقت ناشی از اختلالات کشتیرانی در تنگه هرمز، دارای یک پایگاه تولیدی قوی است که فرصتهای بازیابی را پشتیبانی میکند. به ویژه اینکه منطقه یکی از بزرگترین مراکز تولید جهانی مواد شیمیایی است که ۴۷ درصد از عرضه جهانی گوگرد، ۳۵ درصد از اوره و ۲۵ درصد از صادرات پلیاتیلن و پلیپروپیلن را تشکیل میدهد.
«اس اند پی» افزود که شرکتهای خلیج فارس توانایی سازگاری را از طریق تنوعبخشی به زنجیرههای تأمین، تغییر مسیرهای حملونقل، بهبود کارایی عملیاتی و بازنگری در هزینههای سرمایهای بر اساس اولویتها نشان دادهاند که این امر به کاهش اثر افزایش هزینههای حملونقل و بیمه کمک میکند.
در سناریوی پایه، «اس اند پی» پیشبینی میکند که اختلالات عرضه از طریق تنگه هرمز در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ به تدریج کاهش یابد، همراه با بهبود تجارت و انرژی، اگرچه در برخی دورهها ممکن است پایینتر از سطوح پیش از جنگ باقی بماند. این آژانس اشاره کرد که قدرت ذخایر مالی و سیاستهای اقتصادی انعطافپذیر، توانایی اقتصادهای خلیج فارس را برای جذب شوکها پشتیبانی خواهد کرد.
گزارش تأکید کرد که برخی بخشها، با وجود فشارهای موقت، فرصتهای قوی برای بازیابی دارند. بخشهای هواپیمایی و گردشگری با پشتیبانی از زیرساختهای پیشرفته، فرودگاههای جهانی و شبکههای حملونقل گسترده، توانایی بازگشت به فعالیت را حفظ کردهاند. در حالی که بخش املاک و مستغلات از تقاضای بلندمدت و پروژههای توسعهای بزرگ بهرهمند میشود، اگرچه چالشهای مرتبط با اعتماد سرمایهگذاران و تعادل عرضه و تقاضا در برخی بازارها همچنان پابرجاست.
گزارش به تداوم قدرت بخش ساختوساز و زیرساخت در خلیج فارس اشاره کرد که توسط پروژههای دولتی و سرمایهگذاریهای استراتژیک پشتیبانی میشود، به ویژه در حوزههای انرژی، تأسیسات و تحول دیجیتال، با وجود چالشهای ناشی از افزایش هزینههای مواد و تأثیر احتمالی آن بر حاشیه سود پیمانکاران و تأخیر در برخی پروژهها.
در مقابل، آژانس معتقد است که بخشهای ارتباطات، تأسیسات و مراقبتهای بهداشتی به دلیل ماهیت خدمات اساسی و ثبات تقاضا، بیشترین توانایی برای مقاومت را دارند. بخش ارتباطات از تحول دیجیتال و افزایش تکیه بر خدمات الکترونیکی بهرهمند میشود، در حالی که بخش تأسیسات به دلیل اهمیت خدمات برق و آب، ثبات خود را حفظ میکند. بخش مراقبتهای بهداشتی نیز با حمایت از گسترش مشارکت بخش خصوصی، به رشد خود ادامه میدهد.
S&P تأکید کرد که پیامدهای جنگ در خاورمیانه به طور یکسان بر شرکتهای خلیج فارس تأثیر نخواهد گذاشت، بلکه تفاوتهایی بین بخشها و کشورها ایجاد خواهد کرد. با این حال، استحکام بنیادهای اقتصادی، انعطافپذیری شرکتها و تداوم سرمایهگذاریهای استراتژیک، به کشورهای خلیج فارس امکان بیشتری برای مدیریت ریسکها و حفظ مسیر بهبود و رشد در مرحله پیشرو میدهد.
