«فیتش»: بانک‌های بازارهای نوظهور با سودآوری پایدار نوسانات را به چالش می‌کشند
آژانس رتبه‌بندی فیتش پیش‌بینی می‌کند که نوسانات نفت و نرخ بهره بر بانک‌های بازارهای نوظهور در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ تأثیر خواهد گذاشت.
ترجمهٔ قیاس از القبس — منبع اصلی
ولید منصور - خبرگزاری فیتچ ریتینگز اعلام کرد که میانگین شاخص‌های کلیدی بزرگ‌ترین بانک‌ها در بازارهای نوظهور در سال ۲۰۲۵ با وجود تفاوت‌های منطقه‌ای پایدار مانده است. این آژانس پیش‌بینی می‌کند که نوسانات قیمت نفت ناشی از جنگ آمریکا و ایران، ادامه افزایش نرخ بهره واقعی جهانی و هزینه‌های استقراض، بر وضعیت اعتباری و تأمین مالی در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ تأثیر خواهد گذاشت که شامل فرصت‌های رشد، سودآوری و کیفیت وام‌ها می‌شود. این آژانس توضیح داد که تفاوت در مواجهه مناطق با پیامدهای جنگ با ایران بر دیدگاه آن نسبت به بخش‌های بانکی بازتاب یافته است؛ در ژوئن دیدگاه خود نسبت به بانک‌های خاورمیانه و ترکیه را از «خنثی» به «منفی» کاهش داد که ناشی از کاهش چشم‌انداز رشد و افزایش فشارهای تورمی بود. دیدگاه آن نسبت به بانک‌های آفریقا و بازارهای نوظهور آسیا و اقیانوسیه را «خنثی» حفظ کرد، در حالی که دیدگاه خود نسبت به آمریکای لاتین را به «منفی» تغییر داد. این ارزیابی‌ها پیش‌بینی‌هایی از شرایط عملیاتی و محیط کسب‌وکار در مقایسه با سال قبل هستند. خطرات هوش مصنوعی فیتچ اشاره کرد که سناریوی خطر حباب هوش مصنوعی نشان می‌دهد اصلاح شدید در سهام آمریکا و سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای مرتبط با این فناوری می‌تواند رشد بازارهای نوظهور را به شدت کاهش دهد که بر عملکرد بانک‌های آن‌ها نیز تأثیر خواهد گذاشت؛ این بانک‌ها ممکن است تحت تأثیر نوسانات ارزی نیز قرار گیرند. گزارش آژانس که ۱۴۲ بانک را پوشش می‌دهد، نشان می‌دهد که شاخص‌های سودآوری عملیاتی در سال ۲۰۲۵ نسبتاً پایدار بوده و میانگین سود عملیاتی به دارایی‌های وزن‌دهی شده بر اساس ریسک ۳.۳ درصد بوده است که فیتچ آن را به عنوان حاشیه محافظتی مناسبی برای مقابله با نوسانات محیط عملیاتی در سال ۲۰۲۶ ارزیابی کرده است. بانک‌های بازارهای نوظهور اروپا با بهره‌مندی از حاشیه‌های سود و درآمدهای کارمزدی، به ویژه در ترکیه، از نظر سودآوری پیشرو بودند، در حالی که بانک‌های قزاقستان، آذربایجان، ارمنستان و گرجستان رشد قوی در خالص درآمدهای سود و کارمزد نشان دادند. ذخایر اعتباری آژانس نشان داد که میانگین سود عملیاتی قبل از کسر زیان‌های کاهش ارزش در بانک‌های مشمول ۵.۲ درصد بوده که حاشیه قابل توجهی برای جذب ذخایر وام‌های معوق فراهم می‌کند. بانک‌های آفریقایی در پایان سال ۲۰۲۵ با میانگین ۵.۸ درصد از کل وام‌ها، بالاترین میانگین وام‌های معوق را ثبت کردند، اما همچنان از جمله سودآورترین‌ها باقی ماندند که تحت تأثیر گسترش حاشیه‌های سود و کاهش چگالی دارایی‌های وزن‌دهی شده بر اساس ریسک بود، اگرچه میانگین سودآوری عملیاتی آن‌ها به ۴.۶ درصد کاهش یافت.
کیفیت دارایی‌ها و در آسیا و اقیانوس آرام، پایین‌ترین میانگین وام‌های معوق با ۲.۵ درصد ثبت شد، در حالی که این نسبت در خاورمیانه و آمریکای لاتین به کاهش خود ادامه داد. سودآوری بانک‌های آمریکای لاتین به دلیل گسترش حاشیه‌های سود، افزایش کارایی عملیاتی در برزیل و کاهش ذخایر زیان وام در بیشتر بانک‌های کلمبیا بهبود یافت. همچنین گزارش شده است که کاهش نرخ سود و کاهش نوسانات محیط عملیاتی در سال ۲۰۲۵، سودآوری بانک‌های خاورمیانه و آسیا و اقیانوس آرام را محدود کرده است. در مقابل، بانک‌های خاورمیانه و آمریکای لاتین بالاترین میانگین چگالی دارایی‌های وزن‌دار بر اساس ریسک را ثبت کردند. بانک‌های چین از نظر توانایی کسب سود ضعیف‌ترین عملکرد را داشتند، به طوری که حاشیه خالص سود بین ۱.۲ تا ۱.۸ درصد و سود عملیاتی بین ۰.۶ تا ۲.۴ درصد از دارایی‌های وزن‌دار بر اساس ریسک بود.
تأمین سرمایه و طبق گزارش فیتچ، تولید داخلی سرمایه جایگزین رشد وام‌دهی شد و میانگین نسبت سرمایه پایه به طور نسبی در پایان سال ۲۰۲۵ در سطح ۱۴.۹ درصد ثابت ماند. همچنین نسبت حقوق مالکانه به دارایی‌ها نیز در سطح ۱۰.۸ درصد قرار داشت. بانک‌های آفریقایی بزرگ‌ترین شکاف بین این دو شاخص را ثبت کردند که ناشی از افزایش سهم دارایی‌های غیر مرتبط با وام‌ها، از جمله اوراق مالی دولتی با وزن‌های ریسک پایین بود.
منابع تأمین مالی و گزارش نشان داد که سپرده‌های مشتریان در پایان سال ۲۰۲۵، ۷۶ درصد از تأمین مالی غیر مبتنی بر حقوق مالکانه را تشکیل دادند که تغییر قابل توجهی نسبت به سال قبل نداشت. بانک‌های آفریقایی با ۸۳ درصد بیشترین وابستگی به سپرده‌ها را داشتند و پایین‌ترین نسبت وام به سپرده را با ۶۶ درصد ثبت کردند. در مقابل، بانک‌های آمریکای لاتین پایین‌ترین سهم سپرده‌های پایه را با ۶۸ درصد و بالاترین نسبت وام به سپرده را با ۱۲۰ درصد ثبت کردند، اگرچه وابستگی آن‌ها به تأمین مالی عمده به دلیل وجود منابع استقراضی پایدار دیگر مشابه سپرده‌ها، متعادل بود.
رتبه‌بندی اعتباری بانک‌های نوظهور و بر اساس گزارش فیتچ، تا ۱۴ سپتامبر گذشته، ۲۰ بانک از مجموع ۱۴۲ بانکی که در مطالعه مورد بررسی قرار گرفته بودند، بدون رتبه‌بندی بودند. میانگین رتبه‌بندی اعتباری بلندمدت احتمال تخلف از تعهدات بانکی رتبه‌بندی شده در سطح «BBB-» قرار داشت و میانگین رتبه‌بندی شایستگی داخلی نیز «bb+» بود. این شاخص‌ها میانگین رتبه‌بندی‌های اعتباری بانک‌های مورد مطالعه را نشان می‌دهند، بر اساس داده‌هایی که توسط این آژانس رصد شده است.
