«فیتچ»: ۶۲ میلیارد دلار اوراق قرضه پایدار در سطح جهانی

ولید منصور - آژانس رتبه‌بندی اعتباری «فیتش» پیش‌بینی کرده است که اوراق قرضه اسلامی همسو با معیارهای زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیت شرکتی (ESG) حضور چشمگیری در بازارهای نوظهور حفظ کنند، با وجود تمرکز بیشتر انتشارات در مالزی، عربستان سعودی، اندونزی و امارات متحده عربی. این آژانس اشاره کرده که نوسانات اقتصادی جهانی، خطرات ژئوپلیتیکی و الزامات اضافی برای انطباق با شریعت اسلامی و معیارهای پایداری، رشد این بخش را محدود می‌کند.

بشار الناطور، رئیس جهانی تأمین مالی اسلامی در فیتش، اعلام کرد که اوراق قرضه پایدار تا پایان سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ حدود ۲۰ درصد از کل ابزارهای بدهی پایدار ارزی شده به دلار در بازارهای نوظهور (به استثنای چین) را تشکیل داده‌اند. وی توضیح داد که ۹۵ درصد از اوراق قرضه رتبه‌بندی‌شده دارای درجه سرمایه‌گذاری هستند و حدود ۷۵ درصد از ناشران دارای چشم‌انداز آینده‌نگر پایدار می‌باشند.

وی افزود که این بخش از تقاضای سرمایه‌گذاران جهانی علاقه‌مند به پایداری بهره می‌برد، همراه با تمایل ناشران به تنوید منابع تأمین مالی خود. الناطور هشدار داد که نوسانات ژئوپلیتیکی، عدم قطعیت درباره نرخ بهره و تمایل سرمایه‌گذاران نسبت به بدهی‌های بازارهای نوظهور می‌تواند بر روحیه بازار تأثیر بگذارد.

ارزش کل اوراق قرضه پایدار موجود با رشد ۱۳ درصدی سالانه به حدود ۶۲ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که انتشارات جدید در نه ماهه اول سال ۲۰۲۶ با کاهش ۴۶ درصدی به ۷.۱ میلیارد دلار کاهش یافته است. این تغییرات تحت تأثیر نوسانات مرتبط با تنش‌های با ایران بوده است. مالزی ۶۷ درصد از انتشارات را به خود اختصاص داده و عربستان سعودی ۲۹ درصد را تشکیل داده است. فیتش اشاره کرده که تعدادی از بانک‌های اسلامی خلیج فارس و مالزی اهدافی برای پایداری شامل انتشارات و سرمایه‌گذاری‌ها اتخاذ کرده‌اند که به رشد این بخش کمک می‌کند.

در مالزی، بودجه سال ۲۰۲۷ شامل معافیت‌های مالیاتی بر هزینه‌های انتشار اوراق قرضه «پریزما» در دوره ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰ است، به علاوه معافیت از مالیات برای کمک‌های مالی ارائه‌شده تحت برنامه‌های اوراق قرضه سرمایه‌گذاری مسئولیت اجتماعی و اوراق قرضه از سال ۲۰۲۷. همچنین، شورای بازار سرمایه ترکیه دستورالعمل‌هایی برای ابزارهای مالی سبز، پایدار، اجتماعی و مرتبط با پایداری منتشر کرده است. فیتش همچنین اولین اوراق قرضه پایدار ارزی شده به روبیه اندونزی را رتبه‌بندی کرده است.

این نهاد تأیید کرد که اوراق قرضه اجتماعی تنها دسته‌ای بود که در ماه‌های نه‌گانه نخست سال ۲۰۲۶ رشد انتشار را ثبت کرد که این امر با حمایت عربستان سعودی همراه بود، در حالی که انتشار اوراق قرضه سبز و اوراق قرضه پایداری کاهش یافت. این نهاد به افزایش تأمین مالی بانک‌های اسلامی عربستان سعودی برای پروژه‌های پایداری واجد شرایط و نقش ابزارهای بدهی ثانویه پایداری در حمایت از استراتژی‌های سرمایه‌ای آن‌ها اشاره کرد.