بازار در آستانه هفتهای «آزمون اعصاب»
بازارهای جهانی و خلیجی با یک معادله بسیار حساس روبرو هستند: جنگ بر تأمینکنندهها فشار وارد میکند، تأمینکنندهها قیمت نفت را بالا میبرند، نفت تورم را تهدید میکند، تورم انتظارات مربوط به نرخ بهره را بازتعریف میکند و نرخ بهره تمایل به پذیرش ریسک را تعیین میکند. در مرکز این چرخه، بورسهای خلیجی قرار دارند که تلاش میکنند بین تأثیر مثبت افزایش قیمت نفت بر اقتصادهای منطقه و خطرات ناشی از تداوم تشدید تنشها در تجارت، کشتیرانی و سرمایهگذاری تمایز قائل شوند. از این رو، میتوان افزایش بورس کویت را فراتر از یک کسب روزانه تفسیر کرد؛ این امر نشان میدهد که نقدینگی در برابر تنشها تسلیم نشده و سرمایهگذاران با وجود سطح بالای ریسک، همچنان فرصتهایی در بازار سهام میبینند. اما تداوم این انسجام همچنان مشروط به آنچه دادههای تورمی آمریکا نشان میدهند، حفظ قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار، و مهمتر از همه، این پرسش است که آیا تشدید فعلی از یک بحران تأمین به یک بحران تورم جهانی جدید تبدیل خواهد شد یا خیر. بازار خلیجی امروز تنها نمیپرسد: «نفت به کدام سمت میرود؟» بلکه پرسش دشوارتری مطرح میکند: «اگر نفت بالای ۱۰۰ دلار باقی بماند، نرخ بهره به کدام سمت خواهد رفت؟»
