اختلالات «هرمز» سهام حملونقل دریایی را به بالاترین سطح میرساند
بحران مداوم تنگه هرمز که ماههاست ادامه دارد، سهام حملونقل دریایی را در سال ۲۰۲۶ به صدر برترین سهام سودآور در بازارها رساند و این سهام به بالاترین سطح خود در بیش از یک دهه اخیر رسید؛ صنعت از اختلالاتی که یکی از مهمترین کریدورهای تجاری نفت جهان را با اختلال مواجه کرده، بهرهمند شد. دادههای «لویدز لیست اینتلیجنس» نشان میدهد که سبدی متشکل از ۳۵ سهام شرکتهای کشتیرانی ثبتشده در ایالات متحده و اروپا، از ابتدای سال تاکنون حدود ۶۸ درصد رشد داشته و با بیش از پنج برابر بازدهی شاخص «اساندپی ۵۰۰»، عملکردی چشمگیر از خود نشان داده است. این شاخص همچنین در طول دوازده ماه گذشته ۸۲ درصد رشد کرده است. بر اساس گزارش شبکه «سیانبیسی» که توسط «العربية بیزینس» نیز پوشش داده شد، سهام ناوگان نفتبر با رشد ۱۲۰ درصدی از ابتدای سال، پیشرو بودهاند و پس از آن شرکتهای ناوگان خودروبر، گازبر و کشتیرانی بار خشک قرار دارند.
آندریاس بوفلسن، مدیر اجرایی «هایفن کپیتال منیجمنت» اعلام کرد که بخش حملونقل دریایی راهکاری برای پوشش ریسک در برابر اختلالات ژئوپلیتیکی فراهم میکند و اشاره کرد که بازارهای حملونقل دریایی پیشتر از نوسانات بزرگی از جمله همهگیری کرونا، حملات حوثیها در دریای سرخ و جنگ روسیه و اوکراین سود بردهاند. شرکتهای کشتیرانی توجه سرمایهگذارانی را که به دنبال مواجهه با زنجیرههای تأمین کالا و داراییهای تولیدکننده جریان نقدی هستند، به خود جلب کردهاند و جنگ با ایران با ایجاد اختلال در ناوبری در تنگه هرمز، انگیزه جدیدی به این بخش بخشیده است.
اختلالات موجود ناوگانهای نفتبر را مجبور به طی مسیرهای طولانیتر کرده و هزینههای بیمه را افزایش داده است؛ این امر در عمل عرضه کشتیهای موجود را کاهش داده، با وجود تداوم جریانهای تجاری جهانی. قیمت سهام این تحولات را بازتاب دادهاند: سهم «داناوس» پس از جهشی حدود ۶۰ درصدی در این سال، در بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۸ معامله شد، در حالی که سهام «فرونتلاین» و «تیکای تانکرس» به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۱ رسیدند. «پیدبلیوال پیجی» نیز رکورد جدیدی ثبت کرد، شرکتهای «سیبولکرز» و «نافیوس ماریتایم پارتنرز» قلههای چندساله را لمس کردند و «اینترنشنال سیوایز» هفته گذشته بالاترین سطح تاریخی خود را ثبت نمود. صندوق «بریکویو تانکر شپینگ اِتیاف» که در قراردادهای آتی حملونقل نفت خام تخصص دارد، از زمان آغاز جنگ در خاورمیانه در فوریه حدود ۶۵۰ درصد رشد کرده و بازدهی آن از ابتدای سال بیش از ۲۳۰۰ درصد بوده است.
نیکولاس تیروگالاس، مدیرعامل شرکت «تافتون اینوستمنت منیجمنت» گفت که افزایش مسافتهای دریایی شاخص «تن-مایل» را بالا برده که این امر تقاضا برای ناوگان نفتبر، کشتیهای مواد شیمیایی، کشتیهای بار خشک و ناوگان گازبر را تقویت کرده است. او افزود که پایان درگیری ایران لزوماً به معنای بازگشت شرایط تجاری به وضعیت پیش از جنگ نیست و توضیح داد که اقتصادهایی که تأمینکنندگان جایگزین یافتهاند، معمولاً به جای بازگشت به الگوهای قبلی، به تنوعبخشی به منابع تأمین روی میآورند تا ریسک اختلالات آینده را کاهش دهند.
در مقابل، جان کارتسوناس، بنیانگذار و شریک مدیریت «بریکویو ادوایزرز» هشدار داد که بخشی از سودهای فعلی ممکن است پایدار نباشد و معتقد است بخش مهمی از افزایش قیمتها بازتابدهنده «حق بیمه ترس» مرتبط با تنشهای ژئوپلیتیکی است. او توضیح داد که این حق بیمه ممکن است به سرعت کاهش یابد اگر تنگه هرمز به حالت عادی بازگردد و اشاره کرد که چرخه فعلی عمدتاً بر پایه گلوگاههای لجستیکی، طول مسیرها و توقیف کشتیها استوار است، نه افزایش واقعی تقاضای جهانی برای تجارت دریایی.
