گزارش: نوسان، کسب سود و تمرکز بر بانک‌ها پس از تصویب (تأمین مالی مسکن) در میان متغیرهای بورس هفته گذشته

کویت - ۲۶ - ۹ (کونا) -- بورس کویت معاملات هفتگی خود را دیروز با نوساناتی که شاخص‌های اصلی آن را در طول پنج جلسه در بر گرفت، به پایان رساند؛ نوساناتی که در میان عملیات تثبیت سود بر روی سهام منتخب و تمرکز بر بانک‌ها پس از تصویب «قانون تأمین مالی مسکن» و با تداوم روند معاملات نوسانی بر روی سهامی بود که در ماه سپتامبر افزایش‌های قیمتی را تجربه کرده بودند. جلسات هفته با کاهش جمعی آغاز شد و فشارهای فروش بر روی اکثر سهام، فضایی از احتیاط و انتظار را در میان سفارشات معامله‌گران ایجاد کرد که ناشی از تحولات ژئوپلیتیک و نگرانی‌های مرتبط با پیامدهای آن بود. حجم نقدینگی مبادله شده در اولین جلسه به حدود ۹۱.۵ میلیون دینار کویت (معادل حدود ۲۸۱ میلیون دلار) رسید که بازار اول سهم عمده‌ای به میزان ۵۲ درصد از این نقدینگی را به خود اختصاص داد، در حالی که بازار اصلی ۴۸ درصد باقی‌مانده را در اختیار گرفت. در این جلسه، ۱۳۴ سهام مورد معامله قرار گرفت که قیمت ۱۷ سهام افزایش، ۱۰۷ سهام کاهش و ۱۰ سهام دیگر ثابت ماندند. این وضعیت بر روند شاخص‌های وزنی صنایع تأثیر گذاشت؛ به طوری که اکثر شاخص‌ها کاهش یافتند که در صدر آن‌ها صنعت کالاهای مصرفی با ۱.۵ درصد و صنعت انرژی با ۲.۴۴ درصد قرار داشتند. تنها شاخص‌های دو صنعت بیمه با ۱.۴ درصد و مراقبت‌های بهداشتی با ۰.۰۶ درصد افزایش یافتند. در جریان معاملات، توجه به سهام با وزن کم و متوسط و فشار بر سهام بانک‌ها پس از تصمیم بانک مرکزی کویت برای تثبیت نرخ بهره در سطح ۳.۵ درصد مشهود بود.

در دومین جلسه از هفته، بورس کویت معاملات به ارزش ۸۹.۳ میلیون دینار (معادل حدود ۲۷۴ میلیون دلار) را از طریق ۳۰۳.۳ میلیون سهم و در قالب ۲۲۰۲ معامله ثبت کرد. در این میان، ۹ صنعت از ۱۳ صنعت دچار کاهش شدند که در صدر آن‌ها صنعت فناوری با ۹.۳۲ درصد قرار داشت، در حالی که ۳ صنعت افزایش یافتند که صنعت انرژی با ۲.۸۱ درصد در صدر آن‌ها بود و صنعت مراقبت‌های بهداشتی نیز ثبات را تجربه کرد. همچنین، ۱۳۳ شرکت مورد معامله قرار گرفتند که ۶۶ شرکت زیان و ۴۴ شرکت سود کسب کردند و قیمت سهام ۲۳ شرکت ثابت ماند. روند جلسه نشان‌دهنده حرکات اصلاحی بر روی سهام خاصی بود که پس از زیان‌های جلسه یکشنبه، افزایش‌های حاشیه‌ای را ثبت کردند، به ویژه سهام برخی بانک‌های پیشرو، در حالی که سهام‌های کوچک و متوسط همچنان به کسب سودهای سریع ادامه می‌دادند.

در جلسه میانه هفته، شاخص‌های بورس با کاهش‌های جمعی و در میان عملیات تثبیت سود و فشارهای فروش که اکثر سهام، به ویژه سهام کوچک و متوسط را در بر می‌گرفت، مواجه شدند. در این جلسه، ۱۳۲ سهام مورد معامله قرار گرفت که قیمت ۱۷ سهام افزایش، ۱۰۴ سهام کاهش و ۱۱ سهام دیگر ثابت ماند. در نتیجه، ۱۱ صنعت کاهش یافتند که صنعت فناوری با ۱۴.۵۸ درصد در صدر آن‌ها قرار داشت، در حالی که صنایع ارتباطات و انرژی به ترتیب حدود ۰.۲۴ درصد و ۰.۰۴ درصد افزایش یافتند.

در جلسه چهارشنبه، سهام بانک‌ها پس از تصویب قانون تأمین مالی مسکن برای مستحقین خدمات مسکنی، توجه خریداران را به خود جلب کردند و این امر باعث رونق تمامی شاخص‌های بورس شد. حجم نقدینگی مبادله شده به ۱۱۷.۲ میلیون دینار (معادل حدود ۳۵۹.۸ میلیون دلار) رسید که بازار اول با ۵۶ درصد سهم عمده‌ای از این نقدینگی را به خود اختصاص داد و بازار اصلی نیز ۴۴ درصد باقی‌مانده را در اختیار گرفت؛ این در حالی بود که منطقه در وضعیت آرامش ژئوپلیتیک و احتیاط به سر می‌برد. در خصوص عملکرد صنایع در این جلسه، ۸ صنعت افزایش یافتند که صنعت فناوری با ۱۲.۲۰ درصد در صدر آن‌ها قرار داشت، در حالی که ۴ صنعت کاهش یافتند که صنعت انرژی با ۱.۰۳ درصد در صدر آن‌ها بود و صنعت مراقبت‌های بهداشتی ثبات را تجربه کرد. در این جلسه، ۱۳۴ سهام مورد معامله قرار گرفت که قیمت ۸۷ سهام افزایش، ۳۴ سهام کاهش و ۱۳ سهام دیگر ثابت ماند. ارزش بازار شرکت‌ها حدود ۴۵۳.۸ میلیون دینار (معادل حدود ۱.۳ میلیارد دلار) سود کسب کرد، یعنی با افزایش ۰.۸۶ درصدی به سطح ۵۲.۸ میلیارد دینار (معادل حدود ۱۶۲.۳ میلیارد دلار) رسید.

در جلسه پایانی هفته، وضعیت تفاوت چندانی با جلسه قبل نداشت، اگرچه با وجود سبز بودن تمامی شاخص‌ها، ارزش معاملات به ۸۷.۹ میلیون دینار (معادل حدود ۲۶۹.۸ میلیون دلار) رسید که از طریق ۳۵۱.۶ میلیون سهم و در قالب ۲۳۹۸ معامله انجام شد. در این میان، ۶ صنعت افزایش یافتند که صنعت صنایع با ۱.۲ درصد در صدر آن‌ها قرار داشت و ۷ صنعت کاهش یافتند که صنعت فناوری با ۱.۱ درصد در صدر آن‌ها بود. ارزش بازار سهام در طول معاملات هفته حدود ۰.۸ درصد (معادل ۴۵۶ میلیون دینار، یا معادل ۱.۳ میلیارد دلار آمریکا) کاهش یافت و به ۵۲.۹ میلیارد دینار (معادل حدود ۱۶۲.۴ میلیارد دلار) رسید.

از سوی دیگر، گزارش «الشال برای مشاوره» امروز شنبه اعلام کرد که سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس کویت سرمایه‌گذاری «داغی» است، به این معنا که ورود و خروج از آن سریع است، هرچند خروج بسیار سریع‌تر از ورود است. «ما معتقدیم پیگیری این موضوع برای کاهش پیامدهای آن، در صورت تغییر رفتار، امری مهم است.» این گزارش افزود که شرکت «کویتی برای تسویه» معاملات روزانه را در شرکت‌های بازار اول که در بورس کویت فهرست شده‌اند، امکان‌پذیر می‌سازد و این اقدام قابل تقدیر است. همچنین، خارجی‌ها در حال حاضر در ۳۹ شرکت در بازار اول بورس کویت سرمایه‌گذاری دارند، یعنی یک شرکت بیشتر از زمانی که در پایان فوریه تعداد شرکت‌های مورد سرمایه‌گذاری آن‌ها ۳۸ شرکت بود. ارزش سرمایه‌گذاری آن‌ها در پایان فوریه حدود ۶.۶ میلیارد دینار کویت (معادل حدود ۲۰.۲ میلیارد دلار) بود، یعنی حدود ۱۵.۴ درصد از ارزش بازار-سرمایه‌ای تمام شرکت‌های بازار اول. این ارزش به حدود ۶.۳ میلیارد دینار (معادل حدود ۱۹.۳ میلیارد دلار) کاهش یافت، یعنی حدود ۳۲۴ میلیون دینار (معادل ۴۹۹.۶ میلیون دینار) کاهش، با نرخ کاهش ۴.۸ درصدی یا به حدود ۱۴.۴ درصد از ارزش بازار-سرمایه‌ای تمام شرکت‌های بازار اول.

این گزارش تأکید کرد که کاهش ممکن است مطلق نباشد، به این معنا که ممکن است ناشی از فروش و نقد کردن سرمایه و خروج پول‌های نقد از بازار نباشد، بلکه بیشتر ناشی از کاهش ارزش پورتفولیو سهام آن‌ها با نرخ بالاتری نسبت به کاهش شاخص بازار اول باشد. این گزارش اشاره کرد که ارزش سرمایه‌گذاری خارجی‌ها در دو شرکت از شرکت‌های بازار اول، یعنی بانک ملی کویت و خانه تأمین مالی کویت، در پایان فوریه حدود ۴.۲ میلیارد دینار (معادل حدود ۱۲.۸ میلیارد دلار) یا حدود ۶۴.۱ درصد از ارزش سرمایه‌گذاری آن‌ها در بازار اول بود. همچنین، ارزش سرمایه‌گذاری آن‌ها در این دو بانک در روز چهارشنبه ۲۳ سپتامبر به حدود ۴.۰۳ میلیارد دینار (معادل حدود ۱۲.۳ میلیارد دلار) رسید، یعنی حدود ۶۳.۲ درصد از ارزش سرمایه‌گذاری آن‌ها و از دست دادن حدود ۲۶۳ میلیون دینار (معادل ۸۰۷.۴ میلیون دلار)، که کمتر از از دست دادن ارزش کل پورتفولیو بود.

این گزارش در نهایت تأکید کرد که خارجی‌ها از زمان آغاز سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خود، رفتاری که نشان‌دهنده ریسک‌پذیری باشد از خود نشان نداده‌اند و به نظر نمی‌رسد جنگ تأثیر مادی بر حرکت سرمایه‌گذاری‌های آن‌ها داشته باشد، بلکه به نظر می‌رسد تصمیمات آن‌ها نهادی است. بنابراین، صحیح‌تر آن است که بگوییم سرمایه‌گذاری‌های آن‌ها با وجود خطرات رخ داده، پایدار بوده است و باید رفتار آن‌ها را هر زمان که نسبت مالکیت آن‌ها در ارزش بازار افزایش یابد، برای توجیه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری در صورت تغییر رفتار، رصد کرد. (پایان) م ک ع / ط م ا