دار السبیک: طلا منتظر ارقام تورم و مسیر بهره آمریکا

قیمت طلا معاملات هفته گذشته را با افزایش در سطح ۴۱۹۵ دلار برای هر اونس به پایان رساند و سودهای هفتگی کسب کرد؛ این در حالی است که پس از موجی از کاهش‌ها، قیمت‌ها به سطوحی نزدیک به ۴۰۰۰ دلار برای هر اونس رسیده بود. بازارها نیز در انتظار انتشار داده‌های تورمی آمریکا و روند نرخ بهره بودند.

به گزارش امروز شرکت کویت برای شمش طلا، بهبود قیمت طلا با حمایت از خریدها برای بهره‌مندی از کاهش قیمت‌ها و همچنین بهبود تقاضای سرمایه‌گذاری همراه بود؛ این در حالی است که بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا در برخی جلسات هفته کاهش یافت و دلار نیز به‌طور نسبی تضعیف شد.

گزارش توضیح داد که سرمایه‌گذاران همچنان احتمال تثبیت نرخ بهره آمریکا در جلسه اکتبر را ارزیابی می‌کردند، در حالی که شرط‌بندی‌ها بر احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در دسامبر ادامه داشت.

این گزارش افزود که طلا در هفته گذشته نوسانات شدیدی را تجربه کرد؛ در ابتدای معاملات به دلیل افزایش بازدهی‌های آمریکا و تجدید نگرانی‌ها درباره تداوم سیاست انقباضی پولی، تحت فشار فروش قرار گرفت، اما در پایان هفته دوباره افزایش یافت.

ذکر شده است که این فلز گرانبها در معاملات روز جمعه گذشته بیش از ۱.۴۰ درصد رشد کرد؛ پس از آنکه در طول جلسه به پایین‌ترین سطح خود در حدود ۴۱۳۰ دلار برای هر اونس رسید، سپس به سطح ۴۲۰۷ دلار نزدیک شد و در حدود ۴۱۹۵ دلار بسته شد.

این گزارش اشاره کرد که این عملکرد نشان‌دهنده بازگشت خریدها در سطوح پایین است، اما عدم ثبات بالای سطح ۴۲۰۰ دلار، احتمال تداوم نوسانات را در دوره‌های آتی زنده نگه می‌دارد.

این گزارش تأکید کرد که بهبود طلا همزمان با انتشار داده‌های آمریکا مبنی بر کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان رخ داد؛ شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در اکتبر به ۴۶.۳ نقطه کاهش یافت که نسبت به ۴۸.۱ نقطه در خوانش قبلی و همچنین کمتر از پیش‌بینی بازارها که ۴۷.۶ نقطه بود، پایین‌تر است.

این گزارش افزود که این خوانش نشان‌دهنده افزایش بدبینی خانوارهای آمریکایی نسبت به وضعیت اقتصادی است که ممکن است بر سطوح هزینه‌های مصرفی در دوره‌های آتی تأثیر بگذارد.

این گزارش ذکر کرد که این داده‌ها با توجه به تمایل سرمایه‌گذاران به ارزیابی احتمال کاهش سرعت اقتصاد آمریکا و تأثیر آن بر تصمیمات فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)، تقاضا برای طلا را تقویت کرد.

این گزارش افزود که این موضوع ممکن است فدرال رزرو را به احتیاط در اتخاذ تصمیمات آتی خود درباره نرخ بهره وادار کند، در حالی که نظارت بر تحولات بازار کار، قیمت‌های انرژی و داده‌های اقتصادی جدید ادامه خواهد داشت.

وی افزود که مسیر نرخ بهره آمریکا همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده جهت‌گیری طلا در ماه‌های آینده است؛ چرا که قیمت‌گذاری‌های بازار نشان می‌دهد احتمال تثبیت نرخ بهره در جلسه اکتبر به حدود ۸۱ درصد رسیده و پیش‌بینی می‌شود نرخ بهره در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد باقی بماند.

وی در مقابل بیان کرد که بازارها همچنان احتمال ۸۱ درصدی برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند، بر اساس داده‌های اشاره‌شده در معاملات پایان هفته گذشته.

وی اشاره کرد که صورت‌جلسه آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال نشان‌دهنده تفاوت دیدگاه مقامات درباره مسیر سیاست پولی است، با وجود تمایل به حفظ گزینه افزایش نرخ بهره در صورت نیاز شرایط اقتصادی.

وی افزود که برخی مقامات معتقدند هر افزایش اضافی ممکن است اقدامی احتیاطی برای مقابله با ریسک‌های تورمی باشد، در حالی که برخی دیگر آن را آغاز مرحله‌ای جدید از تشدید سیاست پولی می‌دانند.

وی توضیح داد که افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر فلز گرانبها است، زیرا افزایش بازدهی باعث افزایش هزینه فرصت نگهداری طلا به عنوان دارایی بدون بازده می‌شود.

وی تأکید کرد که اگرچه بازدهی‌ها در برخی جلسات هفته گذشته کاهش نسبی داشته‌اند، اما تداوم آن‌ها در سطوح بالا نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران درباره تورم، هزینه تأمین مالی و مسیر سیاست پولی است. وی ادامه داد که بازگشت بازدهی‌ها به افزایش در پایان برخی معاملات، از سودآوری طلا کاست، در حالی که کاهش آن‌ها در دوره‌های دیگر به تلاش‌های بازیابی کمک کرد.

وی اشاره کرد که دلار آمریکا همچنان بر حرکت فلز گرانبها تأثیر گذاشته است؛ چرا که کاهش نسبی آن در بخشی از معاملات روز جمعه گذشته، جذابیت طلا را برای سرمایه‌گذارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند، افزایش داد.

وی افزود که بازگشت دلار به افزایش، از سودآوری‌ها کاست که نشان‌دهنده حساسیت تداوم طلا به هرگونه تغییر در پیش‌بینی‌های نرخ بهره و بازدهی‌های آمریکا است.

گزارش پیش‌بینی کرد که رابطه بین دلار و بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری همچنان از مهم‌ترین تعیین‌کننده‌های کوتاه‌مدت جهت‌گیری طلا باقی بماند، به ویژه با نزدیک شدن به انتشار داده‌های تورمی آمریکا که ممکن است پیش‌بینی‌های بازار درباره سیاست پولی را مجدداً شکل دهد.

گزارش اشاره کرد که تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه همچنان عامل مهمی در تعیین جهت‌گیری بازارهای جهانی باقی مانده است، در حالی که نگرانی‌های مرتبط با تنش میان ایالات متحده و ایران و همچنین تنش‌های امنیتی در مسیرهای دریایی استراتژیک از جمله تنگه هرمز و باب‌المندب ادامه دارد.

وی توضیح داد که تشدید این خطرات می‌تواند منجر به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یکی از دارایی‌های مورد استفاده برای پوشش ریسک در دوران عدم قطعیت شود و همچنین بر عرضه نفت و جریان تجارت جهانی تأثیر بگذارد.

او افزود که افزایش قیمت انرژی ناشی از این تحولات ممکن است فشارهای تورمی را تشدید کند و بانک‌های مرکزی را به حفظ نرخ بهره در سطوح بالاتر برای مدت طولانی‌تری سوق دهد؛ امری که می‌تواند از سودآوری فلز گرانبها بکاهد.

وی بیان کرد که در چنین شرایطی، طلا ممکن است از افزایش تقاضا برای پوشش ریسک تورم و خطرات اقتصادی بهره‌مند شود، اما این حمایت ممکن است در صورتی که افزایش هزینه‌های انرژی منجر به تقویت انتظارات برای سیاست‌های انقباضی پولی و افزایش بازدهی اوراق قرضه واقعی شود، کاهش یابد.

گزارش خاطرنشان کرد که تمرکز سرمایه‌گذاران در هفته جاری از ۱۲ تا ۱۶ اکتبر، معطوف به مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی مهم ایالات متحده است که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه سپتامبر در صدر آن قرار دارد؛ به همراه شاخص قیمت تولیدکننده، فروش خرده‌فروشی، درخواست‌های کمک‌بیکاری و داده‌های تولید صنعتی.

وی افزود که این داده‌ها می‌توانند بر انتظارات رشد جهانی و حرکت ارزها و کالاهای اساسی از جمله طلا تأثیر بگذارند، به‌ویژه اگر نشان‌دهنده تداوم کندی اقتصادی یا افزایش فشارهای تورمی در اقتصادهای بزرگ باشند.

از نظر فنی، گزارش اشاره کرد که طلا با سطح ۴۲۰۰ دلار در هر اونس به عنوان یک مانع اصلی در مسیر تداوم روند صعودی مواجه است؛ چرا که شکستن این سطح و تثبیت قیمت بالای آن می‌تواند شانس بازگشت به روند صعودی را تقویت کند.

وی توضیح داد که در صورت تحقق این سناریو، تمرکزها به سمت سطح ۴۲۶۰ دلار در هر اونس که با میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه همخوانی دارد، معطوف خواهد شد و پس از آن سطح ۴۳۳۵ دلار (متناظر با میانگین متحرک ۵۰ روزه) و سپس سطح ۴۵۰۰ دلار قرار دارد.

گزارش تأکید کرد که شاخص‌های فنی بهبود محدودی در مومنتوم خرید را نشان می‌دهند، اما ماندن شاخص قدرت نسبی (RSI) زیر سطح خنثی ۵۰ نقطه نشان می‌دهد که روند نزولی کاملاً اثر خود را از دست نداده است و تداوم روند صعودی نیازمند تأیید از طریق شکستن سطوح مقاومت کلیدی است.

وی افزود که قیمت هر گرم طلای ۲۴ عیار به حدود ۴۲٫۲۹۰ دینار (تقریباً ۱۳۷ دلار) رسید، در حالی که قیمت طلای ۲۲ عیار حدود ۳۸٫۷۶۰ دینار (تقریباً ۱۲۵ دلار) ثبت شد و قیمت هر کیلوگرم نقره نیز حدود ۶۷۱ دینار (تقریباً ۲۱۷۷ دلار) بود.