ثبات طلا پس از سقوط به پایین‌ترین سطح دو ماهه
طلا پس از کاهش قیمت، با انتظار سرمایه‌گذاران برای تصمیمات نرخ بهره آمریکا و جریان‌های رکوردشکن صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ثبات یافت.
ترجمهٔ قیاس از الجريدة — منبع اصلی
قیمت طلا امروز پس از آنکه در جلسه پیشین به پایین‌ترین سطح دو ماهه خود رسید، تثبیت شد؛ در حالی که سرمایه‌گذاران احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را تا پایان سال ارزیابی می‌کنند.
طلا در معاملات فوری تغییر محسوسی ثبت نکرد و هر اونس را به قیمت ۴۱۱۶.۶۷ دلار معامله کرد. قیمت‌ها روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح خود از ۵ اوت رسیدند، پس از آنکه افزایش ارزش دلار و بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا بر بازار تأثیر گذاشت.
کریس وستون، رئیس بخش تحقیقات در پیپرستون، گفت: «توجیهات سرمایه‌گذاری در طلا در کوتاه‌مدت همچنان با چالش‌هایی روبرو است و برای اینکه نسبت به احتمال صعود در کوتاه‌مدت خوش‌بین‌تر شویم، باید قیمت از سطح ۴۲۷۵ دلار عبور کند.»
وی افزود: «اگر بازارها شروع به واکنش نشان دادن به افزایش بازدهی اوراق قرضه بلندمدت به عنوان بازتابی از ریسک‌های اعتباری حاکمیتی و ریسک‌های مالی کنند، به جای آنکه آن را نشانه‌ای از استحکام پایه‌های اقتصادی بدانند، ممکن است طلا شروع به همبستگی مثبت با بازدهی اوراق قرضه کند و معاملات پوشش ریسک در برابر کاهش ارزش ارزها با قدرت بیشتری بازگردند.»
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا در سراسر جهان در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به جریان ورودی رکوردشکنی به ارزش ۳۱ میلیارد دلار دست یافتند. صندوق‌های ثبت‌شده در بریتانیا قوی‌ترین عملکرد فصلی خود را در تاریخ ثبت کردند و با پیشی گرفتن از همتای چینی خود، به بزرگ‌ترین منبع جریان ورودی در سطح کشورها از ابتدای سال تبدیل شدند.
در طول سه‌ماهه سوم، کل دارایی‌های تحت مدیریت در صندوق‌های طلا در سراسر جهان ۹ درصد افزایش یافت و ذخایر کل به میزان ۲۱۱ تن رشد کرد. اروپا برای اولین بار از سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۱ از نظر حجم جریان ورودی بر آمریکای شمالی پیشی گرفت.
صندوق‌های اروپایی در سه‌ماهه سوم به جریان ورودی رکوردشکن ۱۴ میلیارد دلاری دست یافتند و بریتانیا همچنان بزرگ‌ترین مشارکت‌کننده باقی ماند؛ صندوق‌های مستقر در آنجا در ۱۲ هفته از ۱۳ هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، جریان ورودی به ارزش ۷.۵ میلیارد دلار ثبت کردند که این روند، طولانی‌ترین سری پیوسته از سال ۲۰۲۲ بود.
سرمایه‌گذاران در آمریکای شمالی در طول سه‌ماهه، ۱۲ میلیارد دلار در صندوق‌های طلا تزریق کردند و این جریان ورودی فصلی نخستین مورد برای سال ۲۰۲۶ بود که تحولی بنیادین نسبت به ضعفی بود که در بخش‌های قبلی سال مشاهده شده بود.
صورت‌جلسه جلسه فدرال رزرو نشان داد که سیاست‌گذاران پولی در ماه گذشته در مورد انگیزه‌های افزایش نرخ بهره تقسیم‌نظر بودند؛ برخی معتقد بودند که افزایش نرخ بهره برای دفع تأثیر شوک‌های قیمت انرژی و سایر شوک‌ها ضروری است، در حالی که گروهی که تمایل بیشتری به تشدید سیاست پولی داشتند، آن را برای محافظت در برابر تورم ناشی از تقاضا ضروری می‌دانستند.
خالد الخطیب، رئیس بخش تحلیل بازارهای جهانی در MH Market، گفت که افزایش‌های اخیر قیمت طلا علی‌رغم ادامه پیش‌بینی‌ها مبنی بر بالا ماندن نرخ بهره آمریکا رخ داده است. وی توضیح داد که بازارها پیش‌تر احتمال اجرای دو افزایش اضافی نرخ بهره در طول سال را قیمت‌گذاری می‌کردند که یکی در اکتبر و دیگری در دسامبر بود.
الخطیب در مصاحبه با «العربية بیزینس» توضیح داد که خوانش بازارها پس از انتشار صورت‌جلسه جلسه فدرال رزرو و جدیدترین داده‌های شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) و بازار کار آمریکا تغییر کرده است و اکنون انتظارات به سمت اجرای تنها یک افزایش نرخ بهره در دسامبر متمایل شده است.
وی افزود که این تغییر در انتظارات سرمایه‌گذاران به حمایت از قیمت‌های طلا کمک کرده است، اگرچه فلز زرد همچنان تحت فشار ناشی از افزایش قوی بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا قرار دارد.
الخطیب تأکید کرد که بازدهی بالای اوراق قرضه آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، افزایش قیمت نفت و فشارهای تورمی ناشی از آن، عوامل فشارآور بر طلا در کوتاه‌مدت محسوب می‌شوند.
در مقابل، وی گفت که خرید صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) مرتبط با طلا، خریدهای مستمر توسط بانک‌های مرکزی، به علاوه نگرانی‌ها درباره سطوح بدهی در ایالات متحده و وضعیت عدم قطعیت جهانی، عوامل حمایت‌کننده از طلا در بلندمدت هستند.
الخطیب پیش‌بینی کرد که فشارهای نزولی بر طلا در صورت تداوم عوامل منفی فعلی، از جمله افزایش نرخ بهره، بازدهی اوراق قرضه، ادامه تنش‌ها و افزایش قیمت نفت، ادامه خواهد یافت.
وی اشاره کرد که اولین سطح هدف برای طلا در صورت تداوم این شرایط، ۳۹۵۰ دلار برای هر اونس خواهد بود.
الخطیب تأکید کرد که رسیدن به این سطوح، از دیدگاه سرمایه‌گذاران بلندمدت، فرصت‌های مناسبی برای ایجاد موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در طلا ایجاد خواهد کرد.
ابزار فی‌ووتچ (FedWatch) متعلق به گروه سی‌ام‌سی (CME) نشان می‌دهد که معامله‌گران تنها احتمال ۱۹ درصدی برای افزایش نرخ بهره در اواخر این ماه را پیش‌بینی می‌کنند، اما احتمال ۸۶ درصدی برای افزایش آن در دسامبر را در نظر دارند.
کریستالینا گئورگیوا، مدیرکل صندوق بین‌المللی پول، هشدار داد که اقتصاد جهانی به دلیل تداوم افزایش قیمت‌های انرژی، رسیدن بدهی عمومی به سطوح رکوردشکن و همچنین خطرات ناشی از جهش سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی تهدید می‌شود. وی دولت‌ها را به اجرای اقدامات پیشگیرانه در زمینه سیاست‌های مالی و پولی ترغیب کرد.
