تورم و قدرت اقتصاد، شرطهای افزایش نرخ بهره آمریکا را تقویت میکند
شاید فشارهای تورمی فزاینده و تقویت روزافزون اقتصاد، فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را به سمت افزایش نرخ بهره پیش از انتخابات ملی تعیینکننده سوق دهد؛ بهویژه آنکه سرمایهگذاران دیروز انتظار داشتند که در اواخر اکتبر، اعلام دومین افزایش متوالی سیاست پولی صورت گیرد.
شرکت «اسانبی گلوبال» دیروز اعلام کرد که شاخص اولیه ترکیبی مدیران خرید در ایالات متحده، که معیاری تحت پیگیری دقیق برای فعالیتهای تجاری است، در ماه جاری به بالاترین سطح خود از ژوئیه ۲۰۲۱ رسیده است.
همچنین شاخص اختصاصی قیمتهایی که شرکتها برای ورودیها پرداخت میکنند نیز افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در حدود چهار سال اخیر رسید.
چند روز پس از تصمیم مورد انتظار «فدرال رزرو» در اکتبر، جمهوریخواهان وفادار به رئیسجمهور دونالد ترامپ، در انتخاباتی که قرار است در سوم نوامبر برگزار شود، برای حفظ اکثریت اندک خود در هر دو مجلس کنگره تلاش خواهند کرد.
جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، امروز گفت که منطقی است فرض کنیم «بانک مرکزی» ممکن است پیش از پایان سال نیاز به یک افزایش دیگر نرخ بهره داشته باشد تا به کاهش ریسکهای تورمی کمک کند.
ویلیامز در کنفرانسی در لندن که توسط «مؤسسه ملی پژوهشهای اقتصادی و اجتماعی» (یک نهاد پژوهشی) برگزار شده بود، اشاره کرد که انتظارات شرکتکنندگان بازار نشان میدهد سرمایهگذاران معتقدند «احتمالاً یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال مناسب خواهد بود» و افزود: «به نظر من این شیوه منطقی برای تفکر در این موضوع است».
ویلیامز گفت: «اما باید منتظر بمانیم تا ببینیم؛ زیرا ما دادهها را جمعآوری کرده و همان کاری را که در بازه زمانی بین ماههای ژوئیه تا سپتامبر انجام دادیم، تکرار خواهیم کرد».
بانک مرکزی آمریکا هفته گذشته، تحت رهبری رئیس جدید خود، کوین وارش، نرخ بهره اصلی را به بازهای بین ۳.۷۵ و ۴.۰۰ درصد افزایش داد. همچنین ۱۶ نفر از ۱۸ سیاستگذار اشاره کردند که «فدرال رزرو» احتمالاً به حداقل یک افزایش دیگر نرخ بهره پیش از پایان سال ۲۰۲۶ نیاز خواهد داشت.
بیانیه ویلیامز باعث شد قراردادهای آتی آمریکا عمق بیشتری از افتهای جلسه را تجربه کنند، در حالی که بازده اوراق قرضه آمریکا به افزایش خود ادامه داد؛ بهطوریکه بازده اوراق ۱۰ ساله به حدود ۵.۱۳ درصد و بازده اوراق ۳۰ ساله به حدود ۵.۴۴ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۴ است.
فدرال رزرو هفته گذشته به تشدید بیشتر پولی اشاره کرد و رئیس آن، کوین وارش، بر استقلال «بانک مرکزی» تأکید کرد، علیرغم درخواستهای مکرر رئیسجمهور ترامپ برای کاهش نرخ بهره.
این موضع متمایل به تشدید پولی، نگرانیها را از آنکه «بانک مرکزی» تحت رهبری وارش، رویکردی مهربانتر در قبال تورم اتخاذ کند، کاهش داد؛ رویکردی که میتوانست فشاری بر دلار و سایر داراییهای آمریکایی وارد کند.
مایکل بار، عضو فدرال رزرو، گفت که اقتصاد آمریکا در یکو نیم سال گذشته با مجموعهای از شوکها مواجه بوده است، از جمله تعرفههای گمرکی، درگیری در خاورمیانه، ادامه پیامدهای جنگ روسیه در اوکراین، و همچنین موجی از تقاضای سرمایهگذاری مرتبط با گسترش هوش مصنوعی.
بار توضیح داد که این شوکها به افزایش فشار بر قیمتها کمک کردهاند و اشاره کرد که رشد اقتصادی همچنان قوی و بازار کار مستحکم است، اما تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی «فدرال رزرو» باقی مانده و بهوضوح در حال حرکت به سمت این سطح در یک بازه زمانی مناسب نیست.
او افزود که ریسکهای تحقق هدف تورمی افزایش یافته، در حالی که ریسکهای تهدیدکننده بازار کار کاهش یافتهاند، که این امر نیازمند بازنگری در سیاست پولی برای بازتاب تعادل بین دو هدف «فدرال رزرو» است.
بار پیشبینی کرد که برای اطمینان از بازگشت تورم به سطح هدف در زمان مناسب، به اصلاحات بیشتر در سیاست پولی نیاز خواهد بود.
