«الوطني»: لحن تند صورتجلسه فدرال رزرو آمریکا همزمان با تضعیف دلار
بازارهای جهانی در این هفته شاهد گسترش شکاف میان پیامهای فدرال رزرو ایالات متحده و انتظاراتی بودند که از سوی قیمتگذاریهای بازار منعکس میشد. صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال برای ماه ژوئیه، که هفته گذشته منتشر شد، نشان داد که رویکرد کمیته سختگیرانهتر از آنچه در بیانیه رسمی اعلام شده بود است؛ به طوری که سه عضو با افزایش فوری نرخ بهره مخالفت کردند، در حالی که اکثر اعضا معتقد بودند در صورت عدم کاهش فشارهای تورمی، ادامه سیاستهای انقباضی پولی ممکن است ضروری باشد.
با این حال، بر اساس گزارش هفتگی بازارهای پولی بانک ملی کویت، دلار همچنان به افت خود ادامه داد و به پایینترین سطح چندماهه خود رسید و در آستانه ثبت زیان هفتگی قرار گرفت. این روند در پی انتشار دادههای ضعیفتر بازار کار پس از آخرین نشست و همچنین تمایل وزارت خزانهداری ایالات متحده به دو برابر کردن برنامه بازخرید اوراق قرضه بلندمدت شکل گرفت که انتظارات برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر را محدود کرد.
در اروپا، دادههای مربوط به فعالیت اقتصادی به وضوح فراتر از انتظارات بود. شاخص ترکیبی مدیران خرید منطقه یورو به بالاترین سطح خود در نه ماه رسید که تحت تأثیر قویترین بهبود بخش صنعتی در بیش از چهار سال و عملکرد قدرتمند اقتصاد آلمان بود. همزمان، انتظارات مصرفکنندگان نسبت به تورم کاهش یافت.
در بریتانیا، شاخصهای اقتصادی ترکیبی پیچیدهتر را نشان دادند. فعالیت بخش خصوصی عملکردی بهتر از انتظار داشت، در حالی که نرخ تورم کلی با تأثیر از سقف قیمتهای انرژی شتاب گرفت و فروش خردهفروشی برای اولین بار از آوریل با کاهش ماهانه مواجه شد.
در منطقه آسیا و اقیانوس آرام، تورم در ژاپن با کاهش یارانههای انرژی همچنان در حال افزایش بود که انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در سپتامبر را زنده نگه داشت. همزمان، فعالیت اقتصادی در استرالیا کند شد. در پسزمینه این تحولات، ترکیب نفت برنت همچنان در حال کسب سود بود و از سطح ۹۳ دلار برای هر بشکه فراتر رفت، بدون اینکه نشانهای از کاهش تنشهای پیرامون تنگه هرمز دیده شود. بنابراین، قیمتهای انرژی همچنان عامل مشترک و تأثیرگذاری بر چشمانداز تورم در اقتصادهای بزرگ باقی ماندهاند.
صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال که در روزهای ۲۸ و ۲۹ ژوئیه برگزار شد، نشان داد که نه عضو به حفظ محدوده هدف نرخ بهره روی پولهای فدرال در سطح ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد رأی دادند. سه رئیس بانکهای فدرال رزرو منطقهای، یعنی بیت هامک، نیل کاشکاری و لوری لوگان، با این تصمیم مخالفت کردند و افزایش فوری نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه را ترجیح دادند.
نکته قابل توجه این است که رویکرد سختگیرانه تنها محدود به اعضای مخالف نبود؛ بسیاری از شرکتکنندگان معتقد بودند که در صورت عدم کاهش تورم، تشدید بیشتر سیاست پولی ممکن است ضروری باشد. برخی نیز تردیدهایی را درباره این موضوع مطرح کردند که آیا شرایط فعلی مالی به اندازه کافی انقباضی است تا تورم را به سطح هدف ۲ درصد بازگرداند.
همچنین، تعدادی از موافقان افزایش نرخ بهره استدلال کردند که اقدام زودهنگام میتواند نیاز به اتخاذ مسیر سختگیرانهتر و پرهزینهتر برای سیاست پولی در مراحل بعدی را کاهش دهد.
