تشدید سیاستهای پولی
انتظارات بازارها بهشدت در حال افزایش است که سیاستهای پولی در سراسر جهان در دورههای آتی سختگیرانهتر خواهد شد؛ وضعیتی که میتواند پیامدهای منفی، بهویژه برای اوراق قرضه، داشته باشد.
بانکهای مرکزی با فشارهای همزمانی روبرو هستند که ناشی از افزایش قیمت نفت بهدلیل جنگ ایران، هزینههای گسترده دولتی و افزایش سرمایهگذاری در هوش مصنوعی است که رشد اقتصادی را بهشدت تقویت میکند.
بر اساس دادههای «بلومبرگ»، معاملهگران در هفت بازار اصلی، حدود ۴۰۰ واحد پایه (بیسپوینت) افزایش نرخ بهره را برای سال آینده قیمتگذاری میکنند. معاملهگران انتظار دارند که هزینههای استقراض در ژاپن، کانادا، منطقه یورو و بریتانیا با سرعت بیشتری نسبت به ایالات متحده افزایش یابد.
از میان ۳۲ بازار مشتقات نرخ بهره که توسط «بلومبرگ» ردیابی میشود، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را در حدود دو سوم آنها قیمتگذاری کردهاند و کره جنوبی با افزایشی بیش از ۱۰۰ واحد پایه، صدرنشین این فهرست است.
بازارها در حال حاضر منتظر انتشار صورتجلسه جلسه ماه ژوئیه فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) هستند که فردا (چهارشنبه) منتشر خواهد شد تا نشانههای بیشتری درباره موضع سیاستگذاران پولی دریافت کنند.
کاهش غیرمنتظره در آمار اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه ژوئیه، بههمراه دادههای هفته گذشته که تنها تورم جزئی در قیمتهای مصرفی را نشان میداد، باعث کاهش انتظارات از اینکه فدرال رزرو در ماه آینده نرخ بهره را افزایش دهد، شده است.
بر اساس ابزار «فیدوچ» (FedWatch) متعلق به گروه سیامای (CME)، بازارها احتمال ۲۹ درصدی برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر را در نظر میگیرند که کاهش قابل توجهی نسبت به ۴۷ درصد پیش از یک ماه است.
بازارهای جهانی در آستانه پایان آتشبس شکننده میان ایالات متحده و ایران، در حالت انتظار به سر میبرند؛ در حالی که مذاکرات درجا زده و شاخصهای نوسانات بهطور محسوسی کاهش یافتهاند که نشاندهنده احتیاط سرمایهگذاران است.
یک مقام ارشد کاخ سفید که به شرط عدم افشای هویت خود به وبسایت «پلیتیکو» گفت، مذاکرات میان واشنگتن و تهران همچنان «درجا زده» است. در همین حال، عباس عراقجی، وزیر امور خارجه ایران، از طریق اپلیکیشن تلگرام تأکید کرد که کشورش «تصمیمی برای از سرگیری مذاکرات با ایالات متحده نگرفته است».
کارشناسان هشدار دادهاند که تخلیه مستمر ذخایر استراتژیک نفتی آمریکا ممکن است ایمنی غارهای نمکی مورد استفاده برای ذخیره نفت خام را تهدید کند. بر اساس وزارت انرژی آمریکا، ذخایر برای نخستین بار از زمان پر شدن ذخایر در اوایل دهه ۱۹۸۰ میلادی، به کمتر از ۳۰۰ میلیون بشکه کاهش یافته است.
این کاهش پس از برداشتهای گسترده از ذخایر برای مقابله با اختلالات عرضه مرتبط با جنگ با ایران رخ داده که ریسکهای عملیاتی مرتبط با مدیریت ذخیره استراتژیک را افزایش داده است.
اقتصاد ژاپن در سهماهه دوم سال با رشدی ضعیفتر از انتظار مواجه شد؛ تولید ناخالص داخلی با نرخ سالانه ۱.۱ درصد رشد کرد، در حالی که پیشبینیها نشاندهنده رشد ۲ درصدی بود.
ضعف تقاضای داخلی بر عملکرد اقتصاد فشار وارد کرده است، اگرچه کاهش ارزش ین به صادرات ژاپن کمک کرده است؛ وضعیتی که نشاندهنده تداوم چالشهای بزرگترین اقتصاد آسیا پس از چین است.
چین انتشار مجموعهای از دادههای اقتصادی مهم که قرار بود امروز منتشر شود، به تعویق انداخت تا راه را برای مراسم بزرگداشت صدمین سالگرد تولد جیانگ زهمین، رئیسجمهور پیشین چین، باز کند.
این دادهها شامل آمار فروش خردهفروشی، تولید صنعتی و قیمت مسکن برای ماه ژوئیه بود که سرمایهگذاران آنها را بهدقت برای ارزیابی قدرت دومین اقتصاد بزرگ جهان رصد میکنند.
در همین حال، بانک ولز فارگو احتمال میدهد که «جیپی مورگان» نخستین بانک جهان باشد که ارزش بازار آن از یک تریلیون دلار فراتر میرود؛ این پیشبینی بر اساس توانایی این بانک در سرمایهگذاری و دستیابی به نرخهای رشدی بالاتر از رقبایش استوار است. همچنین مایک مایو، تحلیلگر، اشاره کرد که این بانک ممکن است در حدود هفت تا هشت سال آینده، ارزش بازار خود را تا دو تریلیون دلار دو برابر کند.
سهام اروپایی در سال جاری علیرغم نگاه سنتی که بازارهای اروپایی را کمتر جذاب از همتایان آمریکایی و برخی بازارهای آسیایی با رشد سریع میداند، نشاندهنده میزان مقاومتی بودهاند. افزایش هزینههای مالی دولتها در آغاز سال ۲۰۲۵ به فعالسازی بازارها کمک کرد، در حالی که شاخص «استوکس ۶۰۰» اروپا در سال ۲۰۲۶ انعطافپذیری خود را حفظ کرد و با انتظاراتی که همواره جذابیت قاره اروپا را برای سرمایهگذاران دستکم گرفته بودند، مقابله نمود.
