شاخص اقلیم ۲۰۲۵: «زین»، «بیت‌التمویل» و «الوطني» بالاترین عملکرد در پایداری
شرکت «مناخ» برای مطالعات وپژوهش‌ها امروز نتایج شاخص پایداری مناخ ۲۰۲۵ را اعلام کرد؛ شاخصی که این شرکت برای سومین سال پیاپی منتشر می‌کند تا عملکرد پایداری شرکت‌های دارای سهام در بورس اوراق بهادار کویت را طبقه‌بندی کند. سه
ترجمهٔ قیاس از الجريدة — منبع اصلی
شرکت «مناخ» برای مطالعات وپژوهش‌ها امروز نتایج شاخص پایداری مناخ ۲۰۲۵ را اعلام کرد؛ شاخصی که این شرکت برای سومین سال پیاپی منتشر می‌کند تا عملکرد پایداری شرکت‌های دارای سهام در بورس اوراق بهادار کویت را طبقه‌بندی کند. سه شرکت موفق به کسب رتبه AA (پایداری پیشرفته) شدند: گروه مخابرات زین، خانه مالی کویت (بيت التمويل الكويتي) و بانک ملی کویت. همچنین شش شرکت رتبه A (پایداری محقق‌شده) را کسب کردند: بانک بوبیان، بانک وربه، بانک برقان، اوریدو کویت، شرکت ساختمان‌ها (شركه المباني) و بورس اوراق بهادار کویت.
تعداد شرکت‌های دارای رتبه در شاخص پایداری مناخ در سال ۲۰۲۵ نسبت به سال ۲۰۲۴ به میزان ۶۵ درصد افزایش یافت؛ به‌طوری‌که این شاخص شامل ۴۳ شرکت دارای سهام در بورس کویت است، از جمله ۳۸ شرکت در بازار اول و ۵ شرکت در بازار اصلی.
نتایج شاخص در سال ۲۰۲۵ نشان‌دهنده انطباق کامل با تصمیم سازمان بازارهای مالی است که شرکت‌های دارای سهام در بازار اول را موظف به انتشار گزارش‌های پایداری کرده است. این امر نشان‌دهنده تحول گسترده‌ای در طول یک سال است؛ زیرا در سال ۲۰۲۴، زمانی که افشای اطلاعات اجباری نبود، تنها ۲۱ شرکت از شرکت‌های بازار اول مشمول شاخص گزارش پایداری منتشر کردند. اما در سال ۲۰۲۵، با اجرایی شدن این تصمیم، تعداد شرکت‌ها به ۳۸ شرکت رسید؛ یعنی تمامی شرکت‌های دارای سهام در بازار اول.
تأکید بر پایبندی شرکت‌ها به این تصمیم، اثربخشی چارچوب نظارتی در تثبیت فرهنگ افشای اطلاعات پایداری را تأیید می‌کند. همچنین گستره اجبار به‌منظور شامل‌شدن شرکت‌های بازار اصلی، می‌تواند به تثبیت عملکردهای پایداری در طیف گسترده‌تری از شرکت‌های دارای سهام کمک کند. افشای اجباری صرفاً به انتشار داده‌ها محدود نمی‌ماند، بلکه شرکت را به سمت ساختن آنچه افشا می‌کند سوق می‌دهد: تشکیل کمیته‌های حاکمیت و نظارت در سطح هیئت‌مدیره، تدوین سیاست‌های اخلاق و انطباق، اجرای برنامه‌های مسئولیت اجتماعی و توسعه سرمایه انسانی، و استقرار نظامی برای سنجش اثرات زیست‌محیطی. بدین ترتیب، اجبار، دروازه‌ای به سوی عمل و نه صرفاً گزارش‌دهی است.
چهار شرکت از میان نه شرکتی که رتبه‌های پیشرفته را کسب کرده‌اند، در بخش‌های خود در بورس کویت در صدر قرار دارند: گروه مخابرات زین در بخش مخابرات، خانه مالی کویت در بخش بانکی، شرکت ساختمان‌ها در بخش املاک و مستغلات، و بورس اوراق بهادار کویت در بخش خدمات مالی.
همچنین نتایج شاخص نشان می‌دهد که افشای اطلاعات پایداری به‌خودی‌خود دیگر عامل تمایز بین شرکت‌های پیشرو نیست؛ زیرا هر نه شرکت گزارش‌های سالانه پایداری را متناسب با چارچوب‌های بین‌المللی مورد تأیید منتشر می‌کنند و از انتشارات خود افشا می‌نمایند. اما تمایز میان این شرکت‌ها اکنون بر پایه میزان اعتبارپذیری داده‌های افشا‌شده استوار است؛ به‌ویژه در پیوند اهداف با خطوط مبنا قابل اندازه‌گیری، تحت پوشش قرار گرفتن داده‌های انتشارات توسط تضمین‌دهنده خارجی مستقل، و استناد نظارت بر پایداری به کمیته‌هایی در سطح هیئت‌مدیره.
در مورد سایر شرکت‌ها، نتایج تأیید می‌کنند که مرحله پیش رو دیگر مرحله اثبات وجود افشا نیست، بلکه مرحله تثبیت اعتبارپذیری آن است: از طریق تحت پوشش قرار دادن داده‌های انتشارات توسط تضمین‌دهنده خارجی مستقل، پیوند اهداف زیست‌محیطی با خطوط مبنا قابل اندازه‌گیری، و واگذاری نظارت بر پایداری به کمیته‌هایی در سطح هیئت‌مدیره. دقیقاً در همین ابعاد، فضای گسترده‌تری برای پیشرفت شرکت‌های دارای سهام در انتشار سال ۲۰۲۶ نهفته است.
ردهای پیشرفته در دو بخش بانکی و ارتباطات ثبت شد؛ به‌طوری که بخش بانکی پنج از نه شرکت و بخش ارتباطات دو شرکت را در خود جای داد. این امر نشان‌دهنده پذیرش عمیق‌تر مفاهیم پایداری در این دو بخش و ترجمه آن‌ها به عملکردهای واقعی است، در حالی که چندین بخش دیگر پوشش‌داده‌شده در شاخص، هیچ شرکتی در ردهای پیشرفته نداشتند. نتایج الگویی را نشان می‌دهند که در اکثر شرکت‌های فهرست‌شده در شاخص دیده می‌شود: ستون محیط‌زیست ضعیف‌ترین بخش از میان سه ستون (محیط‌زیست، جامعه و حاکمیت) در ۲۷ شرکت از مجموع ۴۳ شرکت ارزیابی‌شده است. این یعنی شرکت‌های فهرست‌شده پیشرفت قابل‌توجهی در حاکمیت پایداری و سنجش اثرات اجتماعی خود داشته‌اند، در حالی که سنجش اثرات محیط‌زیستی همچنان بزرگ‌ترین چالش پیش روی شرکت‌ها در مرحله بعدی باقی می‌ماند.
رده‌بندی AA به این معناست که عملکرد شرکت در هر سه ستون به‌طور یکپارچه — محیط‌زیست، جامعه و حاکمیت — پیشرفته است و تعهدات اعلام‌شده با آنچه قابل اثبات است همخوانی دارد: اهداف مبتنی بر خط مبنا، داده‌هایی که تحت تضمین مستقل خارجی قرار گرفته‌اند، و نظارت در سطح هیئت‌مدیره، در حالی که حوزه‌های بهبود جزئی باقی مانده‌اند که بر استحکام چارچوب کلی تأثیر نمی‌گذارند.
سه شرکت — گروه زین، بانک کویت (بيت التمويل الكويتي) و بانک ملی کویت (بنك الكويت الوطني) — از مسیرهای متفاوتی به این رده‌بندی دست یافتند؛ مسیرهایی که بین سنجش محیط‌زیستی، عمق ساختار اجتماعی و حاکمیت، و تأمین مالی پایدار توزیع شده‌اند، با این تفاوت که همه آن‌ها تعهدات اعلام‌شده را با داده‌های مستند و قابل اثبات پیوند داده‌اند.
گروه زین ارتباطات، شاخص مناخ پایداری ۲۰۲۵ و بخش ارتباطات را در صدر قرار داد، بر پایه برنامه‌ای برای مدیریت اقلیم که کامل‌ترین برنامه بین شرکت‌های ارزیابی‌شده است. بر اساس گزارش پایداری منتشرشده توسط شرکت، «زین» به اهداف خنثی‌سازی کربن تأییدشده توسط ابتکار اهداف مبتنی بر علم (SBTi) متعهد است و کاهش مستند در انتشارات خود را افشا کرده است.
انتشارات زین در محدوده‌های یک، دو و سه تحت تضمین معقول — بالاترین سطح تضمین — توسط «ارنست اند یانگ — العیبان والعصیمی و شرکائش» قرار دارد که علاوه بر آن، تضمین محدودی نیز بر سایر افشاهای گزارش ارائه می‌دهد. شرکت افشاهای خود را بر اساس چارچوب‌های GRI، SASB و TCFD به‌طور یکپارچه منتشر می‌کند و در طول سال هیچ موردی از فساد، تبعیض یا نقض تأییدشده داده‌ها ثبت نشده است. «زین» در هر دو ستون محیط‌زیست و اجتماعی، قوی‌ترین عملکرد را در شاخص دارد.
رده‌بندی بانک کویت (بيت التمويل الكويتي) بر عمق ساختار نهادی آن در حوزه اجتماعی و حاکمیت استوار است. بر اساس گزارش پایداری منتشرشده توسط بانک، بیش از ۲۰۰ ابتکار در سال گذشته در چارچوب برنامه ارزش مشترک که بر پنج ستون استراتژیک متمرکز است، اجرا شده است. از مهم‌ترین تعهدات اجتماعی آن، اختصاص ۱۸ میلیون دینار به مرکز بیماری‌ها و تحقیقات قلب در بیمارستان مبارک بزرگ، و تخصیص بیش از ۲۰ میلیون دینار به صندوق تسویه بدهی‌های معسرین در همکاری با وزارت دادگستری است.
در حوزه حاکمیت، بانک هیچ جریمه، تنبیه یا تسویه‌ای مرتبط با فساد متحمل نشده است. سرمایه‌گذاری‌های آن در اوراق قرضه پایدار و سبز به ۳۷۶ میلیون دینار (۱.۲۲۱ میلیارد دلار) رسیده است که رشد سالانه ۳۰.۶۶ درصدی را نشان می‌دهد. افشای بانک کویت (بيت التمويل الكويتي) در ستون حاکمیت، قوی‌ترین افشا بین شرکت‌های ارزیابی‌شده در ارزیابی امسال در سطح تمام بخش‌هاست و این امر آن را در صدر بخش بانکی قرار داده است.
بانک ملی کویت (بنك الكويت الوطني) دسته پایداری پیشرفته را از منظر تأمین مالی پایدار تکمیل می‌کند. دارایی‌های پایدار آن به ۶.۱۱ میلیارد دلار رسیده است که رشد سالانه ۲۳ درصدی را نشان می‌دهد و در مسیر تحقق هدف ۱۰ میلیارد دلاری تا سال ۲۰۳۰ قرار دارد. بانک بر اساس چارچوبی برای تأمین مالی پایدار که با استانداردهای ICMA همخوانی دارد و تحت نظر نظر دوم از «اس‌اندپی گلوبال» (S&P Global) قرار دارد، فعالیت می‌کند.
بانک انتشارات عملیاتی خود را نسبت به خط مبنا در سال ۲۰۲۱ به میزان ۳۷.۳۵ درصد کاهش داده و از هدف مرحله‌ای ۲۵ درصدی برای سال ۲۰۲۵ فراتر رفته است. گزارش سالانه دهم این بانک در حوزه پایداری، تحت پوشش تضمین محدود دوگانه قرار دارد: تأیید موجودی انتشارات توسط شرکت آمپر (Amber) و تضمین محدود ارائه اطلاعات در گزارش توسط شرکت «اف‌بی‌آر‌اچ» (FBRH)، که نشان‌دهنده سابقه پیوسته افشای اطلاعات در طول یک دهه کامل است.
تصنيف A به این معناست که شرکت دارای یک نظام پایداری موجود و کارآمد است: برنامه‌های پایدار، حاکمیت قابل اعتماد و افشای سالانه منظم هم‌راستا با چارچوب‌های بین‌المللی. آنچه این شرکت را از دسته بالاتر متمایز می‌کند، فقدان عمل نیست، بلکه عدم تکمیل یا عدم تأیید آن است: یا یکی از سه ستون اصلی هنوز عقب‌تر از سایرین است، یا بخشی از داده‌های آن هنوز تحت تأیید مستقل خارجی قرار نگرفته، یا اهداف آن با خطوط مبنا قابل اندازه‌گیری پیوند نخورده است. این دسته شامل ۶ شرکت است که ۳ مورد از آن‌ها از بخش بانکی هستند، که نشان‌دهنده حضور پررنگ این بخش در صدر شاخص است.
بانک بویبان بر اساس انسجام افشای اطلاعات خود، تصنيف A را کسب کرده است؛ زیرا ششمین گزارش پایداری خود را به‌توالی منتشر کرده و انتشارات دامنه‌های اول و دوم و دسته‌های منتخبی از دامنه سوم را افشا کرده است. این بانک تحلیل سناریوهای اقلیمی را در چارچوب کفایت سرمایه داخلی (ICAAP) بر اساس مسیرهای RCP 2.6 و SSP 1-2.6 اعمال می‌کند، از طریق آزمون‌های استرس نیم‌سالانه که ریسک‌های فیزیکی و ریسک‌های گذار را پوشش می‌دهند.
همچنین، بانک چارچوبی برای تأمین مالی پایدار را تصویب کرده است که بر اساس آن، به طرف‌های مقابل امتیازات پایداری اعطا می‌شود که به‌صورت فصلی به‌روزرسانی شده و در ارزیابی درخواست‌های تأمین مالی ادغام می‌شوند. همچنین، مطابق با معیار GRI 405-2، از برابری کامل حقوق بین جنسیت‌ها در سطح بانک (نسبت ۱:۱) در تمامی دسته‌های کارکنان افشا کرده است. گزارش صریحاً ذکر می‌کند که داده‌های پایداری تحت تأیید خارجی قرار نگرفته‌اند، که مهم‌ترین فرصت توسعه برای بانک محسوب می‌شود.
تصنيف A بانک وربه بر ابزارهای تأمین مالی پایدار استوار است، پس از انتشار اولین اوراق قرضه پایدار در کویت به ارزش ۵۰۰ میلیون دلار، که مجموع تأمین مالی‌های تخصیص‌یافته بر اساس آن ۴۵۲.۶ میلیون دلار بوده است. چارچوب تأمین مالی پایدار این بانک، نظر طرف دوم از «ساستینابل فیچ» (Sustainable Fitch) را دریافت کرده که تأییدکننده هم‌راستایی آن با اصول ICMA است، در حالی که تخصیص این مبالغ تحت تأیید محدود «کی‌بی‌ام‌جی» (KPMG) قرار گرفته که مطابقت آن با چارچوب را تأیید می‌کند، اما خود گزارش پایداری تحت تأیید خارجی قرار نگرفته است. حاکمیت، قوی‌ترین ستون این بانک است، زیرا هیچ جریمه‌ای مرتبط با پایداری در کویت در طول سال ثبت نشده است. این بانک همچنین در حوزه فراگیری مالی متمایز است، از طریق حساب «سیدی» (Sidi) — اولین محصول تأمین مالی دیجیتال در کویت که برای کارگران خانگی طراحی شده — و تأمین مالی آموزشی بدون سود.
بانک برقان حضور بخش بانکی را در این دسته تکمیل می‌کند، با تکیه بر ادغام اقلیم در مدیریت ریسک اعتباری. این بانک تحلیل سناریوهای اقلیمی را از سال ۲۰۲۲ در چارچوب کفایت سرمایه داخلی (ICAAP) و آزمون‌های استرس ادغام کرده است، بر اساس سناریوهای بانک انگلستان (CBES 2021) و شبکه سبز‌سازی نظام مالی (NGFS). این ارزیابی‌ها بر کل سبد موجود اعمال شده و به‌صورت نیم‌سالانه به بانک مرکزی کویت گزارش می‌شوند.
همچنین، ارزیابی ریسک‌های پایداری در ارزیابی اعتبار سازمانی برای تعهداتی که بیش از ۱۰ میلیون دینار است، گنجانده شده که حدود ۶۹ درصد از ارزش سبد سازمانی را پوشش می‌دهد. این بانک پروژه‌های مرتبط با پایداری به ارزش ۲۳.۵ میلیون دینار را حمایت کرده است و هیچ موردی از فساد در طول سال ثبت نشده است. تمامی کارکنان بانک به رعایت سیاست اخلاق و مبارزه با فساد تعهد کرده‌اند.
خارج القطاع المصرفي، جاءت شركة أوريدو الكويت ثاني شركة اتصالات تحقق تصنيفات متقدمة، مما يؤكد أن نضج الإفصاح في هذا القطاع لا يقتصر على شركة بعينها. فقد وسّعت الشركة نطاق قياس انبعاثاتها ليشمل، إلى جانب النطاقين الأول والثاني، شركاتها التشغيلية الخمس في الكويت والجزائر وتونس وفلسطين ومالديف، وأدرجت لأول مرة انبعاثات مواقعها الإلكترونية ضمن النطاق الثالث، مع الإشارة في التقرير إلى أن قياس هذا النطاق على امتداد سلسلة القيمة لم يكتمل بعد.
وتلتزم الشركة بالأهداف الخمسية لمجموعة أوريدو للفترة 2025–2029، ومن بينها تحسين كفاءة الطاقة بنسبة 10%، مقاسة بالكيلوواط/ساعة لكل غيغابايت. وقد سجلت الشركة مكاسب قابلة للقياس في كفاءة الشبكة، كما تربط مؤشرات أداء إدارتها التنفيذية بأهداف الاستدامة. وخضعت شركاتها التشغيلية الخمس خلال العام لبرامج تدريب وبناء قدرات وفق معياري IFRS S1 وS2، استعداداً للإفصاح بموجبهما.
وتنفرد شركة المباني بصدارة القطاع العقاري بوصفها الشركة الوحيدة في القطاع التي حققت تصنيف A، في قطاع تتفاوت فيه جودة الإفصاح تفاوتاً أوسع من سائر قطاعات المؤشر. ويستند تصنيفها إلى إنجاز أول جرد شامل لانبعاثاتها على مستوى المحفظة بأكملها، يغطي أصولها الستة في الكويت والبحرين والسعودية، ويشمل النطاقين الأول والثاني وفئات جوهرية من النطاق الثالث، مع اعتماد عام 2025 سنة أساس تُحدَّد على أساسها أهداف خفض كثافة الكربون حتى عام 2030.
كما تجاوزت الشركة هدفها لخفض استهلاك الطاقة، محققة خفضاً بنسبة 10% مقابل هدف 3%. وبلغت نسبة المشاريع الحاصلة على شهادات LEED أو على اعتمادها المبدئي 40.55% من المحفظة بالمتر المربع. ووقعت الشركة أول اتفاقية تمويل أخضر في الكويت بقيمة 25 مليون دينار مع بنك الكويت الوطني لتمويل مشروع سوق في مدينة صباح الأحمد. ويخضع تقريرها التاسع للاستدامة لضمان مستقل محدود يغطي مجموعة محددة من إفصاحات GRI، ولا يمتد إلى بيانات انبعاثات النطاقات الثلاثة.
وتصدرت بورصة الكويت قطاع الخدمات المالية بتصنيف A، ولم تسجل أي حالات فساد أو حوادث تمييز أو إصابات عمل خلال عام 2025. وتطبق الشركة إطاراً لإدارة مخاطر الاستدامة مستنداً إلى منهجية COSO، ترفع تقاريره دورياً إلى لجنة المخاطر المنبثقة عن مجلس الإدارة. وأصدرت تقريرها السنوي الخامس للاستدامة وفق معايير GRI ومعايير SASB الخاصة بقطاع البورصات وأهداف التنمية المستدامة، متضمناً عناصر من متطلبات المجلس الدولي لمعايير الاستدامة (ISSB) ضمن نهج تدريجي في تبني هذه المعايير، إلى جانب تقييم مزدوج الأهمية يقيس أثر قضايا الاستدامة على أعمال الشركة من جهة، وأثر أنشطتها على البيئة والمجتمع من جهة أخرى.
وتصدر بورصة الكويت دليلاً للإفصاح عن الاستدامة موجَّهاً إلى الشركات المدرجة، وأصدرت نسخته المحدَّثة هذا العام في ضوء إلزام هيئة أسواق المال لشركات السوق الأول بإصدار تقارير الاستدامة، متضمنة معايير المجلس الدولي لمعايير الاستدامة، وإرشادات موسعة حول انبعاثات النطاق الثالث والأهمية النسبية المزدوجة.
تمثل نتائج الشركات المصنفة في القطاع الصناعي الفجوة الأبرز في نتائج مؤشر مناخ 2025، إذ يضم القطاع سبع شركات مصنفة، ولم تبلغ أي منها الفئتين المتقدمتين، ليكون بذلك أكبر قطاع في المؤشر لم تحقق فيه أي شركة تصنيفاً متقدماً. كما أن الركيزة البيئية هي الأضعف بين ركائزه الثلاث، وهو ما يكتسب دلالة خاصة في قطاع تعد فيه الآثار البيئية جوهرية بطبيعة النشاط، من استهلاك الطاقة والمياه إلى الانبعاثات المباشرة وإدارة النفايات الصناعية.
شکاف در بخش صنعتی بیشتر به مسائل اندازه‌گیری و افشاگری مربوط است تا عملکرد عملیاتی خود؛ زیرا در اکثر شرکت‌های این بخش، حسابرسی کامل انتشارات در تمام سطوح، اهداف زیست‌محیطی مرتبط با خط مبنا، و تضمین مستقل خارجی برای داده‌های افشا شده غایب است. با این حال، باید توجه داشت که این عناصر در عمل برای شرکت‌های صنعتی در دسترس هستند و پیاده‌سازی آن‌ها می‌تواند ظرف یک سال تأثیر ملموسی بر رتبه‌بندی‌های این بخش بگذارد؛ همان‌طور که شرکت‌هایی در سایر بخش‌ها نشان داده‌اند که طی یک دوره ارزیابی از افشاگری جزئی به حسابرسی کامل گذار کرده‌اند.
نتایج شاخص بر اساس روش‌شناسی به‌روزشده «مناخ» (نسخه ۲.۱) استوار است که عملکرد هر شرکت را بر اساس چارچوب ثابتی از ۱۴ معیار فرعی، توزیع‌شده در ستون‌های زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی، ارزیابی و اندازه‌گیری می‌کند. این ارزیابی صرفاً بر اساس افشاگری‌های عمومی شرکت‌ها انجام شده و نمرات این معیارها در نمرات سه ستون اصلی تجمیع می‌شوند و سپس با وزن‌های متناسب با هر بخش ادغام می‌گردند. این روش‌شناسی با چارچوب‌های GRI، SASB، TCFD و MSCI، اهداف توسعه پایدار و راهنمای افشاگری پایداری بورس اوراق بهادار کویت هم‌راستا است. از آنجا که روش‌شناسی در نسخه فعلی به‌روزرسانی شده است، رتبه‌بندی‌ها و نتایج سال ۲۰۲۵ قابل مقایسه مستقیم با سال‌های گذشته نیستند.
شاخص «مناخ» برای پایداری، شرکت‌های ثبت‌شده در بورس اوراق بهادار کویت را از طریق ستون‌های زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی رتبه‌بندی می‌کند. هر شرکت بر اساس روش‌شناسی ثابتی از ۱۴ معیار، که با چارچوب‌های GRI، SASB، TCFD و اهداف توسعه پایدار هماهنگ هستند، ارزیابی می‌شود، در حالی که وزن‌های ستون‌ها بسته به بخش تغییر می‌کند. رتبه‌بندی‌ها صرفاً بر اساس افشاگری عمومی گزارش پایداری استوارند.
شرکت «مناخ» برای مطالعات و پژوهش‌ها یک نهاد مستقل کویتی برای رتبه‌بندی عملکرد پایداری است. این شرکت امضاکننده منشور قواعد رفتار ICMA برای ارائه‌دهندگان رتبه‌بندی و داده‌های حاکمیت زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی است، عضو جامعه GRI می‌باشد و بر اصول سرمایه‌گذاری مسئولانه (PRI) امضا کرده است.
