«الشال» به بیانیه بانک مرکزی درباره گزارش «آنکتاد» واکنش نشان داد
گزارش «الشال» بیان داشت: گزارش آنکتاد درباره سرمایهگذاری جهانی در ۷ ژوئیه ۲۰۲۶ منتشر شد و ما اعداد و ارقام آن را در یکی از بندهای گزارش شماره ۲۸ خود در هفته گذشته، که روز یکشنبه ۱۹ ام منتشر گردید، بررسی کردیم. از آنجا که بانک مرکزی کویت یک نهاد حرفهای و شاید بهترین نهاد در منطقه ماست و از آنجا که دیدگاه متفاوتی درباره ارقام این گزارش دارد، به نظر ما ضروری است که دیدگاه او را مورد بحث قرار دهیم.
وی افزود: بانک مرکزی در بیانیه مطبوعاتی خود در تاریخ ۱۹ ژوئیه ۲۰۲۶ ذکر کرده است که جریانهای سرمایه برای سرمایهگذاری مستقیم خارجشده از کویت در سال ۲۰۲۵ به حدود ۹۱۵ میلیون دینار، یا حدود ۳ میلیارد دلار، و جریانهای ورودی ۱۲۶.۴ میلیون دینار یا حدود ۴۱۲.۴ میلیون دلار بوده است.
اختلاف نظر با او بیاشکال است؛ او نهادی است که ما به آن احترام میگذاریم و استقلال آن را پشتیبانی میکنیم. پیشتر نیز در مورد توقف وابستگی حرکت نرخ بهره دینار کویت به حرکت نرخ بهره پایه دلار آمریکا با او اختلاف نظر داشتیم و در بسیاری از موارد دیگر با او موافق بودیم. در موارد اختلاف، ممکن است ما طرف خطاکار باشیم و اگر چنین چیزی ثابت شود، عذرخواهی ما شایسته است. از آنجا که بحث درباره صحت یا عدم صحت ارقام ممکن است برای خواننده غیرمتخصص درک آن دشوار باشد، بنابراین هیچ اشکالی ندارد که دیدگاه ما را در نقاط جداگانه به شرح زیر مرور کنیم:
اولاً: کنفرانس سازمان ملل متحد برای تجارت و توسعه (آنکتاد) یک نهاد بینالمللی است که هیچ موضع ضد یا ضد کویت ندارد و اعداد و ارقام آن شامل تمام جهان میشود. ما هرگز درباره چالش واقعی در مورد صحت آن ارقام از سوی هیچ کشوری نخواندهایم. با این حال، اگر بانک مرکزی کویت دیدگاه مخالفی دارد، فرض بر این است که با آنکتاد مکاتبه کند تا اصلاحی اساسی در اعداد و ارقام آن صادر شود؛ زیرا آنکتاد منبع است و نه شرکت الشال یا هر نهاد دیگری که درباره آن ارقام نظر داده است.
ثانیاً: فرض کنیم که اعتراض بانک مرکزی درباره نادرست بودن ارقام آنکتاد برای سال ۲۰۲۵ صحیح باشد، یا اینکه این ارقام اولیه و قابل اصلاح هستند. ارقام آنکتاد برای چهار سال گذشته (۲۰۲۱-۲۰۲۴) با ارقام سال ۲۰۲۵ همخوانی دارد و نهایی هستند، یعنی اولیه نیستند. ارقام آنکتاد نشان میدهد که جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجشده از کویت در سال ۲۰۲۱ به حدود ۴.۷ میلیارد دلار، در سال ۲۰۲۲ به حدود ۲۴.۶ میلیارد دلار، در سال ۲۰۲۳ به حدود ۱۱.۲ میلیارد دلار و در سال ۲۰۲۴ به حدود ۱۰.۳ میلیارد دلار بوده است.
ثالثاً: این بدان معناست که مجموع جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجشده در چهار سال مذکور، با حذف سال ۲۰۲۵، به ۵۰.۸ میلیارد دلار رسیده است، در مقابل جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی ورودی به حدود ۴.۱ میلیارد دلار. یعنی کسری یا شکاف منفی بین این دو رقم ۴۶.۷ میلیارد دلار به نفع جریانهای خروجی است.
رابعاً: با بازگشت به ارقام سال ۲۰۲۵، جهش چشمگیری در رقم سرمایه برای سرمایهگذاری مستقیم خارجشده مشاهده شد که به حدود ۳۶ میلیارد دلار رسید، در حالی که سرمایهگذاری مستقیم خارجی ورودی از ۴۹۷ میلیون دلار فراتر نرفت. یعنی شکاف بین جریانهای خروجی و ورودی عظیم و حدود ۳۵.۵ میلیارد دلار است. این شکافی است که با اصلاح احتمالی (اگر ارقام اولیه باشند) برطرف نمیشود. ممکن است این جهش به دلیل عاملی غیرمعمول مانند یک مورد منحصر به فرد از خروج عمده سرمایه مستقیم باشد، اما قطعاً نیاز به بررسی و دقت بیشتری دارد.
پنجم و در نهایت، ما نقد اصلیای به بیانیه بانک مرکزی داریم که ناشی از خلط میان جریانهای سرمایهگذاری مستقیم و غیرمستقیم است؛ این خلط، این تصور را ایجاد کرده که حدود ۱۱.۸ میلیارد دلار به کویت وارد شده است. اگرچه این رقم صحیح است، اما درک نادرستی را در میان خوانندگان غیرمتخصص ایجاد میکند. سرمایهگذاری مستقیم از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا بلندمدت و پایدار بوده و منجر به تولید کالا و خدمات و ایجاد اشتغال برای شهروندان میشود. در مقابل، سرمایهگذاری غیرمستقیم اگرچه در کوتاهمدت مفید است، اما ریشهدار نیست و ممکن است در هر لحظه خارج شود و خطراتی مانند ورود سرمایه و خروج سریع از بورس محلی را به همراه دارد؛ به همین دلیل به آن «سرمایههای گرم» گفته میشود و مهمترین بحرانهای آن مربوط به بحران ببرهای آسیا در اکتبر ۱۹۹۷ بوده است. از آنجا که به حجم سرمایهگذاری غیرمستقیم ورودی اشاره شده بود، شایسته بود رقم سرمایهگذاری غیرمستقیم خروجی از کویت، مانند سرمایهگذاری در سهام، اوراق قرضه و سپردهها در سراسر جهان نیز ذکر میشد که ممکن است شکاف آن حتی گستردهتر باشد.
در جمعبندی، الشال گفت: اگر آنکاد (UNCTAD) ارقام خود را برای دوره پنجساله گذشته بازبینی و بهطور اساسی اصلاح کند، ما در نوشتن توصیف متفاوتی، و شاید مثبت، از محیط کسبوکار محلی تردید نخواهیم داشت. در غیر این صورت، بهتر است با واقعیت ارقام موجود روبرو شویم، بیماری محیط کسبوکار را بپذیریم و درمان را آغاز کنیم تا از افزایش هزینهها و کاهش شانس موفقیت درمان جلوگیری شود. آنچه ذکر شد، انتقاد از نهاد محلی خاصی، از جمله هیئت سرمایهگذاری مستقیم، نیست؛ بلکه درمان محیط کسبوکار و تبدیل آن به محیطی جذاب، پروژهای ملی است که در آن گامهای اصلاحی در میان تمامی نهادهای کشور با یکدیگر هماهنگ باشد.
