«الوطني»: بازارها در حال بازتعریف قیمت‌گذاری ریسک‌ها هستند

تمرکز بازارهای جهانی در هفته گذشته بر تورم، سیگنال‌های بانک‌های مرکزی و تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه بود، در حالی که انتظارات مربوط به سیاست پولی ایالات متحده به عنوان محرک اصلی بازارها همچنان پابرجا ماند.

بر اساس گزارش هفتگی بازارهای پولی منتشر شده توسط بانک ملی کویت، صورت‌جلسه نشست فدرال رزرو نشان داد که برخی از مقامات دلایلی برای افزایش نرخ بهره در ژوئن می‌دیدند، با این حال، آن‌ها در نهایت همگی از ثابت نگه داشتن نرخ بهره روی پول‌های فدرال حمایت کردند.

در همین حال، شاخص مدیران خرید بخش خدمات منتشر شده توسط انجمن مدیریت تأمین به ۵۴.۰ نقطه کاهش یافت، در حالی که درخواست‌های اولیه کمک‌بیکاری به ۲۱۵ هزار درخواست رسید که نشان‌دهنده تداوم گسترش اقتصادی و انعطاف‌پذیری شرایط بازار کار است.

بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده افزایش یافت؛ به طوری که بازدهی اوراق با سررسید دو ساله و ده ساله در پایان معاملات هفته به ترتیب در سطح ۴.۲۰۸٪ و ۴.۵۶۱٪ قرار گرفت. شاخص دلار آمریکا نیز معاملات هفته را در سطح ۱۰۰.۹۵۲ (+۰.۰۹٪) به پایان رساند. در کانادا، اشتغال در ژوئن به میزان ۱۸.۲ هزار شغل افزایش یافت و نرخ بیکاری به ۶.۵٪ کاهش یافت. دلار آمریکا معاملات هفته را در برابر دلار کانادا در سطح ۱.۴۱۵۴ (-۰.۳۲٪) به پایان رساند.

در اروپا، تورم در آلمان و فرانسه به ترتیب به ۲.۴٪ و ۲.۰٪ در مقایسه با سال گذشته کاهش یافت، اگرچه سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا با توجه به تداوم خطرات تورمی، موضع محتاطانه خود را حفظ کردند.

بانک ملی سوئیس (SNB) نیز مجدداً آمادگی خود را برای مداخله در بازارهای ارز خارجی اعلام کرد، پس از اینکه نرخ بهره را در ژوئن در سطح صفر درصد ثابت نگه داشت. نرخ تورم در سوئیس نیز به ۰.۵٪ در مقایسه با سال گذشته رسید.

یورو و دلار آمریکا معاملات هفته را در برابر فرانک سوئیس به ترتیب در سطح ۱.۱۴۱۶ (-۰.۱۸٪) و ۰.۸۰۸۶ (+۰.۶۶٪) به پایان رساندند. بانک انگلستان اصلاحاتی را در قواعد سرمایه پیشنهاد داد که هدف آن‌ها حمایت از وام‌دهی است، اما همزمان هشدار داد که اهرم‌های مالی مرتبط با هوش مصنوعی و خطرات ژئوپلیتیک همچنان از مهم‌ترین نگرانی‌ها در زمینه ثبات مالی هستند.

پوند استرلینگ معاملات هفته را در برابر دلار آمریکا در سطح ۱.۳۴۰۴ (+۰.۴۰٪) به پایان رساند. در منطقه آسیا و اقیانوس آرام، شاخص قیمت مصرف‌کننده در چین به ۱.۰٪ در مقایسه با سال گذشته کاهش یافت، در حالی که شاخص قیمت تولیدکنندگان ۴.۱٪ در مقایسه با سال گذشته افزایش یافت، اما ۰.۳٪ در مقایسه با ماه قبل کاهش یافت که نشان‌دهنده کاهش شتاب بازگشت تورم و باز بودن فضای بیشتر برای تسهیل بیشتر پولی است.

در ژاپن، قیمت‌های تولیدکنندگان ۷.۱٪ در مقایسه با سال گذشته افزایش یافت که انتظارات را برای تشدید بیشتر سیاست‌ها توسط بانک ژاپن تقویت کرد. در همین حال، سیاست‌گذاران سیاستمداران را به افزایش سرمایه‌گذاری‌های داخلی توسط صندوق‌های بازنشستگی تشویق کردند.

حساسیت کالاهای اساسی نسبت به تنش‌های خاورمیانه بالا بود؛ به طوری که ترکیب نفت خام برنت و قراردادهای آتی فوری طلا معاملات هفته را به ترتیب در سطح ۷۶.۰۱ (+۵.۳۹٪) و ۴۱۱۹.۹۳ (-۱.۳۶٪) به پایان رساندند. همچنین، شکاف بین بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده با سررسید دو ساله و ده ساله و معادل‌های پنج ساله و سی‌ساله آن‌ها، معاملات هفته را به ترتیب در سطح ۳۴.۹۲۰ واحد پایه (+۰.۵۱۶ واحد پایه) و ۷۵.۳۳۲ واحد پایه (-۰.۰۲ واحد پایه) به پایان رساندند.

انتظار می‌رود این گروه‌ها که شامل مقامات سابق بانک‌های مرکزی، دانشگاهیان و مدیران ارشد بخش خصوصی هستند، توصیه‌های خود را تا پایان سال ارائه دهند.

در جبهه‌ای دیگر، صورت‌جلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال که در روزهای ۱۶ و ۱۷ ژوئن برگزار شد و هفته گذشته منتشر گردید، نشان داد که تعداد محدودی از سیاست‌گذاران، با وجود اینکه در نهایت همگی از بی‌تغییر ماندن نرخ بهره روی پول‌های فدرال حمایت کردند، موجه دانستند که در نشست ژوئن نرخ بهره افزایش یابد.