«الكويتية للاستثمار»: الأسواق الخليجية تظهر قدراً من المرونة في مواجهة المخاطر الجيوسياسية

گزارشی که از سوی واحد تحقیقات سرمایه‌گذاری شرکت کویتی برای سرمایه‌گذاری منتشر شده است، نشان می‌دهد که بازارهای سهام خلیج فارس در سپتامبر ۲۰۲۶ عملکردی ناهمگون را تجربه کردند؛ به طوری که بیشتر بازارها تحت فشار فروش قرار گرفتند. این فشار ناشی از افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی منطقه‌ای، تداوم تنش‌های مرتبط با جنگ در منطقه، نگرانی‌ها درباره جریان حمل‌ونقل و تأمین انرژی از طریق تنگه هرمز، همراه با افزایش قیمت نفت و تقویت انتظارات مبنی بر تداوم نرخ‌های بهره در سطوح بالا برای مدت طولانی‌تر بود. در مقابل، نتایج مالی مثبت شرکت‌های پذیرفته‌شده، به‌ویژه در بخش‌های بانکی و انرژی، از بازارها حمایت نسبی کردند و شدت ریزش‌ها را کاهش دادند.

بازار مالی دوبی با رشد ۲.۱۳ درصدی، پیشرو در میان بازارهای خلیج فارس از نظر کسب سود در این ماه بود و پس از آن بازار امارات ابوظبی با سودی حدود ۰.۶۳ درصدی قرار گرفت. در مقابل، بیشتر بازارهای دیگر کاهش یافتند؛ شاخص معاملات عربستان سعودی حدود ۶.۱۷ درصد، بورس قطر ۵.۷۳ درصد، بورس بحرین ۱.۴۶ درصد کاهش نشان داد. همچنین شاخص بازار اول بورس کویت حدود ۱.۳۰ درصد و شاخص بازار عمومی حدود ۱.۳۳ درصد ریزش داشت، در حالی که بازار مسقط کاهش محدودی حدود ۰.۴۹ درصدی را ثبت کرد. در نتیجه، شاخص S&P GCC در سپتامبر حدود ۳.۴ درصد کاهش یافت که تحت تأثیر کاهش تمایل به پذیرش ریسک و افزایش هزینه تأمین مالی بود.

در مورد عملکرد بازارهای سهام خلیج فارس در نه ماهه نخست سال ۲۰۲۶، این دوره به دلیل چندین عامل، پرنوسان‌ترین دوره در سال‌های اخیر بود: تشدید نظامی در منطقه و اختلالات ناشی از آن در حمل‌ونقل دریایی از طریق تنگه هرمز، افزایش قیمت نفت به سطوح رکوردشکن و سپس کاهش آن با بهبود عرضه‌ها، و تداوم عدم قطعیت درباره سیاست پولی ایالات متحده و در نتیجه روندهای نرخ بهره.

با وجود این چالش‌ها، بازارهای خلیج فارس انعطاف‌پذیری قابل‌توجهی در مقابله با ریسک‌های ژئوپلیتیکی از خود نشان دادند که این امر به دلیل استحکام وضعیت بخش مالی، تداوم spending دولتی در سطوح مناسب، بهبود سود خالص تعداد زیادی از شرکت‌های پیشرو و ورود نقدینگی به بازارها، علی‌رغم کاهش آن نسبت به سال ۲۰۲۵ به دلیل عوامل مربوط به سرمایه‌گذاری خارجی در بورس‌های خلیج فارس، تقویت شد.