ارزش وال‌استریت معادل بازارهای جهان.. با ۶۸.۹ تریلیون دلار

ایالات متحده پس از آنکه ارزش بازار «وال‌استریت» به ۶۸.۹ تریلیون دلار رسید، تسلط خود را بر بازارهای مالی جهانی حفظ کرده است؛ در حالی که کارشناسان در این زمینه دو دیدگاه متفاوت دارند: برخی برتری آمریکا را ریشه در بنیان‌های اقتصادی قوی می‌دانند و برخی دیگر از تورم ارزش‌گذاری‌ها ناشی از انفجار هوش مصنوعی هشدار می‌دهند.

ایالات متحده در سال ۲۰۲۵ بر نقشه بازارهای سهام جهان تسلط یافت، به‌طوری‌که ارزش بازار شرکت‌های فهرست‌شده در بورس‌های این کشور به حدود ۶۸.۹ تریلیون دلار رسید؛ رقمی که طبق داده‌های فدراسیون جهانی بورس‌ها، نزدیک به مجموع ارزش بزرگ‌ترین ده بازار بعدی در رتبه‌بندی جهانی است.

داده‌ها نشان می‌دهند که چین و اتحادیه اروپا هر کدام با ارزش بازار ۱۵.۵ تریلیون دلار رتبه دوم را به اشتراک گذاشتند، پس از آن هند با ۱۰.۶ تریلیون دلار، سپس ژاپن با ۷.۶ تریلیون دلار، هنگ‌کنگ با ۶.۱ تریلیون دلار و بریتانیا با ۵.۶ تریلیون دلار قرار گرفتند. کانادا با ارزش بازار ۴.۶ تریلیون دلار، استرالیا با ۲ تریلیون دلار و سنگاپور با حدود ۸۰۰ میلیارد دلار در رتبه‌های بعدی قرار دارند. این اعداد شکاف بی‌سابقه‌ای میان وال‌استریت و سایر مراکز مالی جهان را نشان می‌دهند؛ چرا که بازار آمریکا به بزرگ‌ترین بلوک ثروت فهرست‌شده در سطح جهانی تبدیل شده است که این امر ناشی از عملکرد قوی شرکت‌های بزرگ فناوری و هوش مصنوعی و همچنین عمق بازارهای سرمایه آمریکا است.

تسلط وال‌استریت بحث گسترده‌ای را میان سرمایه‌گذاران و استراتژیست‌ها درباره اینکه آیا این جهش نشان‌دهنده برتری اقتصادی واقعی است یا تورم در ارزش‌گذاری‌ها، برانگیخته است. شرکت‌های بزرگ آمریکایی تنها به اقتصاد داخلی تکیه نکرده‌اند، بلکه بخش عمده‌ای از درآمد و سود خود را از سراسر جهان کسب می‌کنند که آن‌ها را بیشتر شبیه به شرکت‌های جهانی می‌سازد تا شرکت‌های سنتی آمریکایی. این دیدگاه بر پایه برتری ایالات متحده در حوزه‌های فناوری پیشرفته و هوش مصنوعی، تداوم ورود سرمایه‌های جهانی به دارایی‌های آمریکایی و نقش دلار به عنوان ارز ذخیره اول جهان استوار است.

در سوی دیگر، گروهی از سرمایه‌گذاران و اقتصاددانان هشدار می‌دهند که قیمت‌ها با سرعتی بسیار بیشتر از رشد اقتصاد واقعی افزایش یافته‌اند و این گروه به شاخص‌های ارزش‌گذاری مشهوری مانند «شاخص بافت» استناد می‌کنند که ارزش بازار سهام را با حجم اقتصاد مقایسه می‌کند؛ در این شاخص، سهام آمریکایی به سطوحی فراتر از قله‌های ثبت‌شده در حباب اینترنت اوایل هزاره رسیده‌اند.

پیروان این دیدگاه معتقدند که بخش عمده‌ای از سودهای بازار در تعداد محدودی از شرکت‌های بزرگ متمرکز شده است که این امر شاخص‌های اصلی را در برابر هرگونه کند شدن در رشد سودها یا تغییر در انتظارات سرمایه‌گذاران حساس‌تر می‌کند.

اما جهت‌گیری سوم، صعود آمریکا را عمدتاً به انقلاب هوش مصنوعی نسبت می‌دهد. از زمان راه‌اندازی برنامه‌های کاربردی هوش مصنوعی مولد، شرکت‌هایی مانند انویدیا، مایکروسافت، آلفابت و متا موج صعودی عظیمی را رهبری کردند که ارزش بازار بازار آمریکا را به ده‌ها تریلیون دلار افزایش داد. بر اساس گزارش‌های «گلدمن ساکس» و «جی‌پی مورگان»، بخش عمده‌ای از افزایش چشمگیر ارزش بازار آمریکا ناشی از شرکت‌های هوش مصنوعی و زیرساخت‌های مرتبط با آن بوده است.

اگرچه ایالات متحده تنها حدود یک‌چهارم اقتصاد جهانی را تشکیل می‌دهد، اما وزن آن در بازارهای سهام جهانی بسیار فراتر از این میزان است که نشان‌دهنده تمرکز ارزش در تعدادی از شرکت‌های بزرگ است که اکنون بخش‌های فناوری، رایانش ابری، نیمه‌هادی‌ها و هوش مصنوعی را کنترل می‌کنند.

در حالی که خوش‌بینان معتقدند وال‌استریت در حال درک ثمرات برتری اقتصادی و فناوری واقعی است، بدبینان فکر می‌کنند که بازارها بیش از هر زمان دیگری به گروه کوچکی از سهام وابسته شده‌اند که این امر شرط‌بندی سرمایه‌گذاران را بر تداوم شتاب هوش مصنوعی افزایش می‌دهد.

٭ ایالات متحده: ۶۸.۹ تریلیون دلار

٭ چین: ۱۵.۵ تریلیون دلار

٭ اتحادیه اروپا: ۱۵.۵ تریلیون دلار

٭ هند: ۱۰.۶ تریلیون دلار

٭ ژاپن: ۷.۶ تریلیون دلار

٭ هنگ‌کنگ: ۶.۱ تریلیون دلار

٭ بریتانیا: ۵.۶ تریلیون دلار

٭ کانادا: ۴.۶ تریلیون دلار

٭ استرالیا: ۲.۰ تریلیون دلار

٭ سنگاپور: ۰.۸ تریلیون دلار