«الوطني»: تباطؤ التضخم في آمریکا از تمایل فدرال رزرو برای تثبیت نرخ بهره حمایت میکند
&cropxunits=450&cropyunits=300&w=770)
گزارش هفتگی بانک ملی کویت درباره بازارهای پولی نشان داد که بازارهای جهانی در هفته گذشته تحت تأثیر کاهش فشارهای تورمی در ایالات متحده، تداوم استحکام رشد اقتصادی در بریتانیا و همچنین پایبندی بانکهای مرکزی به رویکردی محتاطانه در شرایط عدم قطعیت ژئوپلیتیک و افزایش قیمت انرژی قرار داشتند.
به گفته «الوطني»، در حالی که فشارهای تورمی در حال کاهش در اقتصادهای بزرگ به نظر میرسد، سیاستگذاران همچنان خطرات ناشی از درگیری در خاورمیانه و بازتاب آن بر هزینههای انرژی را در نظر دارند.
در ایالات متحده، تورم برای دومین ماه متوالی در ژوئیه کند شد؛ به طوری که نرخ تورم کلی بر اساس شاخص قیمت مصرفکننده به ۳.۴ درصد در مقایسه با سال قبل رسید که نسبت به ۳.۵ درصد در ژوئن کاهش داشت، در حالی که نرخ تورم پایه به ۲.۵ درصد کاهش یافت. دادههای قیمت تولیدکنندگان نیز نشاندهنده تداوم کاهش فشارهای تورمی بود؛ شاخص قیمت تولیدکنندگان در طول ماه بدون تغییر باقی ماند که این امر با کاهش ۳.۱ درصدی قیمتهای انرژی همراه بود.
این تحولات، انتظارات برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرد، چرا که سطوح فعلی سیاست پولی نشاندهنده میزان کافی انقباضی است که میتواند تورم را در طول زمان به سمت کاهش بیشتر سوق دهد. همزمان، بازار کار آمریکا علیرغم نشانههای کند شدن سرعت اشتغالزایی، از ثبات نسبی برخوردار است؛ درخواستهای اولیه بیمه بیکاری به میزان ناچیزی به ۲۰۹ هزار درخواست افزایش یافت و نرخ بیکاری نیز در ۴.۱ درصد ثابت ماند. اگرچه نرخهای اخراج کارکنان در سطوح پایین باقی مانده است، اما شرکتها در شرایطی که هزینههای استقراض افزایش یافته و عدم قطعیت اقتصادی ادامه دارد، در استخدام محتاطتر شدهاند.
تطابق کاهش فشارهای تورمی با کاهش شتاب بازار کار، انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در کوتاهمدت را کاهش داده است. در نتیجه، شاخص دلار آمریکا به سمت سطح ۹۹.۸ حرکت کرد که بازتابی از کاهش انتظارات برای تشدید بیشتر سیاست پولی است.
در بریتانیا، اقتصاد در سهماهه دوم سال به میزان ۰.۴ درصد رشد کرد که همسو با پیشبینیها بود، هرچند این نرخ از رشد ۰.۶ درصدی در سهماهه قبل کندتر بود. این رشد از عملکرد خوب بخشهای فناوری، تبلیغات و دارو، به همراه بهبود فعالیت مصرفکنندگان به لطف آبوهوای مساعد و مسابقات جام جهانی فوتبال بهره برد. با این حال، اقتصاددانان همچنان محتاط هستند و اشاره میکنند که بخش بزرگی از قدرت عملکرد اخیر ممکن است موقتی باشد. علاوه بر این، نوسانات مستمر در بازارهای انرژی، شکنندگی اعتماد کسبوکارها و نگرانیهای مرتبط با تورم میتوانند عوامل فشاری بر سرعت رشد در آینده باشند. در بازار ارزها، پوند استرلینگ در برابر دلار آمریکا در سطحی پایینتر از ۱.۳۵ معامله شد، زیرا سرمایهگذاران میان دادههای اقتصادی مثبت و خطرات خارجی تعادل برقرار میکردند.
در منطقه آسیا و اقیانوس آرام، بانک ذخیره استرالیا نرخ بهره پولی را بدون تغییر در ۴.۳۵ درصد حفظ کرد، پس از سه افزایش نرخ بهره از ابتدای سال. علیرغم اذعان بانک مرکزی به کندی رشد اقتصادی و افزایش نرخ بیکاری، لحن سختگیرانه خود را حفظ کرد و هشدار داد که تورم همچنان به شدت بالا است و در صورت ظهور خطراتی که ممکن است منجر به افزایش مجدد آن شود، نیاز به تشدید بیشتر سیاست پولی خواهد بود. میشل بولاک، رئیس بانک ذخیره استرالیا، مجدداً تأکید کرد که گزینه افزایش مجدد نرخ بهره در صورت عدم کاهش تورم با سرعت مورد انتظار، همچنان مطرح است.
در بازار کالاهای اساسی، قیمتها همچنان تأثیر تحولات ژئوپلیتیک را معکوس کردند؛ قیمت طلا به زیر ۴۳۵۰ دلار برای هر اونس کاهش یافت، با کاهش احتمال اقدام فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره در کوتاهمدت. در مقابل، قیمت ترکیب خام برنت به حدود ۸۷ دلار برای هر بشکه افزایش یافت که این امر با تداوم نگرانیها درباره اختلال در تأمین انرژی در خاورمیانه و عدم قطعیتهای پیرامون بازنشودن تنگه هرمز همراه بود.
به طور کلی، جدیدترین دادههای اقتصادی نشان میدهد که بانکهای مرکزی بزرگ احتمالاً رویکرد محتاطانه خود را در آینده نزدیک ادامه خواهند داد؛ کاهش تورم در ایالات متحده، ثبات سرعت رشد در بریتانیا و تداوم نگرانیهای تورمی در استرالیا، همگی سناریوی ماندگاری نرخ بهره در سطوح بالا برای مدت طولانیتر را تقویت میکنند، در حالی که تحولات ژئوپلیتیک و قیمتهای انرژی از برجستهترین خطرات مؤثر بر چشمانداز بازارهای جهانی باقی میمانند.
