بانکها نقشه اعتبارات را دوباره ترسیم میکنند؛ وامهای مسکن، املاک و صنعت ۷۴ درصد از تأمینهای جدید را به خود اختصاص میدهند
احمد مغربیل
رشد تسهیلات اعتباری بانکهای محلی در نیمه اول سال ۲۰۲۶ تنها یک افزایش معمولی در حجم تأمین مالی نبوده، بلکه نشاندهنده تغییر آشکار در نقشه اعتباری در اقتصاد کویت است. در حالی که سبد اعتباری بانکها تنها در عرض شش ماه حدود ۱.۵۶۸ میلیارد دینار افزایش یافته است، این افزایش به طور مساوی بین بخشهای مختلف توزیع نشده، بلکه به وضوح بر سه محور اصلی یعنی وامهای مسکن، صنعت و املاک متمرکز بوده است. این سه بخش به تنهایی حدود سه چهارم از وامهای جدید را به خود اختصاص دادهاند که نشاندهنده تغییر اولویتهای تأمین مالی در دستگاه بانکی است.
بر اساس دادههای بانک مرکزی کویت، مجموع مانده بخش نقدی مورد استفاده از تسهیلات اعتباری برای مقیمین از ۵۳.۱۸ میلیارد دینار در پایان دسامبر ۲۰۲۵ به ۵۴.۷۵ میلیارد دینار در پایان ژوئن ۲۰۲۶ رسیده است؛ افزایشی به میزان ۱.۵۶۸ میلیارد دینار و با نرخ رشد ۲.۹۵ درصد.
نقشه تسهیلات جدید در نیمه اول سال ۲۰۲۶ نشاندهنده تمرکز بیسابقه افزایش اعتباری در سه بخش اصلی یعنی وامهای مسکن، صنعت و املاک است. این سه بخش به طور مشترک ۱.۱۵۴ میلیارد دینار را به خود اختصاص دادهاند که معادل ۷۳.۶۳ درصد از کل افزایش ۱.۵۶۷۷ میلیارد دیناری است. وامهای مسکن در رتبه اول با افزایش ۴۱۰.۸ میلیون دینار، پس از آن صنعت با افزایش ۳۷۸.۳ میلیون دینار و سپس املاک با افزایش ۳۶۵.۲ میلیون دینار قرار دارند. این بدان معناست که تقریباً سه دینار از هر چهار دیناری که بانکها در نیمه اول سال به سبد اعتباری خود اضافه کردهاند، به این سه بخش هدایت شده است.
با این حال، بررسی دقیق دادهها نشان میدهد که پیام مهمتر در حجم افزایش نیست، بلکه در جهتگیری این وجوه است. بانکها سبد اعتباری خود را به گونهای بازتوزیع کردهاند که تغییر اولویتهای تأمین مالی را نشان میدهد؛ ترجیح دادن بخشهای مرتبط با تولید، سرمایهگذاری و داراییهای بلندمدت در مقابل کاهش تسهیلات در برخی فعالیتهای تجاری و مصرفی.
**صنعت: شگفتی نیمه اول**
اگر بخش املاک در سالهای گذشته همواره پیشرو در صحنه اعتباری بوده است، بخش صنعت در نیمه اول سال ۲۰۲۶ بدون رقیب به عنوان شگفتیساز ظاهر شد. این بخش نه تنها رشد مثبتی را ثبت کرد، بلکه با افزایش مانده تسهیلات اعتباری اعطایی از ۲.۱۳ میلیارد دینار در پایان دسامبر به ۲.۵ میلیارد دینار در پایان ژوئن، افزایشی معادل ۳۷۸.۳ میلیون دینار در عرض شش ماه و با نرخ رشد ۱۷.۸ درصد را به ثبت رساند و بالاترین نرخ رشد را در میان تمام بخشهای اقتصادی اصلی کسب کرد.
این ارقام نشاندهنده گسترش واضح تسهیلات هدایتشده به بخش صنعت، چه برای تأمین مالی خطوط تولید جدید، توسعههای عملیاتی یا سرمایهگذاریهای صنعتی است و آن را به بزرگترین بهرهبرنده از بازتوزیع اعتبار در این دوره تبدیل میکند. همچنین جالب است که ارزش افزایش بخش صنعت بزرگترین افزایش در میان بخشهای تولیدی بوده که نشاندهنده اعتماد بیشتر دستگاه بانکی به این فعالیت نسبت به سایر بخشهاست.
**املاک: شرطبندی همچنان پابرجاست**
با وجود پیشرویی صنعت از نظر نرخ رشد، بخش املاک همچنان یکی از ستونهای اصلی سبد اعتباری بانکها باقی مانده است. مانده تسهیلات املاک از ۱۰.۷۲ میلیارد دینار در پایان دسامبر به ۱۱.۰۸ میلیارد دینار در پایان ژوئن افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۳۶۵.۲ میلیون دینار و نرخ رشد ۳.۴ درصد است. این بدان معناست که بخش املاک به تنهایی حدود ۲۳ درصد از کل افزایش اعتباری در نیمه اول سال را به خود اختصاص داده و جایگاه خود را به عنوان یکی از مهمترین بخشهای جذاب برای تأمین مالی بانکی تثبیت کرده است. همچنین رسیدن تسهیلات املاک به بیش از ۱۱ میلیارد دینار نشاندهنده تداوم تقاضا برای تسهیلات مرتبط با پروژههای املاکی و سرمایهگذاری، به همراه تسهیلات هدایتشده به شرکتهای توسعه املاک است.
**تسهیلات شخصی: بزرگترین از نظر حجم**
اگرچه توجهها به سمت صنعت و املاک معطوف بود، اما تسهیلات شخصی همچنان بزرگترین جزء سبد اعتباری بانکها باقی مانده است. مانده این بخش از ۲۰.۰۲ میلیارد دینار به ۲۰.۳۴ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۳۱۸.۶ میلیون دینار و نرخ رشد ۱.۶ درصد است. این بخش به تنهایی حدود ۳۷ درصد از کل تسهیلات اعتباری در کویت را به خود اختصاص داده است.
با این حال، جزئیات این بخش نشان میدهد که تصویر کلی با نگاه به اجزای داخلی آن تفاوت زیادی دارد. این افزایش ناشی از رشد همه انواع وامهای شخصی نبود، بلکه تقریباً کاملاً توسط وامهای مسکن هدایت شد. وامهای مسکن از ۱۷.۲۷ میلیارد دینار به ۱۷.۶۸ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۴۱۰.۸ میلیون دینار و نرخ رشد ۲.۴ درصد است و همچنان محرک اصلی رشد تسهیلات شخصی باقی مانده است.
در مقابل، وامهای مصرفی از ۲.۰۷۷ میلیارد دینار به ۲.۰۴۱ میلیارد دینار کاهش یافت که نشاندهنده کاهش ۳۶ میلیون دیناری (۱.۷ درصد) است. همچنین وامهای مسکن شخصی و نمونه از ۱۹۸.۲ میلیون دینار به ۱۷۴.۹ میلیون دینار کاهش یافت که نشاندهنده کاهش ۲۳.۳ میلیون دیناری (۱۱.۸ درصد) است. سطر وامهای شخصی دیگر نیز از ۴۷۵.۶ میلیون دینار به ۴۴۲.۶ میلیون دینار کاهش یافت که نشاندهنده کاهش ۳۳ میلیون دیناری (۶.۹ درصد) است. این ارقام نشان میدهد که وامهای مسکن عملاً تنها محرک رشد تسهیلات شخصی بوده و سایر اجزا شاهد کاهش یا ثبات بودهاند.
**سرمایهگذاری در سهام به صعود خود ادامه میدهد**
تأمین مالی اختصاصیافته برای خرید اوراق بهادار نیز در نیمه اول سال به رشد خود ادامه داد. مجموع این سطر از ۴.۷۹۲ میلیارد دینار به ۴.۹۰۸ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۱۱۶ میلیون دینار و نرخ رشد ۲.۴ درصد است. این رشد ناشی از افزایش تسهیلات ارائهشده به شرکتها و مؤسسات از ۳.۱۱ میلیارد دینار به ۳.۱۳ میلیارد دینار، به علاوه افزایش تسهیلات هدایتشده به افراد از ۱.۶۸ میلیارد دینار به ۱.۷۶ میلیارد دینار بوده است که نشاندهنده تداوم فعالیت سرمایهگذاری در بازار اوراق بهادار است.
**ساختوساز: رشدی آرام**
بخش ساختوساز مسیر رشد خود را حفظ کرد، اما با سرعتی آرامتر. مانده تسهیلات از ۲.۶۸۳۱ میلیارد دینار به ۲.۷۸۵۶ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۱۰۲.۵ میلیون دینار و نرخ رشد ۳.۸ درصد است که تداوم تسهیلات هدایتشده به پروژههای پیمانکاری و زیرساخت را نشان میدهد.
**مؤسسات مالی: گسترش محسوس**
مؤسسات مالی غیربانکی، که شامل شرکتهای سرمایهگذاری، تأمین مالی، بیمه و صرافی است، رشد قوی را ثبت کرد. تسهیلات از ۱.۶۷۳۳ میلیارد دینار به ۱.۸۱۶۷ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۱۴۳.۴ میلیون دینار و نرخ رشد ۸.۶ درصد است.
**خدمات و نفت: رشد مستمر**
تسهیلات هدایتشده به بخش خدمات دیگر نیز از ۴.۱۲۶۸ میلیارد دینار به ۴.۳۰۰۵ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۱۷۳.۷ میلیون دینار و نرخ رشد ۴.۲ درصد است و این بخش را به سومین بخش بزرگ وامگیرنده از بانکها تبدیل میکند. بخش نفت خام و گاز نیز رشد خوبی را ثبت کرد؛ تسهیلات از ۲.۰۵۶۸ میلیارد دینار به ۲.۲۰۹۴ میلیارد دینار افزایش یافت که نشاندهنده افزایشی به میزان ۱۵۲.۶ میلیون دینار و نرخ رشد ۷.۴ درصد است که تداوم تسهیلات هدایتشده به پروژهها و خدمات مرتبط با بخش نفت را نشان میدهد. بخش خدمات عمومی نیز با افزایش تسهیلات از ۱۱۵.۶ میلیون دینار به ۲۱۴.۵ میلیون دینار (افزایشی به میزان ۹۸.۹ میلیون دینار) بالاترین نرخ رشد نسبی را با ۸۵.۶ درصد به خود اختصاص داد.
**اعداد چه میگویند؟**
دادههای «بانک مرکزی» نشان میدهد که بانکهای محلی در نیمه اول سال ۲۰۲۶ تنها به افزایش تسهیلات اکتفا نکردند، بلکه اولویتدهی به وامدهی را به وضوح بازآرایی کردند. تسهیلات بیشتر به سمت بخشهای تولیدی و سرمایهگذاری، به ویژه صنعت و املاک، و با تداوم momentum در وامهای مسکن هدایت شد.
این تحولات نشان میدهد که رشد اعتباری دیگر تنها بر پایه گسترش کمی استوار نیست، بلکه توزیع تسهیلات انتخابیتر شده است که نشاندهنده رویکرد دستگاه بانکی به حمایت از فعالیتهای اقتصادی دارای داراییهای بلندمدت و ارزش افزوده است، در حالی که کیفیت سبد اعتباری حفظ و در برابر متغیرهای اقتصادی داخلی و منطقهای متنوعسازی میشود.
