«الوطني»: قیمتهای انرژی و تعرفههای تجاری، انتظارات از تداوم سیاستهای انقباضی پولی در سطح جهانی را تقویت میکند
گزارشی منتشرشده از سوی بانک ملی کویت نشان میدهد که بازارهای جهانی بهطور فزایندهای در حال قیمتگذاری مجدد ریسکهای تورمی و انتظارات مربوط به مسیر سیاست پولی هستند؛ این در حالی است که با افزایش قیمتهای انرژی و اتخاذ تدابیر تجاری جدید، احتمال ادامه فشارهای تورمی همزمان با کندی رشد اقتصادی تقویت شده است.
قیمت سبد نفت برنت پیش از آنکه در پایان معاملات هفته گذشته کاهش یابد، از مرز ۱۰۰ دلار آمریکا برای هر بشکه عبور کرد. این نوسانات در میان نگرانیها از اختلال در مسیرهای اصلی حملونقل رخ داد و جهش قیمت نفت باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه جهانی شد و انتظارات را به سمت تشدید بیشتر سیاست پولی توسط بانکهای مرکزی سوق داد.
بر اساس این گزارش، ایالات متحده قصد دارد تعرفههای گمرکی جدیدی را بین ۱۰ تا ۱۲.۵ درصد بر واردات از حدود ۶۰ اقتصاد اعمال کند؛ اقدامی که پس از رد اقدامات تعرفهای قبلی توسط دیوان عالی، گرایش حمایتگرایانه در سیاست تجاری رئیسجمهور دونالد ترامپ را دوباره تثبیت میکند. تعرفهای به میزان ۱۰ درصد بر تعدادی از شرکای منتخب از جمله مکزیک، بریتانیا، کانادا و هند اعمال خواهد شد، در حالی که سقف تعرفههای اعمالشده بر ژاپن، سوئیس و کره جنوبی بهطور کلی ۱۲.۵ درصد تعیین میشود. کالاهای وارداتی از اتحادیه اروپا و تایوان نیز عمدتاً مشمول تعرفههایی با سقف ۱۰ درصد خواهند بود. اگرچه معافیتها شامل سوخت، مواد غذایی، کودها و محصولاتی است که از قبل مشمول تعرفههای بخشی خاصی بودهاند، اما این نظام جدید، عدم قطعیت پیرامون زنجیرههای تأمین جهانی و واردکنندگان آمریکایی را تداوم میبخشد. این اقدامات میتوانند به افزایش فشارهای تورمی و هزینههای کسبوکار کمک کنند، بهویژه اگر در آینده تعرفههایی علیه مازاد ظرفیت تولیدی اضافه شود. از سوی دیگر، اقدامات تلافیجویانه از سوی شرکای تجاری ممکن است منجر به تضعیف بیشتر تجارت و سرمایهگذاری جهانی شود.
دریافتهای اولیه کمکبیکاری در ایالات متحده در هفته منتهی به ۱۸ ژوئیه، ۲۲ هزار درخواست کاهش یافت و به ۱۸۷ هزار رسید که بسیار کمتر از میانگین پیشبینی اقتصاددانان معادل ۲۱۰ هزار درخواست بود و به پایینترین سطح خود از سال ۱۹۶۹ رسید. این دادهها نشاندهنده تداوم تمایل کارفرمایان به حفظ نیروی کار است، علیرغم عدم قطعیت گستردهتری که پیرامون رشد اقتصادی، تعرفهها و افزایش قیمتهای انرژی وجود دارد. درخواستهای مستمر کمکبیکاری تغییر محسوسی ثبت نکرد و در حدود ۱.۸ میلیون درخواست ثابت ماند که نشان میدهد بازار کار همچنان از انعطافپذیری کلی برخوردار است.
کاهش چشمگیر در درخواستهای اولیه، انتظارات را مبنی بر محدود ماندن تعدیلهای نیروی کار پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال که در روزهای ۲۸ و ۲۹ ژوئیه برگزار میشود، تقویت میکند؛ هرچند که قدرت بازار کار ممکن است تا حدی بازتابدهنده کاهش نرخ مشارکت در نیروی کار باشد. برای فدرال رزرو، این دادهها تنها نشانگرهای محدودی از بهبود یا تشدید سریع وضعیت اشتغال ارائه میدهند که ممکن است به سیاستگذاران اجازه دهد تمرکز بیشتری را بر بازگشت ریسکهای تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی و تعرفهها معطوف کنند.
گزارش «الوطني» اشاره میکند که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره سپردهها را بدون تغییر و در سطح ۲.۲۵ درصد حفظ کرد، اما تمایل فزایندهای برای از سرگیری تشدید سیاست پولی نشان داد؛ این در حالی است که تنشهای مجدداً شعلهور شده در خاورمیانه و افزایش قیمتهای انرژی به دنبال آن، این تصمیم را تقویت میکند. کریستین لگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، اشاره کرد که برخی از سیاستگذاران امکان افزایش فوری نرخ بهره را بررسی کردهاند و همزمان تأکید کرد که شورای فرمانداران دادههای ورودی را پیش از نشست سپتامبر ارزیابی خواهد کرد.
نرخ تورم کلی در منطقه یورو در ژوئن به ۲.۸ درصد در مقایسه با سال قبل کاهش یافت، اما افزایش مجدد قیمتهای نفت و گاز ریسکهای جدی را برای چشمانداز تورمی ایجاد میکند و ممکن است رشد قیمتها را تا نیمه اول سال ۲۰۲۷ بالاتر از سطح هدفگذاریشده نگه دارد. بازارها در حال حاضر احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در سپتامبر را تقریباً قطعی قیمتگذاری میکنند، به همراه افزایش دیگری پیش از پایان سال. بازدهی اوراق قرضه دولتی آلمان با سررسید ده ساله به ۳.۲۱ درصد رسید که بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۱ را ثبت کرد، در حالی که یورو کاهش یافت؛ زیرا سرمایهگذاران بین احتمالات تشدید سیاست پولی توسط بانک مرکزی اروپا و نگرانیهای فزاینده درباره رکود تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی و ضعف رشد در منطقه تعادل برقرار میکردند.
