41.94 مليار دولار إصدارات الصكوك الدولية منذ بداية 2026

- 2.75 مليار إصدار السعودية لإعادة التمويل العقاري والطلبات تجاوزت 13 ملياراً

- 1.5 مليار إصدار «الإسلامي للتنمية» لأجل 5 سنوات

- 500 مليون إصدار «KIB» والطلبات تعدت 1.2 مليار

ذكر تقرير لشركة «بيتك كابيتال» أن أسواق الصكوك العالمية أظهرت خلال الربع الثالث 2026 قدرة ملحوظة على التكيف مع المتغيرات الاقتصادية العالمية، في ظل استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالسياسات النقدية، وارتفاع أسعار الفائدة، والتحديات الجيوسياسية التي أثرت على حركة أسواق الدين ورغبة المصدرين في دخول الأسواق. ورغم هذه الظروف، حافظت الصكوك على مكانتها كأحد أهم أدوات التمويل والاستثمار المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية، مستفيدة من الطلب المستمر من المؤسسات الاستثمارية والإقليمية والعالمية.

وأشار التقرير إلى أن إجمالي إصدارات الصكوك الدولية المقومة بالدولار، وفقاً لأحدث بيانات السوق، بلغ نحو 41.94 مليار دولار منذ بداية 2026، ما يعكس استمرار النشاط في سوق التمويل الإسلامي وإن كان بوتيرة أقل مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وتأتي النتائج في وقت يواصل فيه المستثمرون والمؤسسات المالية التركيز على الأدوات ذات الجودة الائتمانية المرتفعة والإصدارات التي توفر توازناً بين العائد والمخاطر.

وشهد الربع الثالث تطورات مهمة على صعيد السياسة النقدية العالمية، حيث قام الاحتياطي الفيدرالي الأميركي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما واصل البنك المركزي الأوروبي سياسة التشديد النقدي من خلال رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية خلال العام. وانعكست هذه التحركات على أسواق الدخل الثابت عالمياً، وأدت إلى ارتفاع العوائد على السندات والصكوك عبر مختلف آجال الاستحقاق، ما زاد من تكلفة التمويل وأثر سلباً على نشاط الإصدارات في السوق، إذ لم تكن مستويات التسعير مناسبة للعديد من المصدرين، فتراجعت وتيرة الإصدارات أو جرى تأجيل بعضها.

كما سجلت منحنيات العائد العالمية تحركات ملحوظة خلال الفترة، لاسيما في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت عوائد السندات الحكومية قصيرة ومتوسطة الأجل بوتيرة أسرع من السندات طويلة الأجل، في إشارة إلى استمرار توقعات الأسواق ببقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول. وانعكست هذه التطورات على إستراتيجيات التمويل وإدارة المحافظ الاستثمارية، ما عزز أهمية التخطيط الدقيق لعمليات الإصدار واختيار التوقيت المناسب للدخول إلى الأسواق.

وأضاف التقرير أنه في ظل هذه المتغيرات، واصلت «بيتك كابيتال» لعب دور محوري في أسواق رأس المال الإسلامية من خلال مشاركتها في عدد من أبرز إصدارات الصكوك الإقليمية والعالمية، مستفيدة من خبرتها المتخصصة وشبكتها الواسعة من المستثمرين والمؤسسات المالية حول العالم. وخلال الربع الثالث، شاركت «بيتك كابيتال» بصفة مدير رئيسي في 3 إصدارات بارزة لمؤسسات مالية وشركات رائدة، ما يؤكد مكانتها كأحد أبرز المشاركين في سوق الصكوك الدولية.

ومن بين أبرز الإصدارات، إصدار الشركة السعودية لإعادة التمويل العقاري لصكوك دولية بقيمة 2.75 مليار دولار، والذي شهد إقبالاً قوياً من المستثمرين، حيث تجاوز حجم الطلبات 13 ملياراً، ما يزيد على أربعة أضعاف حجم الإصدار. ويعكس هذا النجاح استمرار الثقة بالإصدارات الخليجية وقدرة الجهات المصدرة على استقطاب السيولة من مختلف الأسواق العالمية.

ولفت إلى مساهمة «بيتك كابيتال» في إصدار صكوك البنك الإسلامي للتنمية بقيمة 1.5 مليار لأجل 5 سنوات، حيث تجاوز حجم الطلبات النهائية 1.8 ضعف حجم الإصدار.

ويؤكد نجاح العملية استمرار الإقبال على الإصدارات ذات التصنيفات الائتمانية المرتفعة والجودة الاستثمارية العالية، والتي تشكل مكوناً أساسياً في العديد من المحافظ الاستثمارية العالمية.

وضمن الإصدارات الكويتية البارزة، شاركت «بيتك كابيتال» في إصدار صكوك بنك الكويت الدولي «KIB» بقيمة 500 مليون دولار، حيث تجاوزت طلبات المستثمرين 1.2 مليار، أي ما يعادل 2.4 ضعف قيمة الإصدار. ويعكس النجاح ثقة المستثمرين في القطاع المصرفي الكويتي وقدرته على الوصول إلى الأسواق العالمية بكفاءة.

واعتبر التقرير أن الصفقات مجتمعة تؤكد الدور المتنامي الذي تؤديه «بيتك كابيتال» في ربط المصدرين بالمستثمرين، وتوفير حلول متكاملة تشمل هيكلة الصكوك، وإدارة سجل الاكتتاب، والتسويق للمستثمرين، وتنفيذ العمليات وفق أعلى المعايير المهنية. كما تعكس قدرة الشركة على العمل عبر مختلف الأسواق والقطاعات، سواء للإصدارات السيادية أو إصدارات المؤسسات المالية والشركات.

وذكر أن السوق شهد إصدارات أخرى من ضمنها أول إصدار لصكوك الشريحة الأولى الإضافية «AT1» لصالح بنك عجمان بقيمة 300 مليون دولار. وفي جنوب شرق آسيا، الإصدار السيادي الذي نفذته ماليزيا بقيمة 1.5 مليار، حيث استقطب الإصدار طلبات تجاوزت 9.5 مليار، وعلى مستوى الإصدارات السيادية، قامت السعودية بإصدار بقيمة 3.25 مليار ضمن برنامج صكوك الإجارة الدولية الخاص، وسجل الإصدار طلبات اكتتاب بلغت نحو 16.5 مليار.

ومع استمرار تطور صناعة التمويل الإسلامي وتزايد أهمية الصكوك كأداة رئيسية للتمويل والاستثمار، تواصل «بيتك كابيتال» توظيف خبراتها وإمكاناتها لدعم العملاء في الوصول إلى أسواق رأس المال الإقليمية والعالمية. ويعزز هذا النهج مكانة الشركة كشريك استراتيجي للمؤسسات الساعية إلى تنويع مصادر التمويل، والاستفادة من الفرص المتاحة في سوق الصكوك العالمية.

وختم التقرير بأنه في ظل البيئة الاقتصادية الحالية وما تشهده من تحولات متسارعة، تبقى الخبرة المتخصصة والقدرة على الوصول إلى المستثمرين العالميين من أهم عوامل نجاح عمليات الإصدار. ومن خلال سجل حافل بالإنجازات ومشاركة مستمرة في أبرز الصفقات الإقليمية والدولية، تواصل «بيتك كابيتال» ترسيخ موقعها كأحد أبرز اللاعبين في أسواق رأس المال الإسلامي، ومساهماً رئيسياً في دعم نمو وتطوير صناعة الصكوك على المستويين الإقليمي والعالمي.