আল-জাফ: অঞ্চলে ঋতুগত প্রভাব ও উত্তেজনা শেষ হওয়ার পর... কি বিনিময় বাজার উত্তেজিত হবে?

নাফিজ বলাল

কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জ তার প্রচলিত মৌসুমী মন্দার ধুলো ঝেড়ে ফেলে আগস্ট মাসের শুরুতে সব ইনডেক্সেই সবুজ উত্থান এবং উল্লেখযোগ্য লাভের সাথে কার্যক্রম শুরু করেছে, যা আঞ্চলিক উত্তেজনার কিছুটা হ্রাস এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর চাপের মুখে দেখানো উচ্চ অপারেটিং নমনীয়তার দ্বারা চালিত হয়েছে।

কুয়েত অর্থনৈতিক পরিষদের সদস্য সুলতান আল-জাজাফ "আস-সিয়াসা"-কে বলেছেন যে বর্তমান সূচকের উত্থান বিনিয়োগকারী মহলে প্রবেশ করা একটি "সতর্ক আত্মবিশ্বাসের" অবস্থাকে প্রতিফলিত করে, একই সাথে তিনি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে এই লাভ মূলত বাজার অংশগ্রহণকারীদের আত্মবিশ্বাসের উন্নতি এবং ভূ-রাজনৈতিক উদ্বেগের হ্রাসের ওপর ভিত্তি করে গড়ে উঠেছে, নতুন নগদ প্রবাহের প্রাচুর্যের ওপর নয়।

আল-জাজাফ ব্যাখ্যা করেছেন যে চলতি আগস্টের শুরুতে ট্রেডিং ফ্লোরে স্পেকুলেটিভ লিকুইডিটির উল্লেখযোগ্য কার্যকলাপ এবং লিডিং শেয়ার এবং অপারেটিং শেয়ারের মধ্যে বুদ্ধিমান এবং তীব্র টার্নওভার দেখা গেছে, যা সূচকগুলোকে গ্রীষ্মকালীন মন্দার ঢেউ মোকাবিলা করতে সাহায্য করেছে। বড় পোর্টফোলিও এবং বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠানগুলো এই অসাধারণ সময়টিকে আকর্ষণীয় এবং মোহময় ক্রয় মূল্যে প্রাক-সক্রিয় আর্থিক অবস্থান তৈরি করার সুযোগ হিসেবে ব্যবহার করতে দ্রুত এগিয়ে এসেছে।

গত জুলাই মাসের শেষে স্টক এক্সচেঞ্জের কর্মকাণ্ডে যে তীব্র দোলন দেখা দিয়েছিল, আল-জাজাফ সেই পতনকে মৌসুমী লিকুইডিটির চাপের দিকে ঠেলে দিয়েছেন, যা ছুটির সময়ের মন্দা এবং কিছু ব্যক্তির সাময়িক এড়িয়ে চলা থেকে উদ্ভূত হয়েছে, পাশাপাশি ভূ-রাজনৈতিক উদ্বেগের প্রভাব এবং বাজার অংশগ্রহণকারীদের আকস্মিক আঞ্চলিক বিকাশের জন্য ক্রমাগত অপেক্ষা, যা আবারও সতর্কতা এবং হেজিং পরিবেশকে সামনে নিয়ে আসতে পারে।

ব্যাংকিং খাতের প্রভাব সম্পর্কে আল-জাজাফ জোর দিয়ে বলেছেন যে স্থানীয় ব্যাংকগুলোর লাভ কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের "মেরুদণ্ড" এবং নিরাপত্তা ভ্যালভ হিসেবে কাজ করে, কারণ তাদের আর্থিক অবস্থানের মজবুতি এবং শক্তিশালী অপারেটিং লাভ প্রথম সূচককে স্থিতিশীল রাখতে এবং বাজারকে কম্পন থেকে রক্ষা করতে নিশ্চিত করে, পাশাপাশি স্থিতিশীল রিটার্ন খোঁজা বিদেশি পোর্টফোলিও এবং আন্তর্জাতিক প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে। অর্থনৈতিক বিশ্লেষক আল-জাজাফ বর্তমান পর্যায়ে বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য বেশ কয়েকটি পরামর্শ দিয়েছেন, যার মধ্যে প্রধান হলো গ্রীষ্মকালীন দোলনের সুযোগ নিয়ে লিডিং শেয়ারে ধীরে ধীরে জমা করে আর্থিক অবস্থান তৈরি করা, পাশাপাশি বাস্তব বৃদ্ধি দেখানো কোম্পানি এবং ব্যাংকগুলোর দিকে বিনিয়োগের দৃষ্টি নিবদ্ধ করা, যেগুলো প্রথম অর্ধেকের লাভে প্রকৃত বৃদ্ধি দেখিয়েছে এবং কাগজি স্পেকুলেশন শেয়ার থেকে দূরে থাকা।

তিনি জরুরি পতনের সময় সুযোগ নেওয়ার জন্য একটি নগদ অংশ বজায় রেখে লিকুইডিটি ধরে রাখার প্রয়োজনীয়তার ওপর জোর দিয়েছেন, পাশাপাশি দ্রুত বিস্ফোরণ থেকে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিয়েছেন, কারণ এর জন্য সাময়িক স্পেকুলেটিভ টার্নওভারের কারণে সৃষ্ট মূল্যের শীর্ষবিন্দুতে তাড়াহুড়ো করে কেনাকাটা এড়িয়ে চলা প্রয়োজন।

পঞ্চম ধাপে, আল-জাজাফ বাজার অংশগ্রহণকারীদের তাদের বিনিয়োগের দিকনির্দেশনা কেবল সেই লিডিং কোম্পানি এবং ব্যাংকের শেয়ারের দিকে নির্দেশিত রাখার পরামর্শ দিয়েছেন, যেগুলো বছরের প্রথম অর্ধেকের সময় শক্তিশালী এবং টেকসই অপারেটিং লাভ দেখিয়েছে, কারণ এগুলো সম্মানজনক নগদ বণ্টন এবং কম্পনের মুখে বেশি টিকে থাকার ক্ষমতা প্রদান করতে সক্ষম।

সপ্তম এবং শেষ ধাপে, আল-জাজাফ বিশেষ করে স্পেকুলেটরদের "স্টপ-লস" (Stop-Loss) স্তর কঠোরভাবে মেনে চলার আহ্বান জানিয়েছেন।