‘আল-আউরোপি’ সুদের হার আবারও বাড়ানোর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতি ৩ শতাংশেরও বেশি

এসএসি (ECB) আগামী সপ্তাহে দ্বিতীয়বারের মতো সুদের হার বাড়ানোর পথে এগিয়ে যাচ্ছে, যা প্রায় নিশ্চিত বলে মনে হচ্ছে। এই পদক্ষেপটি নগদ নীতি নির্ধারকদের বছরের শেষের দিকে তৃতীয়বারের মতো পদক্ষেপ নেওয়ার জন্য কতটা প্রস্তুত, তা তুলে ধরেছে।

আগামী বৃহস্পতিবার সুদের হার ০.২৫ শতাংশ বৃদ্ধির প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যা ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংককে জি৭ দেশগুলোর মধ্যে সবচেয়ে কঠোর নগদ নীতিধারী কেন্দ্রীয় ব্যাংক হিসেবে তার অবস্থান নিশ্চিত করবে। এই পদক্ষেপটি ব্যাপকভাবে ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে আলোচনা ইতিমধ্যেই তৃতীয়বারের মতো আরেকটি বৃদ্ধি প্রয়োজন কিনা, সেই দিকে সরে যাচ্ছে।

নতুন ত্রৈমাসিক পূর্বাভাসের ভিত্তিতে নগদ নীতি নির্ধারকরা তাদের প্রত্যাশিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ করছেন, যা মধ্যপ্রাচ্যে যুদ্ধের অব্যাহত অবস্থা এবং জ্বালানি খরচের পুনরায় বৃদ্ধির মধ্যে ঘটেছে, এমন একটি অঞ্চলে যেখানে এখনও শক্তিশালীভাবে শক্তির আমদানির ওপর নির্ভরশীল।

সাম্প্রতিক তথ্য অনুযায়ী, ইউরোজোনায় আগস্ট মাসে মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে ৩.৩ শতাংশে দাঁড়িয়েছে, যা প্রায় তিন বছরের মধ্যে দ্রুততম গতি এবং ২ শতাংশের লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে স্পষ্টভাবে বেশি।

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের বিপরীতে, যেখানে আগামী সপ্তাহে প্রকাশিত খুচরা মূল্যসূচক ডেটা তুলনামূলকভাবে আশাবাদী মুদ্রাস্ফীতি দৃষ্টিভঙ্গি পরীক্ষা করতে পারে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্পষ্টভাবে নগদ নীতি কঠোর করার প্রয়োজনীয়তার পক্ষে ছিল এবং অর্থনৈতিক বৃদ্ধির স্থিতিশীলতার সূচকগুলো এই দিককে সমর্থন করতে পারে।

তবে, ইউরোজোনায় সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতির তথ্য কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে, কারণ মৌলিক মুদ্রাস্ফীতি সূচক অপ্রত্যাশিতভাবে ধীর হয়ে গেছে। তবে নগদ নীতি নির্ধারকরা ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত নন, বিশেষ করে ২০২২ সালে জীবনযাত্রার খরচের শকের প্রতি তাদের বিলম্বিত প্রতিক্রিয়ার জন্য সমালোচনার পর।

তৃতীয়বারের মতো সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়ে আলোচনা অত্যন্ত কাছাকাছি হতে পারে। লিথুয়ানিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর গিডিমিনাস শিমকাস সেপ্টেম্বরের বৃদ্ধি যথেষ্ট হবে না বলে মনে করলেও, জার্মানির কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর ইয়োয়াকিম নাগেল কোনো ইঙ্গিত দেওয়া থেকে সতর্কতা অবলম্বন করেছেন।

বাজারে ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেশি বিবেচনা করা হচ্ছে, যদিও বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদরা মনে করেন যে বৃহস্পতিবারের বৃদ্ধিই বর্তমানে শেষ হবে। তবে জেপি মর্গান, সোসিয়েত জেনারেল এবং বিএনপি প্যারিবাসের বিশ্লেষকরা সাম্প্রতিক দিনগুলোতে তাদের পূর্বাভাস পরিবর্তন করে এই পদক্ষেপের সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেওয়ার পর এই সম্মতি ভাঙতে শুরু করেছে।

ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্সের বিশ্লেষকরা বলেছেন, "যেহেতু গভর্নরদের পরিষদ ইতিমধ্যে ব্যাপকভাবে এই সপ্তাহে সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়েছে, তাই পরবর্তী পদক্ষেপ সম্পর্কে তাদের ইঙ্গিতগুলো সবচেয়ে বেশি মনোযোগ আকর্ষণ করতে পারে। তেলের বাজারে পুনরায় উত্থান-পতন এবং গ্যাসের মূল্যের তীব্র বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে, নগদ নীতি কঠোরতার পক্ষের লোকেরা অবশ্যই ডিসেম্বরে আরেকটি বৃদ্ধির দিকে ঠেলে দেবে। তবে আর্থিক অবস্থার কঠোরতা এবং শক্তির শকের পরোক্ষ প্রভাবের সীমিত সূচকগুলো তাদের জন্য বড় বাধা সৃষ্টি করছে।"