কুয়েতের সার্বভৌম বন্ডে বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের দৌড়

- ইউসুফ আল-মুতাইরি ‘আর-রাই’কে জানান: ইস্যুটি সাধারণ রিজার্ভের উপর চাপ কমাচ্ছে এবং সম্পদ বিক্রি (লিকুইডেশন) রোধ করছে

- ইসা আল-তওয়ারি ‘আর-রাই’কে জানান: কোয়েতের বন্ড আমেরিকা, ইউরোপ ও এশিয়ার বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করছে

- মোহাম্মদ রামাদান ‘আর-রাই’কে জানান: আর্থিক স্থিতিশীলতার প্রতি আস্থা কোয়েতের বন্ডে ঐতিহাসিক চাহিদা তৈরি করছে

কোয়েতের সার্বভৌম ইস্যুতে ঐতিহাসিক চাহিদা, যেখানে ৬ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের ইস্যুর বিপরীতে ১৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের বেশি অর্ডার এসেছে, এটি অঞ্চলের উত্তেজনাপূর্ণ নিরাপত্তা ও রাজনৈতিক পরিস্থিতি সত্ত্বেও আন্তর্জাতিক অর্থনীতি ও কোয়েতের আর্থিক স্থিতিশীলতার প্রতি বিশ্বাসের প্রমাণ।

এই প্রেক্ষিতে, অর্থনীতিবিদ ও একাডেমিকরা নিশ্চিত করেছেন যে, ইস্যুর সাফল্য কোয়েতের বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয়তা প্রতিফলিত করে, যা এর বিশাল সার্বভৌম সম্পদ এবং দায়িত্ব পালনের ক্ষমতার দ্বারা চালিত। এটি দেশটির আন্তর্জাতিক মূলধন বাজারে অবস্থানও শক্তিশালী করে।

এ বিষয়ে, কোয়েত বিশ্ববিদ্যালয়ের প্রশাসনিক বিজ্ঞান কলেজের সহযোগী অধ্যাপক ড. ইউসুফ আল-মুতাইরি বলেন, সার্বভৌম ইস্যুর লক্ষ্য ছিল ঘাটতি অর্থায়নের জন্য আর্থিক সম্পদ নিশ্চিত করা, সাধারণ রিজার্ভের উপর চাপ কমানো এবং সম্পদ বিক্রি এড়ানো, বিশেষ করে সেই পরিস্থিতিতে যেখানে রাষ্ট্রের প্রধান আয়ের উৎস হিসেবে নির্ভরশীল কच्चा তেল রপ্তানি বন্ধ রয়েছে।

তিনি নিশ্চিত করেন যে, বিনিয়োগকারীদের কোয়েতের বন্ডে ব্যাপক আগ্রহ আর্থিক স্থিতিশীলতা, সার্বভৌম সম্পদের পরিমাণ এবং দায়িত্ব পালনের ক্ষমতার প্রতি আস্থার মতো কারণে চালিত হয়েছে। তিনি আরও যোগ করেন যে, এই বন্ডগুলো একটি নিরাপদ বিনিয়োগের সুযোগ, বিশেষ করে এগুলো প্রতিযোগিতামূলক মূল্যে প্রকাশ করা হয়েছে, যদিও আঞ্চলিক পরিস্থিতি কঠোর এবং অঞ্চলে নিরাপত্তা পরিস্থিতি জটিল।

আল-মুতাইরি ব্যাখ্যা করেন যে, অন্যান্য বিকল্পের তুলনায় যেগুলো কম রিটার্ন এবং বেশি ঝুঁকি প্রদান করে, বন্ডগুলো বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্য অর্জনের সুযোগ দেয়। এছাড়াও, কিছু বিনিয়োগগত সরঞ্জামের তুলনায় বন্ডের রিটার্ন বেশি, এবং রাষ্ট্রের গ্যারান্টিযুক্ত বন্ডগুলো অন্য সংস্থাগুলোর সরঞ্জামের চেয়ে বেশি নিরাপদ। তিনি ইঙ্গিত দেন যে, ইস্যুর বিভিন্ন শ্রেণির জন্য বরাদ্দকৃত সীমা বিনিয়োগকারীদের জন্য লাভজনক ছিল।

তিনি আরও যোগ করেন যে, ইস্যুটি একটি স্পষ্ট রাজনৈতিক বার্তা বহন করেছিল এবং এটি কেবল বাজেটের ঘাটতি অর্থায়নের সরঞ্জাম ছিল না, বরং এটি বাজারকে ইঙ্গিত দিয়েছিল যে কোয়েত তার অর্থায়নের সরঞ্জাম শক্তিশালী করছে এবং উৎস বৈচিত্র্য আনছে। তিনি উল্লেখ করেন যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ এবং এশিয়ার মধ্যে বিনিয়োগকারীদের ভৌগোলিক বৈচিত্র্য ইস্যু এবং কোয়েতের অর্থনীতির প্রতি আস্থাকে আরও শক্তিশালী করেছে।

অন্যদিকে, ‘নিউবেরি কনসালটেন্সি’-র সহ-পরিচালক ইসা আল-তওয়ারি বলেন, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা রাষ্ট্রের উচ্চ আর্থিক স্থিতিশীলতা এবং দায়িত্ব পালনের ক্ষমতার প্রতি আস্থার কারণে কোয়েতের ইস্যুতে এগিয়ে আসছেন।

তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, বন্ড বাজার শেয়ার বাজারের তুলনায় বেশি স্বচ্ছ, কারণ এটি সরাসরি ঋণ সরঞ্জাম ইস্যুকারী সংস্থার লিকুইডিটি এবং আর্থিক স্থিতিশীলতার মাত্রা প্রতিফলিত করে। এটি সুদের হারের কোনো পরিবর্তন বা রাজনৈতিক পরিস্থিতির দ্রুত প্রভাবের সম্মুখীন হয়।

আল-তওয়ারি নিশ্চিত করেন যে, কোয়েত আবারও তার আর্থিক স্থিতিশীলতার শক্তি এবং বিনিয়োগকারীদের অর্থনীতির প্রতি আস্থা প্রমাণ করেছে, যা ইস্যুতে ব্যাপক চাহিদা এবং অংশগ্রহণকারী বিনিয়োগকারীদের ভৌগোলিক বৈচিত্র্যে প্রতিফলিত হয়েছে, যার মধ্যে আঞ্চলিক বিনিয়োগকারীরা, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ এবং এশিয়ার বিনিয়োগকারীরা অন্তর্ভুক্ত ছিল।

তিনি ইঙ্গিত দেন যে, বন্ডের চাহিদার মাত্রা অর্থ মন্ত্রণালয়ের বাজারে ইস্যু প্রকাশের আগে সঠিক প্রস্তুতি ও প্রস্তুতকার্যের সাফল্য প্রতিফলিত করে, যা বাজারজাতকরণ সফর, বিনিয়োগকারী ও ব্যাংকগুলোর সাথে সাক্ষাৎ এবং তাদের প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার মাধ্যমে আস্থা তৈরি এবং ইস্যুতে চাহিদা বৃদ্ধিতে সহায়তা করেছে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, ‘অর্থ মন্ত্রণালয়’ লক্ষ্যমাত্রা মূল্যের তুলনায় ২৫ বেসিস পয়েন্ট রিটার্ন মার্জিন কমাতে সক্ষম হয়েছে, যা চাহিদার শক্তি এবং বিনিয়োগকারীদের ইস্যুর প্রতি আস্থা প্রতিফলিত করে।

অন্যদিকে, অর্থনীতিবিদ মোহাম্মদ রামাদান বলেন, কোয়েতের সিকিউরিটিতে বিনিয়োগকারীদের ব্যাপক আগ্রহের পেছনে বেশ কয়েকটি প্রধান কারণ রয়েছে, যার মধ্যে অন্যতম হলো দেশটির অসাধারণ আর্থিক সুস্থতা এবং এর আর্থিক স্থিতিশীলতা ও দায়িত্ব পালনের ক্ষমতায় বিনিয়োগকারীদের আস্থা।

তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, কোয়েতের শক্তিশালী আর্থিক সুস্থতা বিনিয়োগকারীদের এমনভাবে প্রভাবিত করেছে যে, তারা দেশটির সার্বজনীন ঋণপত্রগুলোকে emerging markets-এর মধ্যে সবচেয়ে নিরাপদ হিসেবে বিবেচনা করে।

রামাদান জোর দিয়ে বলেন, কোয়েতের আর্থিক সুস্থতা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি উচ্চ মাত্রার আস্থা তৈরি করেছে যে, এখানকার ঋণ ঝুঁকি অঞ্চলের অন্যান্য দেশগুলোর তুলনায় কম, যাদের ক্রেডিট রেটিং তুলনামূলকভাবে নিম্ন। তিনি মনে করেন, সার্বজনীন ঋণপত্র ইস্যু স্থানীয় ঋণ বাণিজ্যের বাজার গড়ে তুলতে সহায়তা করেছে, যা বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় বৈশ্বিক বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠানগুলোকে কোয়েতের বাজারে প্রবেশের সুযোগ করে দিয়েছে এবং কোয়েতের দৃষ্টিভঙ্গির একটি মূল স্তম্ভ হিসেবে গণ্য আর্থিক খাতের উন্নয়নে সহায়তা করেছে।

তিনি আরও যোগ করেন, সিকিউরিটিগুলোর মূল্যায়ন বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের জন্য অত্যন্ত আকর্ষণীয় রিটার্ন নিয়ে এসেছে, যা নিম্ন ঝুঁকি (উচ্চ ক্রেডিট রেটিং এবং বিশাল সার্বজনীন সম্পদ দ্বারা সমর্থিত) এবং মার্কিন ও ইউরোপীয় সিকিউরিটির তুলনায় উচ্চ রিটার্নের সমন্বয় ঘটিয়েছে। এই বিষয়টি ইস্যুটির আকর্ষণীয়তা বৃদ্ধি করেছে এবং এর চাহিদা আরও বাড়িয়ে দিয়েছে।