‘বেটক ক্যাপিটাল’: ব্রিটেনে রিয়েল এস্টেট লেনদেনে গতি

কুয়েত ফিন্যান্স গ্রুপের বিনিয়োগ শাখা ‘বিটক্যাপিটাল’ কর্তৃক প্রণীত ‘যুক্তরাজ্যের রিয়েল এস্টেট বাজার’ শীর্ষক একটি প্রতিবেদনে জানানো হয়েছে, ২০২৬ সালে যুক্তরাজ্যের রিয়েল এস্টেট বাজারে লেনদেনের আয়তন বৃদ্ধির ধারা অব্যাহত থাকবে এবং তা ২০২৫ সালে রেকর্ডকৃত মাত্রার চেয়ে বেশি হবে। সুদের হার বৃদ্ধির চক্রের পর বাজারে শক্তিশালী উদ্ধার লক্ষ্য করা গেছে; বিনিয়োগের হার ৯% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে যুক্তরাজ্য ২৬.৬ বিলিয়ন পাউন্ড স্টার্লিং মূল্যের বিনিয়োগ আকর্ষণ করেছে, যা ইতিহাসে সর্বোচ্চ ত্রৈমাসিক মাত্রা। প্রতিবেদনে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে, প্রশাসনিক অফিস, শিক্ষার্থীদের আবাসন এবং আবাসিক সম্পত্তি সহ লক্ষ্যভুক্ত রিয়েল এস্টেট খাতগুলো শীর্ষে রয়েছে। নিচে প্রতিবেদনের বিস্তারিত দেওয়া হলো:

২০২৬ সালের শুরুতে, বিশেষজ্ঞরা আশা করছেন যে ইউরোপীয় রিয়েল এস্টেট বাজারগুলো একটি নতুন চক্রে প্রবেশ করবে, যেখানে রিটার্ন মূলত আয়ের সাথে যুক্ত থাকবে। এর কারণ হলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর মূল সুদের হার বৃদ্ধি পাওয়া, যা বিশ্ব অর্থনৈতিক সংকট এবং করোনাভাইরাস মহামারীর সময়কার অত্যন্ত নিম্ন সুদের হারের পরিবেশের তুলনায় ভিন্ন। এই পূর্বাভাসগুলো ২০২৫ সালের সুদের হার বৃদ্ধির চক্রের পর শক্তিশালী উদ্ধারের ধারার পরে এসেছে। সারা ইউরোপে বাজারে ২৪৫.৫ বিলিয়ন ইউরো মূল্যের বিনিয়োগ লক্ষ্য করা গেছে, যেখানে ইউরোপে বিনিয়োগের হার বার্ষিক হারে ১৫% এবং যুক্তরাজ্যে ৯% বৃদ্ধি পেয়েছে। যুক্তরাজ্য ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ২৬.৬ বিলিয়ন পাউন্ড স্টার্লিং মূল্যের বিনিয়োগ অর্জন করেছে, যা ইতিহাসে সর্বোচ্চ ত্রৈমাসিক মাত্রা।

২০২৬ সালে লেনদেনের আয়তন বৃদ্ধির ধারা অব্যাহত থাকার এবং ২০২৫ সালের মাত্রার চেয়ে বেশি হওয়ার পূর্বাভাস রয়েছে, যা মূল্যের সমন্বয়, ক্রেতা ও বিক্রেতার মধ্যে ব্যবধান সংকুচিত হওয়া, ঋণের মেয়াদ শেষ হওয়া এবং বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠানগুলোর সম্পত্তি পুনর্বণ্টনের মাধ্যমে চালিত হবে।

বাজারের হালনাগাদ: মার্কিন-ইরানি যুদ্ধের ফলে মধ্যপ্রাচ্যে দীর্ঘস্থায়ী সংঘাতের সৃষ্টি হয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী সুদের হারকে ব্যাপকভাবে প্রসারিত করেছে। বিশ্ব তেল সরবরাহ শৃঙ্খলকে ঘিরে মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কার কারণে সুদের হার কমানোর পূর্বাভাস উল্টে গেছে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সুদের হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে, যা বাড়তে থাকা বাজারের উত্থান-পতনের মধ্যে ঘটেছে। ৩ মাসের SONIA (এক রাতের স্টার্লিং ইন্ডেক্সের গড়) ফরোয়ার্ড রেট, যা আগামী ২৪ মাসের জন্য ৩.৫০%-এর নিচে থাকার কথা ছিল, তা ০.৭৫% হারে বেড়ে ৪.০০%-এর অনেক উপরে চলে গেছে।

২০২৬ সালের শুরুতে, মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস এবং শ্রমবাজারের দুর্বলতার কারণে ইংল্যান্ড ব্যাংক একটি তহবিল প্রসারণের চক্র শুরু করবে বলে সাধারণত আশা করা হয়েছিল, যা ডিসেম্বর ২০২৫ সালে সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমে ৩.৭৫% আনার পরে এসেছে। অন্যদিকে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পূর্বাভাস বেশ নিরপেক্ষ ছিল, কারণ মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে থাকবে বলে মনে করা হচ্ছে এবং সুদের হার ২.০% স্থির থাকার পূর্বাভাস রয়েছে।

রিয়েল এস্টেটের প্রভাব: মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির কারণে সুদের হার বৃদ্ধি নিম্নলিখিত কারণে বিনিয়োগ কার্যকলাপ মন্দ করে: ডেভেলপারদের জন্য ঋণের খরচ বৃদ্ধি, যা সম্ভাব্য লেনদেনের মোট ঋণের মূল্য হ্রাসের দিকে নিয়ে যায়; নির্মাণ খরচ বৃদ্ধি; এবং মূল্যায়নে ব্যবহৃত ক্যাপিটালাইজেশন রেট বা রিটার্ন রেট প্রসারিত হওয়া। বাজারের উত্থান-পতনের সময়কালে, বিনিয়োগকারীরা ‘অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণ’ কৌশল গ্রহণ করায় এই পরিস্থিতি স্বল্পমেয়াদে আরও খারাপ হতে পারে। তবে, ঋণ ইস্যুতে দক্ষতা, বিনিয়োগের শৃঙ্খলা এবং ঝুঁকি কাঠামোগতকরণের ক্ষমতা সম্পন্ন ডেট প্ল্যাটফর্মগুলোর জন্য সুদের হার বৃদ্ধি বিশাল রিটার্নের সুযোগ তৈরি করে।

অফিসের সরবরাহ ২০২০ সালের পর থেকে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে। শহরের কেন্দ্রে অনেক স্থানে সরবরাহের অভাব এবং খালি ঘরের হার কমেছে, বিশেষ করে ‘এ’ শ্রেণির অফিসগুলোর ক্ষেত্রে। প্রশাসনিক অফিসের চাকরির ক্ষেত্রে বার্ষিক বৃদ্ধি লক্ষ্য করা যাচ্ছে। যুক্তরাজ্যে বিশেষভাবে ডিজাইন করা শিক্ষার্থীদের আবাসনের সরবরাহের অভাব এখনও রয়েছে, যা আন্তর্জাতিক এবং স্থানীয় শিক্ষার্থীদের চলাচল বৃদ্ধির কারণে আরও তীব্র হচ্ছে। ইউরোপ জুড়ে ইংরেজি মাধ্যমে পরিচালিত শিক্ষা কার্যক্রমের চাহিদা অত্যন্ত বেশি, এবং এই খাতটি ভাড়া বৃদ্ধির ফলে লাভবান হওয়ার পূর্বাভাস রয়েছে। আবাসিক খাত এখনও ইউরোপের বৃহত্তম বিনিয়োগ খাত এবং এটি বিনিয়োগের প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে থাকবে, কারণ জনসংখ্যা বৃদ্ধি এবং এর ফলে আবাসনের অভাব ভাড়ার ধারাবাহিক বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাচ্ছে।

ইউরোজোন এর জিডিপি পূর্বাভাস ০.৪% কমেছে, এবং যুক্তরাজ্যের ২০২৬ সালের জন্য খুচরা মূল্যসূচকের পূর্বাভাস ১.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা চলমান সংঘাতের কারণে জিডিপি পূর্বাভাসকে ০.৫% হ্রাস করেছে। যদিও যুক্তরাজ্যের ২০২৭ সালের জন্য মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস ০.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবুও জিডিপি ১.৩% স্থির রয়েছে, যা মধ্যমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধিতে সীমিত প্রভাব নির্দেশ করে।

সুদের হার: ২০২৫ সালের শেষের দিকে, বাজারের দাম নির্ধারণ ২০২৬ সালে ইংল্যান্ড ব্যাংক মোট ৫০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমানোর পূর্বাভাস প্রতিফলিত করছিল (প্রতিটি ক্ষেত্রে ২৫ বেসিস পয়েন্ট করে দুইবার কমানো), যাতে সুদের হার ৩.২৫% এ স্থির হয়। তবে মধ্যপ্রাচ্যে উত্তেজনা বাড়ার পর থেকে পূর্বাভাস পরিবর্তিত হয়েছে; পূর্ববর্তী কমানোর পূর্বাভাসের পরিবর্তে ২৫ বেসিস পয়েন্ট হারে দুইবার সুদের হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস এসেছে, এবং ট্রেডাররা আশা করছেন যে ইংল্যান্ড ব্যাংক বছরটি ৪.২৫% মূল সুদের হারে শেষ করবে।