রিপোর্ট: প্রতিষ্ঠান ও কোম্পানি খাত কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের লেনদেনের ৬৭.২ শতাংশ দখল করে

কুয়েত - ১০ - ১০ (কুনা) -- একটি বিশেষায়িত অর্থনৈতিক প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে, কোয়েত স্টক এক্সচেঞ্জে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রতিষ্ঠান ও কোম্পানিগুলোই এখনও সবচেয়ে বড় ভোক্তা হিসেবে রয়ে গেছে, গত ৩০ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত বিক্রিত শেয়ারের মোট মূল্যের ৬৭.২ শতাংশ এবং ক্রয়কৃত শেয়ারের মোট মূল্যের ৬৬.৯ শতাংশের অংশীদারিত্ব অর্জন করার পরে, যা ২০২৫ সালের একই সময়ের ৬১.৩ শতাংশ এবং ৬২.৯ শতাংশের তুলনায় বেশি। শাল কনসালটেন্সির প্রতিবেদন আজ শনিবার কোয়েত ক্লিয়ারিং কোম্পানির তথ্যের ভিত্তিতে ২০২৬ সালের শুরু থেকে ৩০ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত সময়ের জন্য বাণিজ্যের পরিমাণের উপর ভিত্তি করে বলেছে যে, প্রতিষ্ঠান ও কোম্পানিগুলো ১০.৬৭৮ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ৩২.৮৮৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার বিক্রি করেছে, অন্যদিকে ১০.৬২৭ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ৩২.৭৩১ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার ক্রয় করেছে, যার ফলে তাদের মোট বিক্রয় বেশি হয়েছিল প্রায় ৫১.৩৮৬ মিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ২৫৩.২৬৮ মিলিয়ন মার্কিন ডলার)। প্রতিবেদনে আরও বলা হয়েছে যে, বাজারের তরলতার দ্বিতীয় বড় অবদানকারী হলো ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা, যাদের অংশীদারিত্ব হ্রাস পেয়েছে; তারা ক্রয়কৃত শেয়ারের মোট মূল্যের ৩০.১ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের ৩৫.৩ শতাংশ) এবং বিক্রিত শেয়ারের মোট মূল্যের ২৯.৭ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের ৩৬.৯ শতাংশ) অর্জন করেছে। প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা ৪.৭৮৪ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ১৪.৭৩৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার ক্রয় করেছে, অন্যদিকে ৪.৭২০ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ১৪.৫৩৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার বিক্রি করেছে, যার ফলে তাদের মোট ক্রয় বেশি হয়েছিল প্রায় ৬৪.২৪৩ মিলিয়ন কুয়েতি দিনার (প্রায় ১৯৭.০৮ মিলিয়ন মার্কিন ডলার)। প্রতিবেদনে আরও বলা হয়েছে যে, বাজারের তরলতার তৃতীয় বড় অবদানকারী হলো ক্লায়েন্ট অ্যাকাউন্ট (পোর্টফোলিও) খাত, যাদের অংশীদারিত্ব বৃদ্ধি পেয়েছে; তারা বিক্রিত শেয়ারের মোট মূল্যের ২.৬ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের ১.৩ শতাংশ) এবং ক্রয়কৃত শেয়ারের মোট মূল্যের ২.৬ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের ১.৩ শতাংশ) অর্জন করেছে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, ক্লায়েন্ট অ্যাকাউন্টস (পোর্টফোলিও) বিভাগ ৪১০.৭৫৭ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ১.২৬৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার বিক্রি করেছে, অন্যদিকে ৪১০.৪৫৫ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ১.২৬৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার ক্রয় করেছে, ফলে তাদের নিট লেনদেন প্রায় ৩০২ হাজার দিনার (প্রায় ৯৩০.১৬ হাজার মার্কিন ডলার) বিক্রিমুখী হয়েছে। রিপোর্টটিতে উল্লেখ করা হয়েছে যে, বাজারের তরলতার ক্ষেত্রে বিনিয়োগ তহবিল বিভাগ শেষ অবস্থানে রয়েছে, যা বিক্রিত মোট শেয়ারের মূল্যের ০.৫ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ে ০.৫ শতাংশ) এবং ক্রয়কৃত মোট শেয়ারের মূল্যের ০.৪ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ে ০.৫ শতাংশ) দখল করেছে। বিনিয়োগ তহবিল বিভাগ ৭৫.৭৫২ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ২৩৩.৩১৬ মিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার বিক্রি করেছে, অন্যদিকে ৬৩.১৯৭ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ১৯৪.৬৪৬ মিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার ক্রয় করেছে, ফলে তাদের নিট লেনদেন প্রায় ১২.৫৫৪ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ৩৮.৬৬৬ মিলিয়ন মার্কিন ডলার) বিক্রিমুখী হয়েছে। তিনি জানান যে, কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের একটি বৈশিষ্ট্য হলো এটি একটি স্থানীয় বিনিময় হিসেবেই রয়ে গেছে; কুয়েতি বিনিয়োগকারীরাই এখানে সবচেয়ে বড় লেনদেনকারী ছিলেন, যারা ১৩.৩১০ বিলিয়ন দিনার (প্রায় ৪০.৯৯৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার ক্রয় করে ক্রয়কৃত মোট শেয়ারের মূল্যের ৮৩.৮ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ে ৮৪.৭ শতাংশ) দখল করেছিল। রিপোর্টটিতে আরও স্পষ্ট করা হয়েছে যে, কুয়েতি বিনিয়োগকারীরা ১২.৯৬৯ বিলিয়ন দিনার (প্রায় ৩৯.৯৪৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের শেয়ার বিক্রি করে বিক্রিত মোট শেয়ারের মূল্যের ৮১.৬ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ে ৮৭.৪ শতাংশ) দখল করেছিল, ফলে তাদের নিট লেনদেন প্রায় ৩৪০.৯৯৯ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ১.০৫০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) ক্রয়মুখী হয়েছিল। তিনি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে, অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের বিক্রিত মোট শেয়ারের মূল্যের অংশ ছিল প্রায় ২.৬৭৪ বিলিয়ন দিনার (প্রায় ৮.২৩৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা বিক্রিত মোট শেয়ারের মূল্যের ১৬.৮ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ে ১০.৮ শতাংশ)।

রিপোর্টটি আরও যোগ করেছে যে, অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের ক্রয়কৃত শেয়ারের মূল্য প্রায় ২.৩৮৩ বিলিয়ন দিনার (প্রায় ৭.৩৩৯ বিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা মোটের ১৫ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের জন্য ১৩.৭ শতাংশ)। তাদের নিট লেনদেন বিক্রিমুখী হয়েছিল প্রায় ২৯১.৪৬১ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ৮৯৭.৬৯৯ মিলিয়ন মার্কিন ডলার)। এতে ইশারা করা হয়েছে যে, খলিজ সহযোগিতা পরিষদের (জিসিসি) দেশগুলোর বিনিয়োগকারীদের বিক্রিকৃত শেয়ারের মোট মূল্যের অংশীদারিত্ব ছিল প্রায় ১.৫ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের জন্য ১.৯ শতাংশ), যা ২৪১.৩৫৩ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ৭৪৩.৩৬৭ মিলিয়ন মার্কিন ডলার) এর সমান। রিপোর্টে উল্লেখ করা হয়েছে যে, জিসিসি দেশগুলোর বিনিয়োগকারীদের ক্রয়কৃত শেয়ারের অংশের মূল্য ছিল প্রায় ১৯১.৮১৪ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ৫৯০.৭৮৭ মিলিয়ন মার্কিন ডলার), যা মোটের ১.২ শতাংশ (২০২৫ সালের একই সময়ের জন্য ১.৬ শতাংশ)। তাদের নিট লেনদেন বিক্রিমুখী হয়েছিল প্রায় ৪৯.৫৩৮ মিলিয়ন দিনার (প্রায় ১৫২.৫৭৭ মিলিয়ন মার্কিন ডলার)। এতে বলা হয়েছে, জাতীয়তার ভিত্তিতে আপেক্ষিক বন্টন আগের তুলনায় পরিবর্তিত হয়েছে; বর্তমানে এটি কুয়েতীয়দের জন্য প্রায় ৮২.৭ শতাংশ, অন্যান্য জাতীয়তার ট্রেডারদের জন্য ১৫.৯ শতাংশ এবং জিসিসি দেশগুলোর ট্রেডারদের জন্য ১.৪ শতাংশ, যা আগের বছরের একই সময়ে কুয়েতীয়দের জন্য ৮৬ শতাংশ, অন্যান্য জাতীয়তার ট্রেডারদের জন্য ১২.৩ শতাংশ এবং জিসিসি দেশগুলোর ট্রেডারদের জন্য ১.৭ শতাংশ ছিল। রিপোর্টটি জোর দিয়ে বলেছে যে, কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জ স্থানীয়ই ছিল, যেখানে স্থানীয় বিনিয়োগকারীর অংশ ছিল সবচেয়ে বেশি এবং জিসিসি দেশগুলোর বাইরের অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ জিসিসির দেশগুলোর অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের চেয়ে বেশিই ছিল। এতে উল্লেখ করা হয়েছে যে, সক্রিয় ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের সংখ্যা ২০২৫ সালের ডিসেম্বরের শেষ থেকে ২০২৬ সালের সেপ্টেম্বরের শেষ পর্যন্ত প্রায় ২০.৬ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৪ সালের ডিসেম্বরের শেষ থেকে ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরের শেষ পর্যন্ত ৭৬ শতাংশ বৃদ্ধির তুলনায় কম।

কুয়েতের কর্মকর্তারা জানিয়েছেন যে, ২০২৬ সালের সেপ্টেম্বর মাসের শেষে সক্রিয় ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের সংখ্যা প্রায় ৫৭.৪৭২টি ছিল, যা মোট অ্যাকাউন্টের ১২.১ শতাংশের সমান। এটি আগস্ট ২০২৬ সালের শেষের প্রায় ৫৫.৫৬৯টি অ্যাকাউন্টের (মোট অ্যাকাউন্টের ১১.৭ শতাংশ) তুলনায় ৩.৪ শতাংশ বৃদ্ধি। শেয়ারের বাজারমূল্য এবং এর বইমূল্যের মধ্যে ব্যবধান নিয়ে রিপোর্টে বলা হয়েছে, “যেকোনো বিনিময়বাজারে তালিকাভুক্ত কোম্পানির শেয়ারের মূল্যের সাথে নগদতার মাত্রার একটি সমানুপাতিক সম্পর্ক থাকার কথা।” অর্থাৎ, বিনিময়বাজারের নগদতা যত বাড়বে, শেয়ারের মূল্যের মাত্রাও তত বাড়ার কথা। রিপোর্টে আরও স্পষ্ট করা হয়েছে যে, ২০২৬ সালের প্রথম নয় মাসে বিনিময়বাজারের নগদতা ২০২৫ সালের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ১৯.১ শতাংশ কমেছে, অন্যদিকে ২০২৫ সালের পুরো বছরে নগদতা ২০২৪ সালের পুরো বছরের তুলনায় প্রায় ৭৯.২ শতাংশ বেড়েছিল। ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে যে, ২০২৬ সালের সেপ্টেম্বর মাসের শেষে সাধারণ সূচকটি ২০২৫ সালের ডিসেম্বর মাসের শেষের তুলনায় প্রায় ১.৪ শতাংশ পিছিয়ে পড়েছে, যদিও ২০২৫ সালে এটি প্রায় ২১ শতাংশ লাভ করেছিল। চলতি বছরে সূচকের গতিপথ নগদতার গতিপথের সাথে একই দিকে ছিল, যা নগদতা হ্রাস এবং ভূ-রাজনৈতিক পরিবেশের অস্থিরতার ঝুঁকির যৌক্তিক কারণে সমর্থিত। রিপোর্টে উল্লেখ করা হয়েছে যে, অনেক তালিকাভুক্ত কোম্পানি নেতিবাচক ব্যবধানের সম্মুখীন, এবং কিছু কোম্পানির শেয়ারের বাজারমূল্য এবং তাদের নিরীক্ষিত ও নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণীতে উল্লিখিত বইমূল্যের মধ্যে ব্যাপক ব্যবধান রয়েছে।

তিনি বলেন, ২০২৬ সালের প্রথম অর্ধাবধানে শেয়ারের মূল্যের ব্যবধান এবং বইয়ের মূল্যের দিকে তাকালে এবং গত সেপ্টেম্বর মাসের শেষের দামের বন্ধের তথ্যগুলো ইঙ্গিত দেয় যে, ৪০টি কোম্পানি বা মোট কোম্পানির প্রায় ২৮.৮% এর শেয়ারের বাজার দাম তাদের বইয়ের মূল্যের দ্বিগুণের বেশি; আর আরও ৬৮টি কোম্পানি বা মোট কোম্পানির প্রায় ৪৮.৯% এর শেয়ারের বাজার দাম তাদের বইয়ের মূল্যের চেয়ে ১% থেকে ৯৯% পর্যন্ত বেশি। অর্থাৎ, ১০৮টি কোম্পানি বা মোট কোম্পানির প্রায় ৭৭.৭% এর শেয়ারের বাজার দাম তাদের বইয়ের মূল্যের চেয়ে বেশি।

রিপোর্টে আরও বলা হয়েছে, “বাকি কোম্পানিগুলো, অর্থাৎ মোট তালিকাভুক্ত কোম্পানির প্রায় ২২.৩% বা ৩১টি কোম্পানি তাদের বইয়ের মূল্যের ওপর ছাড় দিয়ে বিক্রি হচ্ছে। এর মধ্যে ২১টি কোম্পানি বা মোট তালিকাভুক্ত কোম্পানির প্রায় ১৫.১% তাদের বইয়ের মূল্যের ওপর ১% থেকে ২৯% পর্যন্ত ছাড়ের হারে বিক্রি হচ্ছে; আর আরও ৯টি কোম্পানি বা মোট তালিকাভুক্ত কোম্পানির প্রায় ৬.৫% তাদের বইয়ের মূল্যের ওপর ৩০% থেকে ৪৯% পর্যন্ত ছাড়ের হারে বিক্রি হচ্ছে।”

তিনি ইঙ্গিত দেন যে, একটি কোম্পানি এমন একটি বিশাল ফাঁক বা ব্যবধানের সম্মুখীন হচ্ছে যা তাদের বইয়ের মূল্য এবং বাজার দামের মধ্যে দেখা যাচ্ছে, যেখানে ছাড়ের হার ৫০%-এর বেশি।

রিপোর্টে উল্লেখ করা হয়েছে যে, ২০২৫ সালের শেষের দিকে বইয়ের মূল্যের চেয়ে কম দামে বিক্রি হওয়া কোম্পানির সংখ্যা বেশি ছিল, যা তখন মোট তালিকাভুক্ত কোম্পানির প্রায় ২৮.৮% বা ৪০টি কোম্পানির সমান ছিল। সম্ভবত কিছু বিনিয়োগকারী শেয়ারের দাম বাড়ার সম্ভাবনার আশায় এবং উন্নত ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির প্রেক্ষিতে সস্তা শেয়ারগুলোকে অগ্রাধিকার দেওয়ার ফলে এই ব্যবধান কিছুটা কমেছে।

তিনি উল্লেখ করেন যে, দুটি বাজারের মধ্যে এবং প্রতিটি বাজারের অন্তর্ভুক্ত কোম্পানিগুলোর মধ্যে বিনিময় বাজারের তরলতার ব্যাপক বিচ্যুতি অব্যাহত থাকলে তা একটি কারণ হতে পারে, যেহেতু ২০২৬ সালের প্রথম নয় মাসের তরলতার ৬৩.৯ শতাংশ প্রথম বাজারে প্রবাহিত হয়েছে, অর্থাৎ এর কেন্দ্রীভবনের হার বৃদ্ধি পেয়েছে; ২০২৫ সালের সারা বছরে এর অংশ ছিল ৫৬.৪ শতাংশ। এমনকি প্রথম বাজারের কোম্পানিগুলোর অর্ধেক তাদের মোট তরলতার ৭৫.৬ শতাংশ অর্জন করেছে, বাকি অর্ধেকের জন্য কেবল ২৪.৪ শতাংশ অবশিষ্ট রেখেছে। প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে, দুটি বাজারের (প্রথম এবং প্রধান) কোম্পানিগুলোর অর্ধেক বিনিময় বাজারের তরলতার ৯১.৯ শতাংশ অর্জন করেছে, অন্যদিকে বাকি অর্ধেক কেবল ৮.১ শতাংশ তরলতা পেয়েছে। ফলে কিছু ছোট কোম্পানির অতিরিক্ত তরলতার প্রভাব তাদের বাজারমূল্য এবং বইমূল্যের মধ্যে ধনাত্মক ব্যবধানকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে, অন্যদিকে কিছু কোম্পানির তরলতার অভাব তাদের বাজারমূল্য এবং বইমূল্যের মধ্যে ব্যবধানকে কিছুটা সংকুচিত করলেও বাজারমূল্যকে বইমূল্যের নিচেই রাখতে পেরেছে। (শেষ) এম কে এ / এন ও এফ