সোনার বিনিময় কেন্দ্র: মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ও মার্কিন সুদের হারের ওপর নজর

গত সপ্তাহে স্বর্ণের দাম ৪১৯৫ ডলার প্রতি আউন্সে বন্ধ হয়েছিল, যা কিছুটা পতনের পরে আবারও ৪০০০ ডলারের কাছাকাছি নিম্নতম স্তরে পৌঁছানোর পর সপ্তাহজুড়ে লাভের সূচক দেখিয়েছে। এই উত্থানের মধ্যে আমেরিকার মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং সুদের হারের পথনির্দেশের প্রতি বাজারের উৎসুক দৃষ্টি ছিল।

কুয়েতের দার আল-সাবাইক কোম্পানির আজ প্রকাশিত একটি প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, স্বর্ণের পুনরুদ্ধার মূল্যের পতন থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য ক্রয়-বিক্রয়ের কার্যক্রম এবং আমেরিকান ট্রেজারি বন্ডের রিটার্ন কিছু সপ্তাহে কমে যাওয়া এবং ডলারের মূল্য সামান্য হ্রাসের ফলে বিনিয়োগের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে সমর্থিত হয়েছে।

প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, বিনিয়োগকারীরা অক্টোবরের সভায় আমেরিকান সুদের হার স্থির রাখার সম্ভাবনা মূল্যায়ন চালিয়ে যাচ্ছেন, অন্যদিকে ডিসেম্বরে সুদের হার আবারও বাড়ানোর সম্ভাবনা নিয়ে জোরে জোরে জুয়া খেলছেন।

প্রতিবেদনে আরও বলা হয়েছে, গত সপ্তাহে স্বর্ণের দামে উত্থান-পতন দেখা গেছে। আমেরিকান সুদের হার বৃদ্ধি এবং কঠোর মুদ্রানীতি চালু থাকার বিষয়ে আবারও উদ্বেগ দেখা দেওয়ার কারণে শুরুতে বিক্রির চাপ ছিল, কিন্তু সপ্তাহের শেষে দাম আবারও বাড়তে শুরু করে।

শুক্রবারের লেনদেনে স্বর্ণের দাম ১.৪০ শতাধিক বেড়েছিল, যেখানে দিনের সর্বনিম্ন স্তর ছিল প্রায় ৪১৩০ ডলার প্রতি আউন্স, এবং শেষ পর্যন্ত ৪২০৭ ডলারের কাছাকাছি পৌঁছে ৪১৯৫ ডলারে বন্ধ হয়েছিল।

এই কর্মক্ষমতা নিম্নতম স্তরে ক্রয়-বিক্রয়ের কার্যক্রমের পুনরায় শুরু হওয়ার ইঙ্গিত দেয়, কিন্তু ৪২০০ ডলারের উপরে অস্থিরতা বজায় থাকায় আগামী দিনগুলোতেও দামের উত্থান-পতন চলতে পারে।

স্বর্ণের পুনরুদ্ধারের সময় আমেরিকার মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশিত হয়েছিল, যেখানে আমেরিকান খুচরা বিক্রয়ের আত্মবিশ্বাস কমে গেছে। মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের খুচরা বিক্রয়ের আত্মবিশ্বাস সূচক অক্টোবরে ৪৬.৩ পয়েন্টে নেমে এসেছে, যা আগের ৪৮.১ পয়েন্টের চেয়ে কম এবং বাজারের প্রত্যাশিত ৪৭.৬ পয়েন্টের চেয়েও কম।

তিনি আরও যোগ করেন যে, এই পাঠ্যটি মার্কিন পরিবারগুলির অর্থনৈতিক পরিস্থিতি নিয়ে বাড়তে থাকা নিরাশাবাদকে প্রতিফলিত করে, যা আগামী দিনগুলিতে খরচের মাত্রাকে প্রভাবিত করতে পারে।

তিনি উল্লেখ করেন যে, ডেটাগুলি বিনিয়োগকারীদের মার্কিন অর্থনীতির মন্দনের সম্ভাবনা এবং এর ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক (মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক) এর সিদ্ধান্তগুলির উপর এর প্রভাব মূল্যায়নের দিকে ঝুঁকে থাকার প্রেক্ষিতে সোনার চাহতাকে শক্তিশালী করতে সহায়তা করেছে।

রিপোর্টে আরও বলা হয়েছে যে, এটি ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংককে শ্রমবাজার, শক্তির দাম এবং নতুন অর্থনৈতিক ডেটার বিকাশ পর্যবেক্ষণ চালিয়ে যাওয়ার পাশাপাশি আগামী সিদ্ধান্তগুলি নেওয়ার ক্ষেত্রে সংযত থাকতে বাধ্য করতে পারে।

তিনি উল্লেখ করেন যে, মার্কিন সুদের হারের গতিপথ আগামী সময়ে সোনার দিকনির্দেশক একটি প্রধান বিষয় হিসেবে রয়ে গেছে, কারণ বাজারের দামগুলি অক্টোবর মাসের বৈঠকে সুদের হার স্থির রাখার সম্ভাবনা প্রায় ৮১ শতাংশ পর্যন্ত উঠে যাওয়ার ইঙ্গিত দেয়, যা ৩.৭৫ থেকে ৪ শতাংশের মধ্যে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।

তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, অন্যদিকে, গত সপ্তাহের শেষের লেনদেনে উল্লিখিত ডেটা অনুযায়ী, ডিসেম্বরে সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর সম্ভাবনা প্রায় ৮১ শতাংশ হিসেবে বাজারে মূল্যায়িত হচ্ছে।

তিনি ইঙ্গিত দেন যে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) সাম্প্রতিক বৈঠকের মিনিটগুলি প্রকাশ করেছে যে, অর্থনৈতিক পরিস্থিতি যদি তা দাবি করে, তবে সুদের হার বাড়ানোর বিকল্পটি খোলা রাখার দিকে ঝুঁকে থাকার প্রবণতা সত্ত্বেও, নীতি নির্ধারণকারী কর্মকর্তাদের মধ্যে নীতিগত গতিপথ নিয়ে মতভেদ রয়েছে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, কিছু কর্মকর্তা মনে করেন যে, মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি মোকাবিলায় যেকোনো অতিরিক্ত বৃদ্ধি একটি সতর্কতামূলক পদক্ষেপ হতে পারে, অন্যদিকে অন্যান্যরা মনে করেন যে, এটি কঠোর নীতির একটি নতুন পর্যায়ের সূচনা হতে পারে।

তিনি স্পষ্ট করেন যে, মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের রিটার্ন বৃদ্ধি এখনও মূল্যবান ধাতুটির উপর একটি প্রধান চাপের কারণ হিসেবে রয়ে গেছে, কারণ রিটার্ন বৃদ্ধি সোনা অর্জন করার সুযোগের খরচ বাড়িয়ে দেয়, যেহেতু এটি একটি নিষ্ক্রিয় সম্পদ।

তিনি নিশ্চিত করেছেন যে, সপ্তাহের কিছু সেশনে আয় বা রিটার্নের আপেক্ষিক পতন সত্ত্বেও, উচ্চ স্তরে এর অব্যাহত থাকা বিনিয়োগকারীদের মুদ্রাস্ফীতি, ঋণের খরচ এবং নগদ্য নীতির পথপ্রদর্শন নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করছে। তিনি আরও জানান, কিছু ট্রেডিংয়ের শেষে আয় পুনরায় বৃদ্ধি পেতে থাকায় সোনায় লাভ সীমিত হয়েছে, অন্যদিকে অন্য সময়ে এর পতন পুনরুদ্ধারের প্রচেষ্টাকে সমর্থন করেছে।

তিনি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে, মার্কিন ডলার ধাতুটির চলাচলে প্রভাব ফেলতে থাকে, কারণ গত শুক্রবারের কিছু ট্রেডিংয়ের সময় এর আপেক্ষিক দুর্বলতা অন্যান্য মুদ্রায় লেনদেনকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য সোনার আকর্ষণীয়তা বৃদ্ধি করে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, ডলারের পুনরায় বৃদ্ধি পেতে থাকায় লাভ সীমিত হয়েছে, যা সোনার জন্য সুদের হার এবং মার্কিন আয়ের প্রত্যাশার যেকোনো পরিবর্তনের প্রতি এর অব্যাহত সংবেদনশীলতাকে প্রতিফলিত করে।

রিপোর্টটি পূর্বাভাস দিয়েছে যে, ডলার এবং মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের আয়ের মধ্যে সম্পর্ক সোনার দিকনির্দেশনার ক্ষেত্রে স্বল্পমেয়াদী প্রধান নির্ধারক হিসেবে থাকবে, বিশেষ করে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের কাছাকাছি সময়ে, যা নগদ্য নীতি সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশা পুনর্গঠন করতে পারে।

তিনি উল্লেখ করেছেন যে, মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাগুলো বিশ্ব বাজারের দিকনির্দেশনা নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হিসেবে থাকবে, যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে সংঘাত এবং হরমুজ প্রণালী এবং বাব-এল-মন্দাব সহ কৌশলগত সামুদ্রিক পথে নিরাপত্তা উদ্বেগ অব্যাহত থাকবে।

তিনি ব্যাখ্যা করেছেন যে, এই উদ্বেগের বৃদ্ধি অনিশ্চয়তার সময় হেজিংয়ের জন্য ব্যবহৃত একটি সম্পদ হিসেবে সোনার চাহিদা বৃদ্ধি করতে পারে, পাশাপাশি তেলের সরবরাহ এবং বিশ্ব বাণিজ্যের চলাচলে এর সম্ভাব্য প্রভাব।

তিনি উল্লেখ করেছেন যে, এই ঘটনাগুলোর কারণে শক্তির মূল্য বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতির চাপ বাড়িয়ে দিতে পারে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে সুদের হার দীর্ঘ সময় উচ্চ রাখতে বাধ্য করতে পারে, যা ধাতুটির লাভ সীমিত করতে পারে।

তিনি উল্লেখ করেন যে, এই ধরনের পরিস্থিতিতে মুদ্রাস্ফীতি ও অর্থনৈতিক ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজিংয়ের বর্ধমান চাহিদার কারণে স্বর্ণ লাভবান হতে পারে, তবে শক্তি খরচের বৃদ্ধি যদি নগদ সংকোচনের প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করে এবং বাস্তব বন্ডের রিটার্ন বাড়ায়, তবে এই সমর্থন হ্রাস পেতে পারে।

তিনি জানান, বর্তমান সপ্তাহে (১২ থেকে ১৬ অক্টোবর) বিনিয়োগকারীদের নজর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের গুরুত্বপূর্ণ কিছু অর্থনৈতিক ডেটার ওপর থাকবে, যার মধ্যে আগস্ট মাসের ভোক্তা মূল্য সূচক অন্যতম, পাশাপাশি উৎপাদক মূল্য সূচক, খুচরা বিক্রি, বেকারত্ব ভাতার আবেদন এবং শিল্প উৎপাদন সংক্রান্ত তথ্য রয়েছে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, এই ডেটাগুলো বিশ্ব অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং মুদ্রা ও মূল্যবান পণ্যসহ মৌলিক পণ্যের (স্বর্ণসহ) চলাচলের ওপর প্রভাব ফেলতে পারে, বিশেষ করে যদি বড় অর্থনীতিগুলোতে অর্থনৈতিক মন্দা অব্যাহত থাকে বা মুদ্রাস্ফীতিজনিত চাপ বৃদ্ধি পায়।

প্রযুক্তিগত দিক থেকে, প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে, স্বর্ণ ৪,২০০ ডলার প্রতি আউন্সের একটি প্রধান বাধার মুখোমুখি, যা পুনরুদ্ধারের ধারাবাহিকতায় প্রতিবন্ধকতা হিসেবে কাজ করছে; এই স্তর ভেদ করে স্থায়ীভাবে এর উপরে টিকে থাকলে ঊর্ধ্বমুখী গতিশীলতা পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা বাড়তে পারে।

তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, যদি তা ঘটে, তবে নজর ৪,২৬০ ডলার প্রতি আউন্সের দিকে যেতে পারে, যা ১০০ দিনের সরাসরি গড়ের (SMA) সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এরপর ৫০ দিনের সরাসরি গড়ের স্তর ৪,৩৩৫ ডলার এবং শেষ পর্যন্ত ৪,৫০০ ডলারের দিকে যাবে।

তিনি ইঙ্গিত দেন যে, প্রযুক্তিগত সূচকগুলো ক্রয় গতিশীলতায় সীমিত উন্নতি দেখাচ্ছে, তবে আপেক্ষিক শক্তি সূচক (RSI) ৫০ পয়েন্টের নিরপেক্ষ স্তরের নিচে থাকায় এটি নির্দেশ করে যে হ্রাসমান প্রবণতা এখনও সম্পূর্ণভাবে তার প্রভাব হারায়নি, এবং পুনরুদ্ধারের ধারাবাহিকতা বজায় রাখতে প্রধান প্রতিরোধ স্তর ভেদ করার মাধ্যমে নিশ্চিত হতে হবে।

তিনি আরও যোগ করেন, ২৪ ক্যারেট স্বর্ণের গ্রামের দর মূলত ৪২.২৯০ দিরহাম (প্রায় ১৩৭ ডলার) ছিল, অন্যদিকে ২২ ক্যারেটের দর ছিল প্রায় ৩৮.৭৬০ দিরহাম (প্রায় ১২৫ ডলার), আর এক কেজি রূপার দর ছিল প্রায় ৬৭১ দিরহাম (প্রায় ২,১৭৭ ডলার)।