কুয়েত ইনভেস্টমেন্ট: সেপ্টেম্বরে খলিজ বাজারের মিশ্র কার্যক্ষমতা

২০২৬ সালের সেপ্টেম্বর মাসে খলিফা অঞ্চলের শেয়ার বাজারগুলো মিশ্র ফলাফল দেখিয়েছে, যেখানে আঞ্চলিক ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বৃদ্ধি, অঞ্চলে যুদ্ধের সাথে জড়িত উত্তেজনা অব্যাহত থাকা, হরমুজ প্রণালীর মাধ্যমে নৌচলাচল ও শক্তি সরবরাহ নিয়ে উদ্বেগ, তেলের দাম বৃদ্ধি এবং সুদের হার দীর্ঘ সময় ধরে উচ্চ মাত্রায় স্থির থাকার প্রত্যাশা বাড়ার কারণে বেশিরভাগ বাজারে বিক্রির চাপ দেখা দিয়েছে। অন্যদিকে, তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর, বিশেষ করে ব্যাংক ও শক্তি খাতের, ভালো আর্থিক ফলাফল বাজারগুলোকে কিছুটা সমর্থন প্রদান করে এবং পতনের তীব্রতা কমাতে সাহায্য করেছে।

কুয়েত ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানির একটি প্রতিবেদনের ভিত্তিতে, মাসজুড়ে লাভের দিক থেকে দুবাই ফিন্যান্সিয়াল মার্কেট খলিফা বাজারগুলোর মধ্যে শীর্ষে ছিল, যা ২.১৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, এরপর রয়েছে আবুধাবি সিকিউরিটিজ মার্কেট, যেখানে লাভ প্রায় ০.৬৩% ছিল। অন্যদিকে, বেশিরভাগ অন্যান্য বাজারে পতন দেখা গেছে; সৌদি ট্রেডিং ইনডেক্স প্রায় ৬.১৭% হ্রাস পেয়েছে, কাতার স্টক এক্সচেঞ্জ ৫.৭৩%, বহরাইন স্টক এক্সচেঞ্জ ১.৪৬% পতন হয়েছে। কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের প্রথম বাজারের সূচক প্রায় ১.৩০% এবং সাধারণ সূচক প্রায় ১.৩৩% পতন হয়েছে, অন্যদিকে মাস্কাত মার্কেটে সীমিত পতন প্রায় ০.৪৯% রেকর্ড করেছে। ফলে, ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহ হ্রাস এবং ফান্ডিংয়ের খরচ বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে সেপ্টেম্বর মাসে এসএন্ডপি জিসিসি ইনডেক্স প্রায় ৩.৪% হ্রাস পেয়েছে।

এছাড়াও, সেপ্টেম্বর মাসে কিছু বাজারে লিকুইডিটিতে উল্লেখযোগ্য উন্নতি দেখা গেছে, যেখানে কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের লেনদেনের পরিমাণ প্রায় ৩৭.৮%, দুবাইয়ে ১৮.৪% এবং আবুধাবিতে ১১.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। অন্যদিকে, সৌদি আরব, কাতার ও ওমানের লেনদেনের পরিমাণ যথাক্রমে প্রায় ২৯.৬%, ১৮% এবং ৬.৪% হ্রাস পেয়েছে। খলিফা অঞ্চলের মোট লিকুইডিটির প্রায় ৪৭% দখল করে আছে সৌদি বাজার, এরপর কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জ প্রায় ১৮%, আবুধাবি স্টক এক্সচেঞ্জ প্রায় ১৬% এবং দুবাই ফিন্যান্সিয়াল মার্কেট প্রায় ৯%।

২০২৬ সালের প্রথম নয় মাসে খলিফা অঞ্চলের শেয়ার বাজারের কার্যক্রম গত কয়েক বছরের মধ্যে সবচেয়ে বেশি অস্থির ছিল, যা বেশ কয়েকটি কারণে ঘটেছে:

• অঞ্চলে সামরিক উত্তেজনা এবং হরমুজ প্রণালী বরাবর নৌচলাচলে সৃষ্ট অনিয়ম।

তবে এই চ্যালেঞ্জগুলো সত্ত্বেও, খলিফা অঞ্চলের শেয়ার বাজার ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি মোকাবিলায় উল্লেখযোগ্য নমনীয়তা প্রদর্শন করেছে, যা আর্থিক খাতের স্থিতিশীলতা, সরকারি খরচের উচ্চ মাত্রা বজায় থাকা, শীর্ষস্থানীয় অনেক কোম্পানির নিট মুনাফার উন্নতি এবং বৈদেশিক বিনিয়োগের কারণে খলিফা অঞ্চলের শেয়ার বাজারে ২০২৫ সালের তুলনায় লিকুইডিটি বা নগদতার প্রবাহ কমে গেলেও বাজারে লিকুইডিটির প্রবাহ বজায় থাকার মাধ্যমে সমর্থিত হয়েছে।

২০২৬ সালের প্রথম নয় মাসে কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জে লভ্যাংশ গ্রহণ এবং ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির উন্নতির প্রতি বিনিয়োগকারীদের সতর্কতা ও বিনিয়োগ ঝুঁকির মাত্রা বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে বাজারে প্রচলিত লিকুইডিটির মাত্রা হ্রাস পেয়েছে। মোট লেনদেনের পরিমাণ প্রায় ১৫.৬ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার ছিল, যা ২০২৫ সালের একই সময়ের তুলনায় ১৯% হ্রাস পেয়েছে। খাতভিত্তিকভাবে, ব্যাংকিং খাত মোট বাজার লিকুইডিটির ২৭.৮% বা প্রায় ৪.৩৪ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার দখল করেছিল, যার বেশিরভাগ অংশ কুয়েত ফিন্যান্স কোম্পানি, ন্যাশনাল ব্যাংক অফ কুয়েত এবং গাল্ফ ব্যাংকের শেয়ারে কেন্দ্রীভূত ছিল, যাদের লেনদেনের পরিমাণ যথাক্রমে প্রায় ১.৬৭ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার, ১.১১ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার এবং ৩৫৯ মিলিয়ন কুয়েতি দিনার ছিল। অন্যদিকে, আর্থিক সেবা এবং রিয়েল এস্টেট খাতের কোম্পানিগুলোর লেনদেনের পরিমাণ যথাক্রমে ৪.৪৪ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার এবং ২.৫৬ বিলিয়ন কুয়েতি দিনার ছিল, যা স্টক এক্সচেঞ্জে মোট লেনদেনের পরিমাণের যথাক্রমে ২৮.৪% এবং ১৬.৪% দখল করেছিল।

বাজারের শ্রেণিবিভাগ অনুযায়ী, প্রথম বাজারের শেয়ারগুলো সর্বাধিক লিকুইডিটি দখল করে রাখতে সক্ষম হয়েছে, যা কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের মোট লিকুইডিটির প্রায় ৬৩% বা ৯.৯ বিলিয়ন দিנার (কুয়েতি দিנার) সমান, যা বছরের প্রথম নয় মাসে অর্জিত হয়েছে। অন্যদিকে, এই সময়ে প্রথম বাজারের সূচক ৩.৪৮% হ্রাস পেয়েছে, যা সাধারণ বাজারের সূচকের ১.৪৪% পতনের তুলনায় বেশি, যা মূলত ব্যাংক খাতের কর্মক্ষমতার ওপর নির্ভরশীল; ব্যাংক খাতের সূচক প্রায় ২.৭% পতন দেখিয়েছে, যেখানে প্রথম বাজারের উপাদানগুলোর মধ্যে ব্যাংক শেয়ারগুলোর উল্লেখযোগ্য ওজন রয়েছে। সূচকের এই পত্বের পরেও, প্রথম বাজারের কোম্পানিগুলো কুয়েত স্টক এক্সচেঞ্জের প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে রয়ে গেছে; সেপ্টেম্বর ২০২৬-এর শেষের দিকে তাদের বাজার মূলধন প্রায় ৪৩.৮ বিলিয়ন দিנার, যা এক্সচেঞ্জের মোট বাজার মূল্যের প্রায় ৮২%।

অন্যদিকে, প্রধান বাজারে কার্যকলাপের মাত্রায় আরও বেশি হ্রাস লক্ষ্য করা গেছে; ২০২৬ সালের প্রথম নয় মাসে এর লেনদেনের মূল্য প্রায় ৩২% হ্রাস পেয়ে ৫.৭ বিলিয়ন দিנারে দাঁড়িয়েছে, যা মোট বাজার লিকুইডিটির ৩৭% প্রতিনিধিত্ব করে।