কুয়েতের কোম্পানিগুলো: মূলধন বৃদ্ধি, সুক ও বন্ডের বিকল্প
কুয়েতের কিছু উচ্চপদস্থ মালিকপক্ষ কিছু প্রতিষ্ঠানের মূলধন বৃদ্ধির সুপারিশ ও সিদ্ধান্তের বিরোধিতা করেছে, যা তারা বর্তমান পর্যায়ে প্রধান মালিকদের নগদ তহবিলের ওপর চাপ সৃষ্টিকারী বলে মনে করছে।
স্পষ্টতই, সবচেয়ে গ্রহণযোগ্য বিকল্প হলো দীর্ঘমেয়াদী সুকুক ও বন্ড ইস্যু করা, যা দক্ষতার সাথে লক্ষ্য অর্জন করতে পারে এবং সাধারণত শেয়ারহারাগণকে বৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত অর্থ সরবরাহের চাপ থেকে রক্ষা করতে পারে। বিশেষ করে বর্তমান পরিস্থিতিতে, যেখানে ডিভিডেন্ড বিতরণ থেকে আসা তহবিলের প্রবাহ দুর্বল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে এবং সামগ্রিক কর্মক্ষমতা কিছুটা হ্রাস পেয়েছে, যা বড় মালিকদের বৃদ্ধি অর্থায়নের জন্য ঋণ নেওয়ার ঝুঁকি বাড়িয়ে দেয়।
কিছু বৃদ্ধির জন্য প্রচুর অর্থের প্রয়োজন হয়, এবং কিছু নির্দিষ্ট পক্ষের হাতে ৩০-৪০ শতাংশের বেশি শেয়ার থাকলে, তারা এই বিশাল নগদ অর্থ বর্তমানে বৃদ্ধিতে ব্যবহার করার চেয়ে অন্য সুযোগে ব্যবহার করতে পছন্দ করে। এছাড়া, এত বড় পরিমাণ অর্থ বাদ দিয়ে একটি প্রধান মালিক হিসেবে কোম্পানি থেকে বেরিয়ে গেলে মাতৃকোম্পানির নগদ তহবিল ও নিয়ন্ত্রণমূলক অনুপাদের ওপর চাপ বাড়বে, অন্যদিকে সহযোগী বা সান্দরিক কোম্পানির আর্থিক স্থিতিশীলতা বৃদ্ধি পাবে।
সুকুক ও বন্ড ইস্যুর মাধ্যমে অর্থায়নের সুযোগটি এই পর্যায়ে সবচেয়ে সফল বলে মনে হয়, বিশেষ করে এটি দেশের অভ্যন্তরীণ ও বৈদেশিক প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য উন্মুক্ত, যা বৈদেশিক নগদ তহবিল আকৃষ্ট করতে সহায়তা করবে।
বাজারে আর্থিকভাবে স্থিতিশীল অনেক কোম্পানি রয়েছে, যাদের দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বাস, স্থিতিশীল সম্পদ এবং কার্যকরী অপারেশন রয়েছে, এবং যাদের ভালো ক্রেডিট রেটিং রয়েছে। তাই তারা সুকুক ও বন্ড ইস্যুর জন্য যোগ্য, যা ভালো চাহিদা ও কভারেজ নিশ্চিত করে, এবং মেয়াদ চাহিদা অনুযায়ী খোলা থাকে। এই ক্ষেত্রে বহু সফল অভিজ্ঞতা রয়েছে, যেখানে ১০ বছরের মেয়াদে বন্ড নিয়মিত ইস্যু করা হচ্ছে।
সুদৃঢ়ভাবে উল্লেখ্য যে, সুকুক ও বন্ড বড় প্রতিষ্ঠানগুলিকে শেয়ার বৃদ্ধির চাপ থেকে মুক্তি দেয় এবং এমন পরিচালনামূলক চাপ থেকে রক্ষা করে যা নতুন শেয়ারের খরচ বহনে বাধা সৃষ্টি করতে পারে। এর অর্থ হলো, এই সময়ে বড় বড় বৃদ্ধিগুলো অধিকতর সুবিধার চেয়ে অতিরিক্ত চাপ হিসেবে বিবেচিত হবে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ দিক হলো ব্যক্তিগত শেয়ারহারাগণ, যারা বিনিয়োগ অনুমান অনুযায়ী তাদের অংশগ্রহণের জন্য নির্ধারিত অর্থ সরবরাহে অক্ষম হতে পারেন, যা একটি বন্ধ করা কঠিন ফাঁক তৈরি করতে পারে। তাই এই ধরনের পদক্ষেপের সময়কাল অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ এবং যেকোনো বৃদ্ধির সফলতা বা ব্যর্থতায় তা নির্ণায়ক ভূমিকা পালন করে।
