সুদের চাপ ও ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যকার সোনা
গত সপ্তাহে সোনার দাম আউন্স প্রতি ৪,১২০ ডলারে বন্ধ হয়, যা প্রায় ০.৫ শতাংশ সপ্তাহিক ক্ষতির ইঙ্গিত দেয়। এই পতনের পেছনে মূল কারণ ছিল মার্কিন ডলারের শক্তি ও মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের রিটার্ন বৃদ্ধি এবং মধ্যপ্রাচ্যে জিওপলিটিকাল উত্তেজনা অব্যাহত থাকা।
কুয়েতের স্প্রেস কোম্পানি (Dar Al Ansab) কর্তৃক প্রকাশিত একটি রিপোর্ট আজ জানিয়েছে, শুক্রবারের ট্রেডিং সেশনে সোনার দাম আউন্স প্রতি ৪,১০৩ ডলারে নেমে আসে। তবে অস্থিরতার মধ্যে দিয়ে শেষ হওয়া ওই সেশনের পর কিছুটা ক্ষতি কমে যায়।
রিপোর্টে বলা হয়, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ইরানের সাথে আলোচনা পুনরায় শুরু করার অনুমোদন দেওয়ার ঘোষণার পর সোনার দামে পরিবর্তন আসে। একই সাথে তিনি উভয় পক্ষের মধ্যে যুদ্ধবিরতি চুক্তির সমাপ্তির বিষয়টি নিশ্চিত করেন, যা এলাকায় উত্তেজনা আরও বাড়তে পারে ভীতিতে বাজারকে অপেক্ষারত অবস্থায় রাখে।
এছাড়াও, শক্তির দাম বৃদ্ধির ফলে মুদ্রাস্ফীতির চাপ বাড়তে পারে এবং এর ফলে ভবিষ্যতেও কঠোর অর্থনৈতিক নীতি অব্যাহত থাকবে—এই চিন্তা থেকে মার্কিন ১০ বছরের মেয়াদী ট্রেজারি বন্ডের রিটার্ন বেড়েছে।
মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (কেন্দ্রীয় ব্যাংক) এর সাম্প্রতিক বৈঠকের মিনিটগুলোতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে নীতি নির্ধারকদের উদ্বেগ এবং দামের চাপ অব্যাহত থাকলে সুদের হার বাড়ানোর বিষয়টি বিবেচনা করা হতে পারে—এমন ইঙ্গিত পাওয়া গেছে। অন্যদিকে, প্রাথমিক বেকারত্বের দাবি কমে যাওয়া মার্কিন শ্রমবাজারের স্থিতিশীলতা বজায় থাকার বিষয়টি নিশ্চিত করেছে।
জিওপলিটিকাল উত্তেজনা বৃদ্ধির কারণে তেলের দাম সপ্তাহজুড়ে লাভ করেছে, যা বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতির চিন্তা বাড়িয়েছে। আন্তর্জাতিক শক্তি এজেন্সি (IEA) সতর্ক করে দিয়েছে যে, সরবরাহে ব্যাঘাত ঘটলে আগামী বছর তেল বাজারে অতিরিক্ত সরবরাহ থাকার তাদের পূর্বাভাস ব্যাহত হতে পারে।
প্রকৃত চাহিদার বিষয়ে, ভারতীয় বাজারে সোনার দামে উল্লেখযোগ্য ছাড় দেওয়া হচ্ছে, যা দুর্বল চাহিদার ইঙ্গিত দেয়। অন্যদিকে, চীনা বাজার স্থিতিশীল রয়েছে, কারণ চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক সোনার ক্রয় অব্যাহত রেখেছে। গত জুন মাসে চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক সোনার রিজার্ভে গত দুই বছর ছয় মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ মাসিক বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে।
প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণে রিপোর্টটি উল্লেখ করেছে যে, সোরা এখনও অবনতিমুখী প্রবণতায় রয়েছে, যেখানে নিম্নতর শীর্ষ ও নিম্নতর তল তৈরি হচ্ছে এবং এটি ২০০ দিনের গড় চলাচলের নিচে ট্রেড হচ্ছে, যা স্বল্পমেয়াদে নেতিবাচক চাপ বজায় রাখে।
রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইনডেক্স (RSI) সূচকটিও মন্দ গতির অব্যাহত থাকার ইঙ্গিত দেয়, অর্থাৎ যদি সোনা প্রধান প্রতিরোধ স্তর ভেদ করতে না পারে, তবে যেকোনো উত্থান নতুন বিক্রয়ের মুখোমুখি হতে পারে।
রিপোর্টটি প্রথম সমর্থন স্তর হিসেবে আউন্স প্রতি ৪,০২১ ডলার, এর পরে ৩,৯৪১ ডলার এবং তারপর ৩,৮৮৬ ডলার চিহ্নিত করেছে। অন্যদিকে, ৪,২০০ ডলার প্রথম গুরুত্বপূর্ণ প্রতিরোধ স্তর হিসেবে কাজ করতে পারে এবং এটি ভেদ করলে পথ প্রস্তুত হতে পারে ৪,৩০০ ডলারের দিকে, যেখানে ৪,৪৯৩ ডলারে প্রধান প্রতিরোধ স্তরের মুখোমুখি হতে হবে।
এই সপ্তাহে বিনিয়োগকারীদের নজর থাকবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের খুচরা মুদ্রাস্ফীতি সূচকের (CPI) ডেটা প্রকাশের দিকে, যা মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যানের কংগ্রেসের সামনে সাক্ষ্য দেওয়ার পাশাপাশি বড় মার্কিন কোম্পানিগুলোর ফলাফল ঘোষণার মৌসুমের সাথে মিলে অর্থনৈতিক নীতির পূর্বাভাস নির্ধারণে প্রধান ভূমিকা পালন করবে।
স্থানীয়ভাবে, ২৪ ক্যারেট সোনার দাম গ্রাম প্রতি প্রায় ৪১.৩৫০ কুয়েতি দিনার (প্রায় ১৩৪ ডলার) এবং ২২ ক্যারেট সোনার দাম গ্রাম প্রতি প্রায় ৩৭.৯০০ দিনার (প্রায় ১২৩ ডলার)। অন্যদিকে, রূপার কিলোগ্রাম দাম প্রায় ৭০১ দিনার (প্রায় ২,২৭৮ ডলার)।
'স্প্রেস' কোম্পানির প্রধান অপারেশনস অফিসার মোহাম্মদ সালাহ বলেছেন, বর্তমান পর্যায়ে সোনার দাম মূলত দুটি প্রধান বিষয়ের ওপর নির্ভরশীল: মার্কিন অর্থনৈতিক নীতি এবং জিওপলিটিকাল উত্তেজনা, যা পরস্পর ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত।
আরবীয় বিজনেসের সাথে একটি সাক্ষাৎকারে সালাহ যোগ করেন যে, চলমান উত্তেজনা এবং যুদ্ধগুলি মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভকে আরও কঠোর ভাষা গ্রহণ করতে প্ররোচিত করার একটি কারণ হিসেবে কাজ করেছে। তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, পূর্ববর্তী সময়ে তিনি ধারণা করেছিলেন যে সোনার দাম একটি ক্রমহ্রাসমান আড়াআড়ি রেঞ্জে চলবে, তবে গত সপ্তাহে ধাতুটির কার্যকারিতা প্রত্যাশার চেয়ে বেশি স্থিতিশীল ছিল।
তিনি উল্লেখ করেন যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দ্বারা সোনার ক্রয় অব্যাহত থাকার কারণে এই স্থিতিশীলতা সম্ভবত আরও শক্তিশালী হয়েছে, যা দামের উল্লেখযোগ্য উত্থানের জন্য শক্তিশালী ঝাঁকুনি দেওয়ার চেয়ে দামের তীব্র পতন বা বড় ধরনের পতন রোধ করতে সহায়তা করে।
তিনি ইঙ্গিত দেন যে, সামরিক আক্রমণের পুনরায় শুরু এবং যুদ্ধবিরতির পতন তেলের দাম বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির সাথে জড়িত উদ্বেগের পুনরুত্থানের কারণে সোনার উপর নতুন চাপ সৃষ্টি করতে পারে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনৈতিক নীতি নির্ধারকদের আরও কঠোর অবস্থান গ্রহণ করতে প্ররোচিত করতে পারে।
আগামী সেপ্টেম্বরে মার্কিন সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের মূল্যায়ন সম্পর্কে, সালাহ বলেন যে, তিনি বিশ্বাস করেন না যে বর্তমান সোনার মূল্যের স্তর, যা আনুমানিক প্রতি আউন্সে ৪,১০০ ডলারের কাছাকাছি, এই পদক্ষেপটি সম্পূর্ণভাবে মূল্যায়ন করেছে।
তিনি ব্যাখ্যা করেন যে, গত সপ্তাহে প্রকাশিত মার্কিন শ্রমবাজারের দুর্বল ডেটা সোনার সমর্থন করেছে এবং এর পতন রোধ করেছে, পাশাপাশি বছরের শেষের দিকে অর্থনৈতিক নীতির কঠোরতার হার কমে যাওয়ার বাজারের জুয়ায়ও এটি উৎসাহিত করেছে।
তিনি আরও যোগ করেন যে, যদি সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়ানো হয়, তবে সোনার দামের ন্যায্য মূল্য আনুমানিক প্রতি আউন্সে ৩,৯০০ ডলারের কাছাকাছি হতে পারে, যেখানে দাম ৩,৫০০ ডলারের মতো স্তরে পৌঁছানোর মতো তীব্র পতন ঘটার সম্ভাবনা নেই।
সোনার বিনিয়োগ কৌশল সম্পর্কে, সালাহ নিশ্চিত করেন যে, তিনি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের বর্তমান স্তরে সম্পূর্ণভাবে বাজারে প্রবেশ করার পরামর্শ দেন না, বরং বিনিয়োগের অবস্থান ধীরে ধীরে গড়ে তোলা এবং তরলতা বিভিন্ন মূল্য স্তরে বিভক্ত করার পরামর্শ দেন।
তিনি বলেন যে, উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী সোনে ১,০০০ ডলার বিনিয়োগ করতে চান, তবে তিনি পরিমাণের একটি সীমিত অংশ দিয়ে শুরু করতে পারেন এবং সম্ভাব্য পতন থেকে উপকৃত হওয়ার জন্য অবশিষ্ট অংশ সংরক্ষণ করতে পারেন।
তিনি ইঙ্গিত দেন যে, ৪,২৭০ ডলারের স্তরটি সোনার জন্য একটি প্রধান প্রতিরোধ স্তর হিসেবে কাজ করে, এবং এই স্তর ভাঙলে দাম ৪,৫০০ ডলার প্রতি আউন্স পর্যন্ত উঠতে পারে, যেখানে ৪,০০০ ডলারের স্তরটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন স্তর হিসেবে কাজ করে এবং এটি ভাঙলে দাম আগামী দিনগুলোতে ৩,৮৯০ ডলারের কাছাকাছি পৌঁছাতে পারে।
