‘আর্থিক নিয়ন্ত্রণ কর্তৃপক্ষ’ সিকিউরিটিজ ব্রোকারেজ কোম্পানিগুলোর জন্য ‘শর্ট সেলিং’ নিয়ে প্রথম প্রশিক্ষণ কর্মসূচি সম্পন্ন করেছে

কায়রো: নাদিয়া ইমাম কুয়েতের সাধারণ আর্থিক নিয়ন্ত্রণ কর্তৃপক্ষ, ড. ইসলাম আজামের সভাপতিত্বে, শর্ট সেলিং (আর্থিক কাগজপত্র ঋণ করে বিক্রি/ঋণকৃত আর্থিক কাগজপত্র বিক্রি) প্রক্রিয়ার নতুন নিয়ন্ত্রণমূলক ও পরিচালনামূলক কাঠামোর ওপর ভিত্তি করে ব্রোকারেজ কোম্পানি ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর কর্মীকে প্রস্তুত ও সক্ষম করার জন্য এই ধরনের প্রথম প্রশিক্ষণ কর্মসূচি আয়োজন করেছে, যা কর্তৃপক্ষের পরিচালনা পর্ষদের ২০২৬ সালের ১৫৫ নম্বর সিদ্ধান্তের আলোকে নেওয়া হয়েছে।

কর্তৃপক্ষের প্রশিক্ষণ শাখা ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস ইনস্টিটিউট এই কর্মসূচিটি পরিচালনা করেছে, যেখানে হানান হামদি ও আমর আল-সাউদি প্রভাষকদের অংশগ্রহণে ৪২টি ব্রোকারেজ কোম্পানি ও আর্থিক প্রতিষ্ঠান থেকে ১০০-এর বেশি প্রশিক্ষণার্থী অংশ নিয়েছেন, যারা শর্ট সেলিং প্রক্রিয়া বাস্তবায়ন ও পর্যবেক্ষণের দায়িত্বে নিয়োজিত হবেন।

নিয়ন্ত্রণমূলক সিদ্ধান্ত অনুযায়ী, যে কোনো ব্রোকারেজ কোম্পানি যা এই প্রক্রিয়া পরিচালনার জন্য লাইসেন্স পেতে চায়, তার ন্যূনতম একজন বিশেষজ্ঞ কর্মকর্তা থাকতে হবে যিনি শর্ট সেলিং প্রক্রিয়া পরিচালনা ও পর্যবেক্ষণের দায়িত্বে থাকবেন। এই কর্মকর্তার মধ্যে কিছু শর্ত পূরণ থাকতে হবে, যার মধ্যে রয়েছে কর্তৃপক্ষ কর্তৃক নির্ধারিত পরীক্ষা বা প্রশিক্ষণ কোর্সে উত্তীর্ণ হওয়া।

এর লক্ষ্য হলো এই কর্মকর্তাদের নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামোর সম্পূর্ণ ব্যবহারিক জ্ঞান অর্জন করানো এবং প্রতিটি পক্ষের ভূমিকা ও দায়িত্ব স্পষ্ট করা, যাতে কোম্পানিগুলো তাদের অবস্থা নিয়মের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ করতে এবং প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রণমূলক ও প্রযুক্তিগত শর্তাবলি পূরণ করতে সক্ষম হয়।

কর্মসূচির মাধ্যমে অংশগ্রহণকারীদের প্রক্রিয়া বাস্তবায়নের নিয়মকানুন, জামানত ব্যবস্থাপনা ও কভারেজ অনুপাত পর্যবেক্ষণ, মূল্যায়ন পার্থক্যের সমন্বয়, খোলা পজিশন বন্ধকরণ ও ঋণকৃত আর্থিক কাগজপত্র ফেরত দেওয়ার বিষয়ে তাদের বোঝাপড়া বৃদ্ধি করা হয়েছে, পাশাপাশি সংশ্লিষ্ট প্রযুক্তিগত ও নিয়ন্ত্রণমূলক শর্তাবলীও আলোচনা করা হয়েছে।

কর্মসূচিতে শর্ট সেলিংয়ের নতুন নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামোর বিধান ও নিয়মকানুন বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, যা ১৩টি অংশে বিভক্ত: প্রক্রিয়ার সাধারণ কাঠামো, নতুন কেন্দ্রীয় ঋণ প্রদান ব্যবস্থা, প্রক্রিয়া পরিচালনার শর্ত ও নিয়ম, ব্রোকারেজ কোম্পানি ও ঋণগ্রহীত ক্লায়েন্টের দায়িত্ব ও অধিকার, এবং ব্রোকারেজ কোম্পানির

জমা ও কেন্দ্রীয় রেজিস্ট্রেশন, ‘মিসর ফর ক্লিয়ারিং’ কোম্পানির মাধ্যমে, ঋণদান ও ঋণগ্রহণের সীমা ও অনুপাত, কাস্টোডিয়ান বা সংরক্ষক ভাণ্ডারীর ভূমিকা, সিকিউরিটিজের প্রাপ্যতা ও জামানত ব্যবস্থাপনা, ঋণগ্রহণ কেন্দ্রগুলোর বন্ধ ও সিকিউরিটিজ ফেরত দেওয়া, নির্ধারিত কার্যক্রম (কর্পোরেট অ্যাকশন) এর সাথে যুক্ত অধিকার ও সুবিধা, ব্রোকারেজ কোম্পানি ও ঋণদাতা বা ঋণগ্রহীতা ক্লায়েন্টের মধ্যে সরাসরি চুক্তি, প্রযুক্তিগত ও তত্ত্বাবধান সংক্রান্ত প্রয়োজনীয়তা, এবং অবশেষে সাম্প্রতিক সময়ে ২০২৬ সালের ৩৩৫০ নম্বর আদেশের মাধ্যমে প্রকাশিত ব্রোকারেজ কোম্পানি ও ঋণগ্রহীতা ক্লায়েন্টের মধ্যে একটি নমুনা চুক্তি।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফিন্যান্সিয়াল রেগুলেটরি অথরিটির (এফআরএ) প্রধান ড. ইসলাম আজাম বলেন, প্রশিক্ষণ কর্মসূচিটি ‘শর্ট সেলিং’ চালু করার দিকে একটি নতুন বাস্তবায়নমূলক পদক্ষেপ, যেখানে এজেন্সিটি যান্ত্রিকতার সকল পক্ষের জন্য নিয়ন্ত্রণগত দিকগুলো ও ব্যবহারিক নির্দেশিকা সম্পন্ন করতে অব্যাহত রয়েছে, যা প্রযুক্তিগত ও নিয়ন্ত্রণগত প্রস্তুতিকে শক্তিশালী করবে। এটি সমান্তরালভাবে ‘মিসর ফর ক্লিয়ারিং’ কর্তৃক প্রণয়ন ও পরিচালিত কেন্দ্রীয় ঋণদান ব্যবস্থার সর্বশেষ স্পর্শ দেওয়ার সাথে সামঞ্জস্য রেখে, সরাসরি পরীক্ষার মাধ্যমে এগিয়ে নেওয়া হচ্ছে।

তিনি আরও যোগ করেন যে, কর্মকর্তাদের জন্য এই প্রশিক্ষণ কর্মসূচিটি কেবল ‘শর্ট সেলিং’ কার্যক্রম পরিচালনায় আগ্রহী ব্রোকারেজ কোম্পানিগুলোর লাইসেন্সের জন্য একটি মৌলিক শর্ত নয়, বরং যান্ত্রিকতার সকল পক্ষের দক্ষতা বৃদ্ধির পাশাপাশি এটি এজেন্সি কর্তৃক বাস্তবায়িত সচেতনতা ও ক্ষমতাবর্ধন পরিকল্পনার একটি প্রধান স্তম্ভ, যাতে যান্ত্রিকটি সর্বোত্তমভাবে চালু করা যায় এবং মূলধন বাজারে এর প্রত্যাশিত প্রভাব নিশ্চিত করা যায়।

এর আগে, এজেন্সিটি তাদের আনুষ্ঠানিক ওয়েবসাইট, সামাজিক যোগাযোগ মাধ্যমের অ্যাকাউন্ট এবং ‘ইউটিউব’ প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে বিনিয়োগকারী ও বিশেষজ্ঞদের উদ্দেশ্যে একটি বিস্তারিত বক্তব্য সম্প্রচার করেছিল, যা পরিবেশন করেন ড. ইসলাম আজাম। এই বক্তব্যে ‘শর্ট সেলিং’ এর উপাদান ও ইতিবাচক দিকগুলো, এবং ঋণদাতা, ঋণগ্রহীতা, ব্রোকারেজ কোম্পানি, ‘মিসর ফর ক্লিয়ারিং’ এবং কাস্টোডিয়ান সংরক্ষক ভাণ্ডারীদের মতো কার্যক্রমের সকল পক্ষের দায়িত্বের বিস্তারিত আলোচনা করা হয়েছিল। এছাড়াও, বক্তব্যে কেন্দ্রীয় ঋণদান ব্যবস্থার নতুন সিস্টেমটি কীভাবে কাজ করে, যা সকল পর্যায়ের তথ্য তাৎক্ষণিকভাবে নথিভুক্ত করে, তাও তুলে ধরা হয়েছিল।

কর্মপ্রক্রিয়া এবং গ্রাহকদের জন্য এটি সম্ভাব্য সকল ঋণের প্রস্তাব দেখার সুযোগ দেয়, যাতে তারা তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ প্রস্তাব বেছে নিতে পারেন; এছাড়াও এটি ঋণগ্রহীতা গ্রাহককে সিস্টেমের মাধ্যমে নিবন্ধিত অন্যান্য সকল ঋণের প্রস্তাব দেখার সুযোগ প্রদান করে। এছাড়াও, কর্তৃপক্ষ তাদের আনুষ্ঠানিক অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে ‘শর্ট সেলিং’ (Short Selling), আর্থিক আয়ের প্রকৃতি, বিনিয়োগ ও বণ্টন, এবং এই পদ্ধতি ও মার্জিন ক্রয়ের (Margin Buying) লেনদেনের মধ্যে পার্থক্য সম্পর্কে সচেতনতামূলক কিছু ভিডিও ও পোস্ট প্রকাশ করেছে; এছাড়াও মিশরের স্টক এক্সচেঞ্জে দুটি পদ্ধতির সমন্বয়ের ইতিবাচক দিকগুলো, যেমন দাম নির্ধারণের দক্ষতা ও বাজার সক্রিয়করণ নিয়ে আলোচনা করা হয়েছে।

উল্লেখ্য, ‘শর্ট সেলিং’ পদ্ধতিতে ঋণগ্রহীতা গ্রাহক তখনই লাভ অর্জন করেন যখন তিনি আশা করেন যে ঋণ নেওয়া সিকিউরিটির দাম কমবে; তিনি কম দামে তা ক্রয় করে দামের পার্থক্যে লাভ করেন, তারপর তা ঋণদাতার কাছে ফেরত দেন এবং ঋণের খরচ লাভ থেকে বাদ দিয়ে দেন। অন্যদিকে, যদি সিকিউরিটির দাম বেড়ে যায় এবং ঋণগ্রহীতা তার ক্ষতি রোধ করতে চান, তবে তিনি উচ্চ দামে তা ক্রয় করে ক্ষতি স্বীকার করেন এবং ঋণের খরচ যোগ করে তা ঋণদাতার কাছে ফেরত দেন। উভয় ক্ষেত্রেই ঋণদাতা তার সিকিউরিটি ঋণে দেওয়ার বিনিময়ে একটি আয় অর্জন করেন, যা ঝুঁকিমুক্ত আয়ের কাছাকাছি এবং ঋণদানের বিনিময়ে প্রাপ্য আয় ও শেয়ারের মালিকানা থেকে উদ্ভূত অন্যান্য সুবিধাসহ।